Đồng đô la Canada giảm trong quý tốt nhất kể từ năm 2023

• USD/CAD giao dịch ngay dưới 1,3900, tăng 0,24%, bị giới hạn bởi đường EMA 200 ngày.
• Canada tăng trưởng 3,3% theo tốc độ hàng năm trong quý 2, nhanh nhất kể từ đầu năm 2023.
• Hợp đồng tương lai định giá khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 9 lên trên 55%, từ mức ngang bằng vào ngày 10 tháng 8.

Canada đã ghi nhận mức tăng trưởng mạnh nhất của chu kỳ và đồng đô la Canada vì thế suy yếu. Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) tăng 3,3% theo tốc độ hàng năm trong quý 2, nhanh nhất kể từ đầu năm 2023 và cao hơn đáng kể so với mức 2,5% mà Ngân hàng trung ương Canada dự báo, trong khi một điều chỉnh đối với quý 1 đã xóa bỏ cuộc suy thoái kỹ thuật vốn định hình mọi cuộc thảo luận về lãi suất ở Ottawa kể từ tháng 5. Tuy nhiên, USD/CAD vẫn giao dịch ngay dưới 1,3900.

Một quý kết thúc trước khi thuế quan xuất hiện

Cấu phần của báo cáo mạnh hơn so với việc tiêu đề chỉ thấp hơn nhẹ so với đồng thuận 3,4% cho thấy. Xuất khẩu tăng 3,6% theo quý, mức tăng lớn nhất trong ba năm, dẫn đầu bởi mức tăng 27% trong các lô hàng ô tô chở khách và xe tải nhẹ khi sản lượng ô tô trong nước phục hồi sau hai quý suy giảm. Đầu tư vốn của doanh nghiệp tăng 2,3% và chấm dứt chuỗi năm quý giảm liên tiếp, còn hoạt động trong tháng 6 tăng thêm 0,3% so với dự báo 0,2%.

Không điều gì trong đó mô tả nền kinh tế hiện tại đang giao dịch. Quý này kết thúc vào ngày 30 tháng 6, bảy tuần trước khi mức thuế 50% của Mỹ áp lên khoảng 27,6 tỷ C$ hàng hóa Canada vào ngày 22 tháng 8, và trước khi các biện pháp đáp trả tương ứng của Ottawa có hiệu lực vào ngày 8 tháng 9. Cơ quan Thống kê Canada đã ghi nhận sản lượng tháng 7 đi ngang và dự kiến lĩnh vực sản xuất đã suy yếu trở lại. Điểm duy nhất thúc đẩy đà phục hồi là ô tô, và Washington đã đe dọa đánh thuế ô tô, xe tải, phụ tùng và thép ở mức 50% từ ngày 1 tháng 1.

Khoảng cách chỉ nới rộng từ một phía

Biến động trong ngày đến từ Wyoming chứ không phải Ottawa. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang đã dùng bài phát biểu chính tại Jackson Hole đầu tiên của mình để cảnh báo rằng ủy ban vẫn còn nhiều việc phải làm trong khi chưa có đủ niềm tin rằng lạm phát cơ bản đang quay trở lại mức 2%, đây là mức gần nhất ông từng thừa nhận rằng có thể cần lãi suất cao hơn. Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 2 năm đã tăng lên mức cao nhất trong một tháng và USD/CAD cộng thêm khoảng 50 pip chỉ trong nửa giờ sau phát biểu lúc 14:00 GMT.

Hợp đồng tương lai hiện định giá khả năng tăng 0,25 điểm phần trăm tại cuộc họp ngày 16 tháng 9 lên trên 55%, lần đầu tiên phía thắt chặt nắm ưu thế rõ ràng tại một cuộc họp, so với tỷ lệ ngang bằng vào ngày 10 tháng 8. Ít nhất một đợt tăng đang được định giá gần 85% vào ngày 28 tháng 10, và đến ngày 9 tháng 12, biên độ hiện tại được định giá ở mức 0 với một đợt tăng thứ hai khoảng 38%. Ngân hàng trung ương Canada họp trước, vào ngày 2 tháng 9, và đang được định giá cho một lần giữ lãi suất nữa với khả năng tăng lãi suất ở mức một chữ số.

