Dự báo giá Bitcoin: Liệu BTC có thể đảo ngược xu hướng giảm khi dòng vốn ETF biến động?

TradingKey - Tính đến ngày 30 tháng 7, theo giờ miền Đông, Bitcoin ( BTC) được giao dịch ở mức gần 64.500 USD, kéo dài đà phục hồi từ hai ngày giao dịch trước đó. Gần đây, Bitcoin đã phục hồi từ mức thấp tạm thời là 57.800 USD vào đầu tháng 7 và có lúc tiến sát mốc 67.000 USD, nhưng đà tăng sau đó đã suy yếu, và hiện đang dao động trong khoảng từ 63.000 USD đến 65.000 USD. Nhìn chung, tâm lý ngắn hạn đối với Bitcoin đã phục hồi đáng kể so với cuối tháng 6. Tuy nhiên, dòng vốn ETF biến động, lập trường diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và nhu cầu mua hạ nhiệt từ phía các doanh nghiệp đồng nghĩa với việc đợt tăng giá này tạm thời vẫn gần với một sự phục hồi từ vùng quá bán hơn là một xu hướng thị trường giá lên mới.

Fed giữ nguyên lãi suất khi dòng vốn ETF quay trở lại nhưng thiếu tính bền vững

Yếu tố chính ảnh hưởng đến quỹ đạo gần đây của Bitcoin vẫn là chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Tại cuộc họp tháng 7, Fed đã duy trì lãi suất quỹ liên bang ở mức 3,50% đến 3,75%, nhưng quyết định này chỉ được thông qua với tỷ lệ bỏ phiếu sít sao 9-3, với ba quan chức ủng hộ việc tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản. Chủ tịch Kevin Warsh cũng nhấn mạnh rằng lạm phát vẫn ở trên mức mục tiêu 2% và Fed sẽ tiếp tục ưu tiên khôi phục ổn định giá cả.

Do Fed không tăng lãi suất, tình trạng thắt chặt hơn nữa các điều kiện thanh khoản đã được tránh khỏi trong ngắn hạn, và đồng USD cũng điều chỉnh giảm nhẹ sau khi quyết định được công bố, mang lại một số hỗ trợ cho Bitcoin. Tuy nhiên, Fed không phát đi bất kỳ tín hiệu cắt giảm lãi suất nào, thay vào đó vẫn duy trì khả năng tiếp tục tăng lãi suất trong tương lai. Đối với các tài sản nhạy cảm cao với thanh khoản thị trường và khẩu vị rủi ro như Bitcoin, chừng nào lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ vẫn ở mức cao, dư địa để dòng vốn quy mô lớn chảy ngược lại vào thị trường tiền mã hóa sẽ bị hạn chế.

Dòng vốn chảy vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay là một câu chuyện then chốt khác gần đây. Dữ liệu từ Farside cho thấy từ ngày 14 đến ngày 22 tháng 7, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã ghi nhận dòng vốn ròng chảy vào trong bảy ngày giao dịch liên tiếp với quy mô lũy kế khoảng 999 triệu USD, thúc đẩy BTC phục hồi từ các mức thấp lên mức gần 67.000 USD. Tuy nhiên, từ ngày 23 đến ngày 28 tháng 7, các quỹ ETF này lại ghi nhận các đợt rút ròng liên tiếp khoảng 527 triệu USD, phản ánh việc một số quỹ tổ chức đã chọn chốt lời sau khi giá phục hồi. Vào ngày 29 tháng 7, các quỹ ETF đã tiếp tục ghi nhận dòng vốn ròng chảy vào trị giá 32,1 triệu USD, cho thấy nhu cầu đang bắt đầu ổn định, nhưng quy mô dòng vốn vẫn chưa đủ để xác nhận sự quay trở lại mang tính xu hướng.

