Thị trường Nhật Bản và Hàn Quốc hoảng loạn: Liệu crypto có trở thành người chiến thắng lớn?

Chỉ số Kospi của Hàn Quốc đã rơi vào thị trường giá xuống kỹ thuật, trong khi chỉ số Nikkei của Tokyo tiếp tục mất điểm vào ngày thứ Sáu, khi làn sóng bán tháo cổ phiếu liên quan đến AI phơi bày những điểm yếu trong các nền kinh tế phát triển lớn nhất châu Á.

Đáng chú ý, cùng thời điểm này, cả hai chính phủ Hàn Quốc và Nhật Bản đều đang mở cửa pháp lý cho tài sản số – một điểm chung rất đáng để theo dõi kỹ.

Làn sóng đầu tư AI lao dốc tại Seoul và Tokyo

Một thị trường giá xuống kỹ thuật là khi chỉ số giảm từ 20% trở lên so với đỉnh gần nhất – điều này đã xảy ra với Kospi khi giảm mạnh sau mức cao kỷ lục vào tháng trước. Sự sụt giảm này diễn ra sau một giai đoạn tăng trưởng ngoạn mục.

Ở đỉnh điểm, chỉ số này đã tăng tới 116% trong năm nay, đưa Hàn Quốc lên thành thị trường chứng khoán lớn thứ sáu thế giới. Sức tăng này phần lớn nhờ vào sử dụng đòn bẩy tài chính, và giờ đây cũng chính đòn bẩy là nguyên nhân khiến thị trường lao dốc.

Các khoản cá cược dùng đòn bẩy đã đạt mức kỷ lục 29.2 nghìn tỷ won, tương đương khoảng 19.7 tỷ USD vào đầu tháng 07/2024. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ đổ xô mua ETF theo dõi từng cổ phiếu, đặc biệt là các mã liên quan đến Samsung Electronics và SK Hynix, với mong muốn hưởng lợi từ cơn sốt AI nhờ tiền vay mượn.

Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật tin tức mới nhất.

Các nhà phân tích đang nhận ra những điểm tương đồng không dễ chịu. Jin Qianjing thuộc Tập đoàn Shenwan Hongyuan cảnh báo rằng cổ phiếu Hàn Quốc có thể khuếch đại tâm lý thị trường công nghệ toàn cầu bởi mức đòn bẩy cao.

Trường hợp thường được so sánh nhất là Trung Quốc năm 2015 – khi các khoản vay ký quỹ và cơn sốt đầu tư nhỏ lẻ dẫn đến sự sụp đổ cuốn bay hàng nghìn tỷ USD. Hiện Chỉ số Star Market 50 của Trung Quốc đã mất hơn 10% chỉ trong hai tuần.

Nhật Bản cũng có tình hình tương tự. Chỉ số Nikkei 225 tiếp tục giảm vào thứ Sáu, giao dịch ở mức thấp nhất trong vòng hơn một tháng, chủ yếu do lực bán lớn ở nhóm cổ phiếu liên quan đến chip khiến thị trường lao dốc.

🇯🇵 BREAKING: Japan’s stock market suffers brutal correction, erasing $400 BILLIONThe Nikkei has now fallen more than 10% from its June all-time high, officially entering a technical correction after plunging another -4% today, extending its sell-off into a second straight… pic.twitter.com/IxTvSTv0n7

— Coin Bureau (@coinbureau) July 17, 2026

Tập đoàn Tokyo Electron, Advantest và SoftBank Group đều ghi nhận mức thua lỗ mạnh. Cổ phiếu Đài Loan cũng chịu ảnh hưởng, trong khi định giá cổ phiếu AI tiếp tục bị áp lực vì lo ngại về tính bền vững.

Khủng hoảng có thúc đẩy nhanh việc ứng dụng crypto ở Hàn Quốc và Nhật Bản?

