Nhà đầu tư lớn nhất thế giới đang giảm tỷ trọng cổ phiếu AI. Bạn có nên lo lắng không?

BlackRock vừa giảm tỷ trọng cổ phiếu AI đang hưởng lợi nhiều nhất từ làn sóng trí tuệ nhân tạo (AI), theo ông Rick Rieder – Giám đốc Đầu tư mảng Thu nhập cố định toàn cầu của BlackRock chia sẻ hôm thứ Tư. Ông khẳng định đây chỉ là hoạt động cân bằng lại danh mục đầu tư, chứ không phải quay lưng với ngành AI.

BlackRock là đơn vị quản lý tài sản khách hàng lớn nhất thế giới nên mọi động thái của họ đều thu hút sự chú ý đặc biệt. Hiện nay, giới đầu tư đang tranh luận liệu việc thị trường tập trung quá nhiều vào một số cổ phiếu AI hàng đầu có phải đã đi quá xa hay chưa.

BlackRock giảm tỷ trọng cổ phiếu AI thể hiện sự chọn lọc

Trao đổi trên kênh CNBC, ông Rieder cho biết đội ngũ của mình đã giảm bớt tỷ trọng ở nhóm công ty mà lợi nhuận phụ thuộc nhiều vào sự phát triển của AI. Trong một đoạn phỏng vấn khác, ông này chia sẻ BlackRock cũng đã cắt giảm một phần đáng kể tỷ trọng cổ phiếu nói chung trong danh mục.

Ông nhìn nhận đây là việc chốt lời ở nhóm cổ phiếu tăng mạnh, chứ không phải từ bỏ hoàn toàn lĩnh vực AI.

“Một số công ty có liên quan trực tiếp hơn đến AI, chúng tôi đã giảm tỷ trọng và tái cân bằng lại danh mục một chút”, ông Rieder nói trong cuộc phỏng vấn.

Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật tin tức mới nhất

Quy mô tài sản mà BlackRock đang nắm giữ cũng rất đáng chú ý. Theo báo cáo gửi lên SEC, tính đến 31/03/2026, khối tài sản BlackRock quản lý đã đạt mức kỷ lục 13.9 nghìn tỷ USD.

Tuy nhiên, quan điểm thận trọng này không phải mới. Tại một sự kiện CNBC vào tháng 06/2026, ông Rieder đã bác bỏ việc so sánh AI với bong bóng dot-com. Nhóm Magnificent 7 khi đó giao dịch ở mức khoảng 26 lần lợi nhuận, với tăng trưởng lợi nhuận dự phóng trên 20%.

Dự báo đầu năm 2026 của ông Rieder cũng nhấn mạnh yếu tố chọn lọc và các khoản đầu tư có thu nhập ổn định sẽ được hưởng lợi khi AI giúp tách bạch rõ hơn giữa nhóm thắng cuộc và nhóm tụt hậu.

Phố Wall cũng đang có nhiều quan điểm trái chiều với xu hướng này. JPMorgan khuyên khách mua vào khi ngành chip AI điều chỉnh, còn Morgan Stanley lại thích các công ty hạ tầng lớn (hyperscaler) hơn – điều này phần nào giống với cách tiếp cận chọn lọc của BlackRock với lĩnh vực AI.

Dòng tiền AI có thể sẽ chuyển sang đâu tiếp theo?

Ông Rieder cho biết, BlackRock có thể sẽ chuyển vốn sang những ngành sẽ hưởng lợi từ AI nhưng chưa bị đẩy giá quá cao. Các công ty sản xuất điện, công nghiệp và xây dựng hạ tầng có thể sẽ là những đối tượng hưởng lợi trong làn sóng đầu tư trung tâm dữ liệu mới.

Dấu hiệu chốt lời đang diễn ra ở nhiều phân khúc thuộc chuỗi cung ứng AI. Cổ phiếu bộ nhớ AI vẫn đang dẫn đầu tăng trưởng trong năm 2026, dù dòng tiền trên thị trường bắt đầu có dấu hiệu dè dặt. Trong khi đó, cổ phiếu Samsung mất giá trong tuần này, dù hãng dự báo lợi nhuận tăng gấp 19 lần, vì nhà đầu tư đang chốt lời.

Mối lo lớn hơn vẫn là sự tập trung của dòng tiền. Chỉ số S&P 500 liên tục lập đỉnh mới dù số lượng cổ phiếu tăng giá không nhiều, mà chủ yếu nhờ nhóm cổ phiếu vốn hóa siêu lớn dẫn dắt.

Hướng dẫn đầu tư chung của BlackRock năm nay cũng đồng thuận với chiến lược đa dạng hóa này. Họ khuyến nghị phân bổ 1% – 2% danh mục vào Bitcoin (BTC), như một kênh sinh lời khác ngoài các cổ phiếu AI đang thống trị thị trường.

Với nhà đầu tư nhỏ lẻ, thông điệp đưa ra là nên giữ sự kỷ luật, thay vì lo lắng quá mức. Mùa báo cáo lợi nhuận sắp tới sẽ là lúc để thị trường kiểm chứng xem các tên tuổi lớn trong ngành AI có tiếp tục giữ được mức định giá cao như hiện tại hay không.