Đợt IPO năm 1970 của Walmart vẫn còn bài học cho nhà đầu tư nhỏ lẻ mua cổ phiếu SpaceX

Nếu bạn đầu tư 1,000 USD vào Walmart khi công ty này lên sàn vào năm 1970, số tiền đó hiện tại sẽ có giá trị khoảng 38.9 triệu USD. Điều này khiến Walmart trở thành thương vụ IPO có lợi nhuận cao nhất lịch sử Mỹ tính theo phần trăm sinh lời cho nhà đầu tư.

Kết quả này đặc biệt ấn tượng bởi vì đợt IPO của Walmart thực ra rất nhỏ so với tiêu chuẩn hiện nay. Hãng chỉ huy động được chưa đầy 5 triệu USD. Trong khi đó, SpaceX — công ty vừa thực hiện IPO lớn nhất lịch sử Mỹ vào tháng 06/2024 — đã huy động hàng chục tỷ USD. Vậy thì, làm sao một đợt niêm yết nhỏ bé lại mang về lợi nhuận khổng lồ như vậy?

Cách các đợt chia tách cổ phiếu biến 1,000 USD thành 38.9 triệu USD

Khi Walmart lần đầu tiên niêm yết trên sàn vào tháng 10/1970, công ty bán ra 300,000 cổ phiếu với giá 16.50 USD/cổ phiếu, thu về chỉ 4.95 triệu USD. Tuy vậy, giá trị các cổ phiếu này đã tăng lên mạnh mẽ suốt 56 năm qua. Nhưng thực tế, việc chỉ nhìn giá cổ phiếu hôm nay cũng chỉ phần nào phản ánh câu chuyện. Điều quan trọng ở đây chính là các đợt chia tách cổ phiếu.

Chia tách cổ phiếu sẽ giúp nhà đầu tư nắm giữ nhiều cổ phiếu hơn mà tổng giá trị đầu tư ban đầu không đổi. Ví dụ, nếu một công ty chia tách tỷ lệ 2:1, nhà đầu tư đang có một cổ phiếu sẽ trở thành hai cổ phiếu.

Kể từ khi niêm yết, Walmart đã thực hiện tới 12 lần chia tách cổ phiếu. Kết quả là một cổ phiếu Walmart mua năm 1970 giờ đã trở thành 6,144 cổ phiếu.

“Con số mà nhiều người thường nói về các công ty này thực ra không đúng, và luôn bị sai theo một hướng… Thực tế, tỷ lệ lợi nhuận đúng phải gần 3,885,000%, và sự khác biệt lớn ấy là do 12 lần chia tách cổ phiếu mà phép tính bỏ qua,” trích báo cáo của một chuyên gia phân tích thị trường thuộc Taurex.

Coca-Cola cũng là một ví dụ nổi bật khác. Nếu bạn mua một cổ phiếu Coca-Cola khi công ty này bắt đầu niêm yết năm 1919, sau 11 lần chia tách, nay sẽ là 9,216 cổ phiếu. Với giá hiện tại, số cổ phiếu này trị giá khoảng 830,000 USD.

Lợi nhuận Nvidia vừa làm thay đổi bảng xếp hạng

Nvidia thực tế vừa có sự chuyển biến mạnh. Theo nghiên cứu, dựa trên giá chốt phiên 26/08 là 209.66 USD, Nvidia đứng hạng 5, nghĩa là khoản đầu tư 1,000 USD nay đã thành 8.39 triệu USD.

Kết quả kinh doanh quý 2 của Nvidia cho thấy doanh thu đạt 96.2 tỷ USD, tăng 106% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu mảng trung tâm dữ liệu tăng 117%. Giá cổ phiếu tăng thêm 8.7%.

Với giá cổ phiếu NVDA khoảng 226 USD vào ngày thứ Sáu, khoản đầu tư này hiện trị giá xấp xỉ 9 triệu USD. Như vậy, Nvidia đã vượt qua McDonald’s và chỉ còn cách Home Depot khoảng 350,000 USD.

Một bảng xếp hạng kéo dài 56 năm nhưng chỉ đổi ngôi sau một phiên giao dịch.

Bài học cho nhà đầu tư SpaceX và Anthropic

Lợi nhuận từ thương vụ IPO lớn nhất không có nghĩa là tốc độ tăng trưởng nhanh nhất. Nvidia ghi nhận tỷ suất tăng trưởng kép khoảng 39% mỗi năm, còn Walmart là 21%. Nhưng Walmart có tận 56 năm để tăng trưởng.

Điều khó nhất là nắm giữ lâu dài đến vậy. Nvidia lên sàn chỉ 14 tháng trước khi bong bóng dot-com nổ vỡ — khi đó chỉ số Nasdaq đã sụt gần 80%.

Bảng xếp hạng này còn có 3 điểm hạn chế quan trọng:

• Không tính các khoản cổ tức hàng chục năm của các công ty như Coca-Cola, McDonald’s và Walmart.
• Giả định rằng nhà đầu tư mua được ở giá IPO, điều mà đa phần nhà đầu tư nhỏ lẻ khó tiếp cận.
• Chỉ xét các công ty đủ mạnh để tồn tại và trở thành “người chiến thắng”.

Ngay cả Walmart cũng có những tuần không thuận lợi. Giá cổ phiếu công ty đã giảm gần 6% tuần trước sau khi doanh thu sụt giảm hiếm hoi.

Với những nhà đầu tư mua cổ phiếu khi IPO hôm nay, điều quan trọng hơn là điều gì sẽ xảy ra trong vài thập kỷ tới. SpaceX phát hành cổ phiếu với giá 135 USD và mở cửa ở mức 150 USD, đợt IPO kỷ lục này đã giúp công ty đạt vốn hóa hơn 2,000 tỷ USD.

Anthropic dự kiến cũng sẽ theo bước vào mùa thu năm nay và có thể huy động số vốn còn lớn hơn.

Hiện tại, cả hai công ty đều chưa từng chia tách cổ phiếu. Lịch sử của Walmart cho thấy yếu tố này có thể trở nên rất quan trọng trong tương lai.