Thời điểm này tạo nên sự đối lập thú vị: Khi thị trường chứng khoán biến động mạnh, thì cả hai nước này lại đang tích cực hợp pháp hóa crypto trong hệ thống tài chính.

Quốc hội Nhật Bản đã thông qua sửa đổi Đạo luật Công cụ tài chính và Giao dịch vào ngày 15/07/2024. Quy định mới này xếp crypto là sản phẩm tài chính, không còn là công cụ thanh toán – đồng nghĩa crypto giờ ngang hàng với cổ phiếu và trái phiếu.

Gói luật này đưa ra các quy định nghiêm ngặt về chống giao dịch nội gián, yêu cầu công bố thông tin cho các bên phát hành và phạt tù tối đa 10 năm nếu vi phạm. Thuế suất cố định 20% dự kiến áp dụng từ 01/2028, thay cho mức cũ lên đến 55%.

Các ETF crypto giao ngay trong nước giờ hợp pháp theo khung mới. Dù vậy, việc được phê duyệt vẫn chưa chắc chắn, nhưng các sàn giao dịch dự kiến sẽ có danh sách sản phẩm đầu tiên vào khoảng năm 2027.

“Luật mới không xếp Bitcoin hoặc Ethereum là chứng khoán. Thay vào đó, nó công nhận crypto là sản phẩm đầu tư, bổ sung bảo vệ nhà đầu tư, yêu cầu công bố thông tin và quản lý thị trường tương tự như tài chính truyền thống,” theo XWIN, trích dẫn bởi CryptoQuant.

Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để theo dõi phân tích sâu của các chuyên gia và nhà báo.

Japan's Crypto Market Enters a New Era: Financial Reform Opens the Door to Bitcoin ETFs“If Japan follows a similar path, institutional participation could expand significantly, creating new demand for digital assets.” – By @xwinfinance pic.twitter.com/yikWURZv6K

— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) July 17, 2026

Trong khi đó, Hàn Quốc lại đi trước vài ngày với hướng tiếp cận khác. Seoul vừa công bố Đạo luật Tài sản Quốc gia, chính thức công nhận tài sản số là một phần trong tài sản quốc gia, bên cạnh bất động sản và tài sản sở hữu trí tuệ.

Luật này quản lý khoảng 1,400 nghìn tỷ won giá trị tài sản công, thay thế khuôn khổ pháp lý từ năm 1950. Trong khuôn khổ này còn có các trái phiếu chính phủ dạng token và security token cho bất động sản nhà nước.

Sự đồng thuận của hai nước có ý nghĩa quan trọng cho việc ứng dụng crypto. Tổng số tiền tiết kiệm của các hộ gia đình Nhật Bản lên tới khoảng 13,000 tỷ USD – chỉ cần chuyển một phần nhỏ sang thị trường crypto, dòng vốn đã lớn hơn nhiều so với hiện tại.

South Korea Raises Rates for First Time Since 2023, Pressuring Crypto Risk AppetiteThe Bank of Korea raised its benchmark interest rate by 25 basis points to 2.75%, its first increase since January 2023, matching market expectations after 36 of 37 economists surveyed by Reuters… pic.twitter.com/0BCTflA1Xt

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) July 16, 2026

Dù vậy, chưa có bằng chứng chắc chắn rằng khủng hoảng lần này sẽ khiến dòng tiền chảy mạnh vào tài sản số. Những nhà đầu tư nhỏ lẻ vừa bị thua lỗ vì các khoản cược AI đòn bẩy có thể sẽ ưu tiên sự an toàn hơn là rủi ro, đồng thời quy định rõ ràng cũng không tự động kéo theo nhu cầu đầu tư.

Dẫu vậy, đây vẫn là một diễn biến đáng chú ý: Hai nền kinh tế đang gặp khó khăn về cấu trúc lại đồng thời xây dựng hành lang pháp lý cho sự tham gia của tổ chức vào thị trường crypto.