Dự báo giá vàng: Liệu vàng có thể giữ mốc 4.020 USD khi kỳ vọng Fed tăng lãi suất gia tăng?

TradingKey - Tính đến phiên giao dịch châu Á ngày 30/7, giá vàng ( XAUUSD) đã tăng mạnh rồi giảm trở lại sau cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), có lúc giảm xuống mức 4.028,62 USD trong phiên. Từ góc độ thị trường, sau khi Fed công bố quyết định lãi suất, giá vàng từng tăng vọt lên mức 4.116,28 USD nhưng không thể giữ vững trên mốc 4.100 USD. Khi thị trường đánh giá lại những bất đồng trong nội bộ Fed về việc tăng lãi suất, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã phục hồi và động lực tăng giá trong ngắn hạn của vàng đã suy yếu đáng kể.

Tại sao giá vàng giảm sau khi tăng vọt khi Fed giữ nguyên lãi suất?

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã giữ nguyên khoảng mục tiêu cho lãi suất quỹ liên bang ở mức 3,50% đến 3,75% tại cuộc họp tháng 7, phù hợp với kỳ vọng chung của thị trường. Quyết định này đã được thông qua với tỷ lệ bỏ phiếu 9-3, trong đó có ba thành viên phản đối ủng hộ việc tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, cho thấy mối lo ngại về rủi ro lạm phát trong nội bộ Fed đang gia tăng đáng kể.

Sau quyết định lãi suất, đồng USD và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã giảm nhẹ, có thời điểm đẩy giá vàng giao ngay tăng khoảng 2% lên mức cao nhất là 4.116,28 USD. Vì vàng là tài sản không mang lại lợi suất, lợi suất trái phiếu kho bạc giảm sẽ làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ kim loại này, thúc đẩy dòng vốn nhanh chóng quay trở lại thị trường vàng.

Tuy nhiên, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh tiếp tục nhấn mạnh tại cuộc họp báo rằng lạm phát vẫn còn quá cao, đồng thời tuyên bố Fed sẽ không lay chuyển trong cam kết đạt được mục tiêu lạm phát 2%. Trong khi đó, ông đã giảm bớt các định hướng rõ ràng về lộ trình chính sách trong tương lai, nghĩa là việc có tăng lãi suất vào tháng 9 hay không sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào dữ liệu lạm phát, việc làm và giá năng lượng sắp tới.

Sự ủng hộ của ba quan chức đối với việc tăng lãi suất đã mang lại cho cuộc họp này một tông giọng diều hâu rõ rệt. Mặc dù Fed không tăng lãi suất ngay lập tức, nhưng hiện có nhiều thành viên ủy ban tin rằng mức lãi suất hiện tại là chưa đủ để kiềm chế lạm phát. Các khoản đặt cược của thị trường vào một đợt tăng lãi suất trong tháng 9 vẫn ở mức cao, với định giá mới nhất cho thấy các nhà giao dịch kỳ vọng xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 là khoảng 65%.

Nguồn: CME Group

Đây chính là nguyên nhân chính khiến giá vàng nhanh chóng quay đầu giảm sau khi vượt mốc 4.100 USD. Mặc dù quyết định giữ nguyên lãi suất của Fed là một thông tin tích cực trong ngắn hạn đối với vàng, nhưng sự bất đồng nội bộ về việc tăng lãi suất và lập trường diều hâu của ông Warsh về lạm phát cho thấy lãi suất của Mỹ có thể vẫn duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn, hoặc thậm chí sẽ tăng thêm vào tháng 9. Khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng trở lại, giá vàng đã quay đầu giảm dưới áp lực.

Nhìn về phía trước, thị trường sẽ tập trung chặt chẽ vào lạm phát PCE của Mỹ, bảng lương phi nông nghiệp và biến động của giá dầu. Nếu dữ liệu PCE cho thấy lạm phát tiếp tục hạ nhiệt, thị trường có thể giảm bớt kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất vào tháng 9, điều này có thể kéo đồng USD và lợi suất trái phiếu giảm xuống, tạo cơ hội cho giá vàng một lần nữa thử thách mốc 4.100 USD. Ngược lại, nếu lạm phát vượt kỳ vọng hoặc giá năng lượng phục hồi, các khoản đặt cược của thị trường vào đợt tăng lãi suất của Fed có thể nóng lên, giữ giá vàng tiếp tục chịu áp lực.

Phân tích kỹ thuật giá vàng: Nỗ lực bứt phá 4.100 USD thất bại, tiêu điểm ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn tại 4.020 USD

Biểu đồ ngày giá vàng, Nguồn: TradingView

Quan sát biểu đồ ngày của vàng, được thúc đẩy bởi thông tin tích cực về việc Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất, giá vàng đã tăng vọt lên trên mức 4.100 USD trong chốc lát vào thứ Tư. Tuy nhiên, giá đóng cửa trong ngày vẫn ở dưới mức 4.100 USD, cho thấy động lực tăng giá trên thị trường đang suy yếu. Trong ngắn hạn, giá vàng nhiều khả năng sẽ tiếp tục tích lũy quanh mốc 4.000 USD.

Ở chiều giảm, ngưỡng hỗ trợ chính cần theo dõi đối với vàng là 4.020 USD. Nếu ngưỡng này bị phá vỡ, giá vàng có thể tiếp tục giảm trở lại, kiểm chứng ngưỡng hỗ trợ tại 3.970 USD.

Ở chiều tăng, nếu giá vàng tạo được bệ đỡ vững chắc trên mức 4.020 USD, động lực tăng giá ngắn hạn sẽ được củng cố, mở đường cho việc tiếp tục kiểm chứng ngưỡng kháng cự tại 4.100 USD. Một đợt bứt phá vượt ngưỡng này sẽ mở ra đà tăng hướng tới mốc 4.200 USD.