Nhu cầu từ các doanh nghiệp đối với Bitcoin cũng không còn mạnh mẽ như trước. MicroStrategy (MSTR) đã bán khoảng 218 triệu USD Bitcoin trong năm nay để trả cổ tức và bổ sung dự trữ USD, đồng thời đã ủy quyền bán tối đa 1,25 tỷ USD Bitcoin. Trong quá khứ, việc mua vào liên tục của MicroStrategy là một câu chuyện tăng giá then chốt cho Bitcoin. Giờ đây, sự chuyển dịch của công ty này từ vị thế người mua sang người bán tiềm năng đã làm gia tăng lo ngại của thị trường về tính bền vững của mô hình dự trữ tiền mã hóa của doanh nghiệp.

Tuy nhiên, các yếu tố cơ bản trong trung và dài hạn của Bitcoin không hoàn toàn bi quan. Thượng viện Mỹ đang thúc đẩy một dự luật mới về cấu trúc thị trường tài sản mã hóa, nhằm làm rõ ranh giới pháp lý đối với SEC, CFTC và các nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số. Ngoài ra, Citadel Securities gần đây đã đầu tư 400 triệu USD vào Crypto.com, cho thấy các tổ chức tài chính truyền thống vẫn đang mở rộng sự hiện diện trong lĩnh vực giao dịch, lưu ký tài sản kỹ thuật số và cơ sở hạ tầng token hóa. Việc khung pháp lý dần được làm rõ và dòng vốn truyền thống chảy vào ổn định sẽ hỗ trợ cho quá trình thể chế hóa dài hạn của Bitcoin.

Về quan điểm của các tổ chức, Citi gần đây đã hạ mục tiêu giá 12 tháng của Bitcoin từ 112.000 USD xuống còn 82.000 USD, chủ yếu do dòng vốn ETF yếu, tiến trình lập pháp về tiền mã hóa tại Mỹ chậm chạp và khả năng các doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin trong quỹ dự trữ tiếp tục bán tài sản. Citi đã đưa ra mức định giá 53.000 USD trong kịch bản bi quan về suy thoái kinh tế và dòng vốn ETF liên tục bị rút ra, cho thấy mặc dù các tổ chức vẫn nhận thấy dư địa phục hồi cao hơn mức giá hiện tại, họ vẫn thận trọng về tính bền vững của đợt phục hồi này.

Phân tích kỹ thuật giá Bitcoin: Cần vượt mức $67,000 để xác nhận xu hướng đảo chiều

Biểu đồ tuần giá Bitcoin, Nguồn: TradingView

Nhìn vào biểu đồ tuần của Bitcoin, đồng tiền này đã tiếp tục phục hồi từ mức thấp nhất đầu tháng 7 là 57.800 USD, tăng bốn tuần liên tiếp và có thời điểm áp sát mốc 67.000 USD. Tuy nhiên, Bitcoin vẫn đóng cửa dưới mức kháng cự 65.500 USD trong tuần đó, cho thấy áp lực bán mạnh tại ngưỡng này. Trong tuần này, giá đã chịu áp lực và suy yếu hơn, cho thấy đợt tăng giá gần đây chỉ đơn thuần là một nhịp phục hồi, trong khi tâm lý thị trường vẫn đang bi quan.

Hiện tại, ngưỡng kháng cự phía trên chính cần theo dõi đối với Bitcoin là 65.500 - 67.000 USD. Nếu giá Bitcoin có thể đứng vững trên mốc 67.000 USD, điều này sẽ mở ra thêm dư địa tăng giá hướng tới mốc 70.000 USD, với vùng kháng cự tiếp theo nằm ở mức 75.000 - 78.000 USD.

Ở chiều ngược lại, Bitcoin hiện đang điều chỉnh giảm do chịu áp lực dưới mức kháng cự 65.500 USD và có thể tiếp tục kiểm định mốc 60.000 USD. Phía dưới mức này là ngưỡng 57.800 USD; nếu phá vỡ xuống dưới ngưỡng này, Bitcoin sẽ bước vào giai đoạn điều chỉnh sâu hơn, có khả năng hướng tới mốc 50.000 USD.