Hai ngân hàng trung ương sẽ quyết định lãi suất vào tuần tới: Ý nghĩa đối với Bitcoin

Ngân hàng trung ương Mỹ (Fed) và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) đều sẽ công bố quyết định về lãi suất vào tuần sau, cách nhau hai ngày. Bitcoin (BTC) đang vào gần thời điểm này với mức giá khoảng 64,000 USD.

Thị trường đều dự báo khả năng Fed và BoJ sẽ giữ nguyên lãi suất. Tuy nhiên, ở Mỹ, vẫn còn khoảng một phần ba dự đoán vẫn nghiêng về việc tăng lãi suất.

Xác suất Fed tăng lãi suất tăng lên khi giá dầu hồi phục

Fed đã giữ khung lãi suất mục tiêu ở mức 3.5% đến 3.75% kể từ tháng 12/2025. Nếu giữ nguyên trong cuộc họp thứ Tư tới thì đây sẽ là lần giữ lãi suất thứ năm liên tiếp.

Tuy vậy, dự báo trên thị trường đã biến động nhanh trong tháng này. Theo công cụ CME FedWatch, xác suất tăng lãi suất vào tháng 07 đã lên gần 38% vào ngày 23/07, trong khi cách đó một tuần chỉ là 12%.

Nguyên nhân chủ yếu là do giá dầu tăng mạnh. Dầu Brent đã đóng cửa trên mức 100 USD một thùng vào ngày 23/07, đánh dấu lần đầu tiên vượt mốc này kể từ tháng 05.

Tuy nhiên, xác suất này đã giảm nhẹ xuống còn 34.2%. Vì vậy, giữ nguyên lãi suất vẫn là kịch bản chủ đạo trên thị trường hợp đồng tương lai.

Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật tin tức mới nhất

Dữ liệu lạm phát tháng 06 lại cho thấy tín hiệu ngược lại. Giá tiêu dùng giảm 0.4% trong tháng, kéo tỷ lệ lạm phát hằng năm từ 4.2% xuống còn 3.5%.

Tuy nhiên, sự dễ thở này có thể không kéo dài lâu. Tình hình xung đột gia tăng kết hợp cùng giá dầu tăng có thể đẩy lạm phát tháng 07 tăng mạnh trở lại. Số liệu này sẽ được công bố vào ngày 12/08.

Cuộc họp tháng 07 này sẽ không có bản cập nhật Dự báo Kinh tế. Vì vậy, chỉ còn tuyên bố và cuộc họp báo là hai kết quả chính của kỳ họp.

Đồng Yên là biến số lớn hơn đối với Bitcoin

Trong khi đó, Nikkei đưa tin Ngân hàng Trung ương Nhật Bản dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất chính ở mức 1% vào ngày 31/07. Tuy nhiên, điều thị trường lo ngại nhất là đồng tiền. Tuần vừa rồi, tỷ giá đồng Yên đã trượt xuống dưới mức 163 Yên đổi 1 USD – mức yếu nhất trong 40 năm qua.

Các quan chức đã bắt đầu lên tiếng mạnh mẽ. Bộ trưởng Tài chính Nhật, ông Satsuki Katayama, tuyên bố chính phủ sẵn sàng can thiệp vào thị trường bất cứ lúc nào nếu cần.

“Lập trường của chúng tôi không thay đổi. Nếu cần thiết, chúng tôi sẽ hành động quyết đoán, kịp thời,” ông Katayama nói với các phóng viên.

Giữ nguyên lãi suất vào thứ Sáu tới sẽ không tạo ra tín hiệu rõ ràng cho Bitcoin. Lãi suất và chi phí vay đồng Yên đều không đổi.

Do đó, rủi ro về lãi suất có thể sẽ nằm ở các kỳ họp sau. Theo khảo sát của Reuters, khoảng 86% trong số 87 nhà kinh tế được hỏi dự đoán BoJ sẽ tăng lãi suất lên 1.25% vào cuối tháng 12.

Trong số các chuyên gia chọn thời điểm, 53% chọn tháng 12 còn 35% nghiêng về tháng 10. Ông Kazutaka Maeda của Viện nghiên cứu Meiji Yasuda, người dự báo BoJ nâng lãi suất ngay vào tháng 10, cũng cho rằng chu kỳ tăng lãi có thể diễn ra nhanh hơn.

“Tốc độ tăng lãi suất, vốn thường khoảng 6 tháng một lần, có thể sẽ tăng nhanh hơn nữa do cần kiểm soát lạm phát và áp lực bán ra đồng Yên,” ông cho biết.

Vấn đề ở đây là chính sách của Nhật ảnh hưởng khá lớn tới thị trường crypto do liên quan đến chi phí vay mượn. Nhà đầu tư có thể vay đồng Yên với chi phí thấp để mua các tài sản có lợi suất cao hơn ở nước ngoài, bao gồm cả crypto.

Nếu đồng Yên mạnh lên sẽ gây khó khăn lớn cho giao dịch này. Khi vay Yên trở nên đắt đỏ hơn, nhiều nhà đầu tư bị margin call và thường có xu hướng bán ra các tài sản thanh khoản trước tiên.

Bitcoin chính là tài sản xuất hiện đầu tiên trong các tình huống này vì giao dịch liên tục 24/7, nên sẽ hấp thụ lượng bán tháo trước khi thị trường chứng khoán mở cửa.

“Bất kỳ tín hiệu nào về việc BoJ tăng lãi suất mạnh hay can thiệp thị trường cũng có thể khiến đồng Yên tăng vọt và dẫn đến đợt tháo chạy carry trade quy mô lớn. Nhớ đợt tháng 08/2024 không? Lần tiếp theo có thể còn khốc liệt hơn,” Crypto Rover chia sẻ.

Đó cũng là lý do vì sao thị trường lại chú ý nhiều hơn đến cuộc họp ngày thứ Sáu thay vì chỉ nhìn vào con số lãi suất. Thông điệp thực chất sẽ nằm ở Bản báo cáo triển vọng và mức độ quyết liệt của ông Ueda trong việc bảo vệ đồng Yên.

Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để theo dõi những chia sẻ chuyên sâu từ các chuyên gia và nhà báo