Dầu thô tái khám phá mức phí bảo hiểm chiến tranh khi bản vá Versailles bị lột bỏ

• WTI giao dịch gần 74,50$, tăng hơn 3,5%, khi một đợt tấn công mới của Mỹ vào Iran xé toạc thỏa thuận ngừng bắn vừa được thiết lập vài ngày trước.
• Hơn 80 mục tiêu quanh Eo biển Hormuz đã bị tấn công trong chiến dịch lớn nhất của Mỹ kể từ tháng Hai, và Tehran hứa hẹn sẽ có phản ứng mạnh mẽ chống lại các căn cứ khu vực.
• Biên bản diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang và dữ liệu lạm phát Trung Quốc vào thứ Năm giữ cho phía cầu cân bằng trong khi phía cung đang bị thiêu đốt.

Dầu thô West Texas Intermediate (WTI) giao dịch gần 74,50$ vào thứ Tư, tăng hơn 3,5% và kéo dài đà phục hồi bắt đầu từ mức sàn 68,00$ đầu tháng Bảy. Chất xúc tác thì đáng buồn là quen thuộc: Mỹ đã bắt đầu một loạt các cuộc tấn công mới vào các mục tiêu quân sự Iran trong và xung quanh Eo biển Hormuz, và Tổng thống Trump hiện mô tả thỏa thuận Versailles đã kết thúc trong khi vẫn cho phép các cuộc đàm phán tiếp tục một cách chậm chạp. Các nhà giao dịch năng lượng đã dành ba tuần bán hòa bình; họ đang dành thứ Tư để mua lại chiến tranh.

Giao dịch đệ quy trở lại

Tehran đã tấn công ba tàu chở dầu đi qua eo biển từ thứ Hai đến thứ Ba; Washington đã thu hồi giấy phép miễn trừ cho xuất khẩu dầu hợp pháp của Iran và đáp trả qua Bộ Tư lệnh Trung tâm Mỹ (CENTCOM) với các cuộc tấn công vào hơn 80 mục tiêu, từ hệ thống phòng không và radar ven biển đến các bệ phóng tên lửa chống tàu và hơn 60 tàu nhỏ của Vệ binh Cách mạng. Các vụ nổ và mất điện được báo cáo quanh Chabahar và Konarak trên bờ biển Vịnh Oman, trong khi các phương tiện truyền thông gần nhà nước Iran khẳng định nhà máy điện hạt nhân Bushehr không bị thiệt hại và hứa hẹn một cuộc trả đũa lớn chống lại các căn cứ Mỹ trong khu vực.

Mẫu hình hiện nay quan trọng hơn bất kỳ cuộc tấn công đơn lẻ nào: Cuộc chiến tháng Hai cần sáu tuần để đạt được thỏa thuận ngừng bắn; thỏa thuận Versailles đổ vỡ trong vòng một tuần sau khi ký vào tháng Sáu; thỏa thuận mới nhất đã thất bại trong vòng mười ngày, với Tehran đã tuyên bố các cuộc tấn công mới vào các cơ sở liên quan đến Mỹ ở Bahrain và Kuwait. Mỗi lần tạm dừng mua được ít thời gian hơn lần trước, và tuyến đường tàu chở dầu giữa Bandar Abbas và bờ biển Oman tiếp tục là nơi diễn ra các hành động mở màn.

Câu chuyện cung cấp ẩn trong một khoản phí rủi ro

Việc thu hồi giấy phép miễn trừ là phần tin tức thứ Tư có ảnh hưởng lâu dài hơn cả tiêu đề. Các giao dịch được phép theo giấy phép cũ phải kết thúc trước ngày 17 tháng 7, điều này kéo các thùng dầu hợp pháp của Iran ra khỏi thị trường đúng lúc cơ quan hàng hải liên kết với Hải quân Anh nâng mức cảnh báo eo biển lên mức nghiêm trọng và các công ty bảo hiểm định giá lại mọi thân tàu đi qua đây. Đó là sự thắt chặt vật lý được phủ lên trên nỗi sợ hãi, và đó là lý do giá mua đang mở rộng thay vì giảm dần vào buổi chiều.