Sự bất đối xứng giữa hai phía chính là toàn bộ câu chuyện giao dịch, bởi đồng đô la Canada chưa bao giờ đi theo chênh lệch được công bố giữa hai lãi suất chính sách, vốn hầu như không thay đổi trong cả năm, mà đi theo chênh lệch kỳ vọng. Hôm nay, chênh lệch kỳ vọng đó đã nới rộng mà không có bất kỳ yếu tố nào từ Canada tác động vào. Một quốc gia công bố tăng trưởng nhanh nhất trong ba năm vẫn mất giá, bởi chỉ có một trong hai ngân hàng trung ương được định giá lại.

Ba dữ liệu, một giao dịch

Hai trong ba số liệu của Mỹ công bố lúc 14:00 GMT lại lập luận theo hướng khác. Khảo sát cuối cùng tháng 8 của Đại học Michigan đã điều chỉnh tâm lý người tiêu dùng lên 51,7 từ 51,0, với chỉ số kỳ vọng ở mức 51,5 so với mức sơ bộ 50,6, và kỳ vọng lạm phát một năm tới giảm xuống 4,0% từ 4,2% trong tháng 7. Thước đo 5 năm giữ nguyên ở mức 3,3% trong tháng thứ ba liên tiếp.

Bản điều chỉnh chuẩn hàng năm đối với bảng lương đã trừ bớt việc làm một lần nữa trong cùng phút đó, trái với đồng thuận kỳ vọng điều chỉnh tăng lần đầu tiên kể từ năm 2022 ở mức gần 200 nghìn. Kỳ vọng lạm phát hạ nhiệt và chuẩn lao động yếu hơn đều thua trước một đoạn phát biểu từ bục diễn thuyết. Các nhà giao dịch đã chọn phần ổn định giá cả của nhiệm vụ và bỏ qua phần việc làm, đây là cách đọc rõ ràng nhất cho đến nay về việc vị chủ tịch này cân nhắc hai yếu tố đó như thế nào.

Điều mà tuần tới quyết định

Ngân hàng trung ương Canada công bố vào ngày 2 tháng 9 và bảng lương của Mỹ sẽ theo sau vào ngày 4 tháng 9, vì vậy sự phân kỳ được định giá hôm nay sẽ được kiểm chứng hai lần trong vòng một tuần. Lạm phát của Canada tăng 3,0% trong tháng 7, được hỗ trợ bởi chi phí nhiên liệu mà gián đoạn nguồn cung ở Vùng Vịnh vẫn giữ ở mức cao, đó là lý do vì sao một cú sốc thuế quan đối với tăng trưởng không tự động đồng nghĩa với việc cắt giảm lãi suất. Các biện pháp thuế quan trả đũa sau đó sẽ đến vào ngày 8 tháng 9, và quý có diễn biến tốt nhất trong ba năm bắt đầu được thay thế bởi một quý sẽ không như vậy.

Các mức cần theo dõi

Kháng cự: Bên bán đã kéo đà tăng quay đầu tại đường trung bình động hàm mũ (EMA) 200 ngày gần 1,3900, nằm trên ngưỡng cùng tên và đánh dấu cửa ải đầu tiên. Đường EMA 50 ngày gần 1,3950 đang giảm xuống phía trên, và ngưỡng 1,4000 sẽ chặn đà phục hồi xa hơn nữa.

Hỗ trợ: Mức sàn của phiên nằm trong khu vực 1,3850, với 1,3800 là bậc tiếp theo bên dưới. Bên dưới đó, đáy tháng 8 ngay dưới 1,3750 là mức thấp của phạm vi mùa hè và là mức mà bất kỳ lực mua mới nào của đồng đô la Canada cũng phải phá vỡ.

Thiên hướng: Tăng giá chừng nào 1,3850 còn giữ vững, với Chỉ số sức mạnh tương đối ngẫu nhiên (Stoch RSI) 14 kỳ gần 24 đang quay lên từ vùng quá bán. Một phiên đóng cửa hàng ngày trên 1,3900 sẽ mở ra 1,3950 và sau đó là ngưỡng 1,4000. Mất hiệu lực nếu đóng cửa hàng ngày dưới 1,3800.

Biểu đồ 5 phút của USD/CAD

Biểu đồ hàng ngày của USD/CAD