Sự kiềm chế trong đà tăng vẫn nói lên nhiều điều như chính đà tăng đó. Việc đóng cửa eo biển vào tháng Ba đã đẩy biểu đồ này lên mức cao đột biến trên 113,00$; đợt tăng hôm thứ Tư dừng lại dưới 76,00$, dưới đường trung bình động hàm mũ (EMA) 200 ngày ở gần 77,50$ và thấp hơn nhiều so với EMA 50 ngày trên 81,00$. Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ và các đồng minh (OPEC+) đã nâng mục tiêu sản lượng tháng Tám lên 188.000 thùng/ngày chỉ vài ngày trước, và chính sách diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) dựa vào cầu từ phía bên kia, nên thị trường đang định giá một kịch bản trao đổi có kiểm soát thay vì một đợt đóng cửa hoàn toàn lần hai.

Dữ liệu đa tài sản hỗ trợ kịch bản trao đổi có kiểm soát. Vàng giao dịch giảm gần 1% dù có tên lửa trên không, bị bán do biên bản Fed diều hâu và đồng Đô la Mỹ mạnh hơn thay vì được mua như tài sản trú ẩn, và chứng khoán đang hấp thụ tin tức mà không hoảng loạn. Khi tài sản phòng ngừa lạm phát hoạt động kém hơn nguồn gốc lạm phát, thị trường đang gọi đây là cú sốc năng lượng thay vì cú sốc hệ thống, và Dầu thô là tài sản duy nhất được yêu cầu gánh chịu chiến tranh.

Lịch kinh tế giữ cho phía cầu trung thực

Thứ Năm sẽ có Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) Trung Quốc lúc 01:30 GMT, với dự báo tăng 1,1% theo năm và mức tháng được dự báo giảm 0,2%, cùng với Chỉ số giá sản xuất (PPI) được kỳ vọng tăng tốc lên 4,1% từ 3,9% khi chi phí đầu vào do chiến tranh đẩy lên truyền qua các nhà máy. Trung Quốc là thùng dầu biên của cầu toàn cầu, và một chỉ số tiêu dùng yếu sẽ làm suy yếu chân cầu của đợt tăng giá ngay khi chân cung được củng cố.

Yêu cầu trợ cấp thất nghiệp ban đầu của Mỹ theo sau lúc 12:30 GMT với dự báo 218.000, trong khi biên bản cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) hôm thứ Tư, công bố lúc 18:00 GMT, cho thấy ủy ban chia gần đều giữa việc tăng lãi suất và giữ nguyên trong phần còn lại của năm. Một Fed đang tranh luận với chính mình về việc thắt chặt trong bối cảnh cú sốc năng lượng giữ cho mọi dữ liệu nhạy cảm với lạm phát luôn được chú ý, và báo cáo CPI Mỹ tháng Sáu vào ngày 14 tháng 7 là trọng tài tiếp theo. Đà tăng ít nhất đang hợp tác với đà bật lên hiện tại, với chỉ báo Stochastic Relative Strength Index đang uốn lên từ vùng quá bán trên biểu đồ hàng ngày.

Các mức kỹ thuật của Dầu thô WTI cần theo dõi

Kháng cự: Mức cao phiên ngay dưới 76,00$ là rào cản đầu tiên, tiếp theo là EMA 200 ngày gần 77,50$; vượt qua đó, EMA 50 ngày trên 81,00$ đánh dấu đỉnh của bất kỳ hành lang phục hồi nào.

Hỗ trợ: 72,00$ bảo vệ đà bứt phá hôm thứ Tư, với mức sàn đầu tháng Bảy tại 68,00$ là mức giữ cho đà phục hồi còn sống; mức thấp hàng năm gần 62,00$ là mức thảm họa bên dưới.

Xu hướng: Tăng giá miễn là giữ được 72,00$; eo biển kiểm soát thị trường và các nhịp giảm là cơ hội mua vào, chỉ có một sự giảm căng thẳng thực sự hoặc đóng cửa hàng ngày dưới 72,00$ mới trao quyền kiểm soát cho phe bán.

Biểu đồ hàng ngày WTI