Đáy của Bitcoin có thể đã gần về giá, nhưng nhu cầu lại cho thấy điều ngược lại

Bitcoin (BTC) đã giảm xuống mức thấp của thị trường gấu gần 59,000 USD trong tháng 06/2024, chỉ giao dịch cao hơn 9% so với mức giá thực tế là 53,600 USD. Khu vực này trong quá khứ thường đánh dấu đáy của chu kỳ giá.

Tuy nhiên, các nhà phân tích on-chain cảnh báo rằng chỉ dựa vào giá vẫn chưa thể xác nhận đáy. Dữ liệu từ CryptoQuant và Glassnode cho thấy nhu cầu đang sụt giảm cùng với quá trình “đầu hàng” vẫn chưa hoàn toàn xảy ra.

Bitcoin tiến gần vùng đáy khi nhu cầu giảm mạnh, chưa xác nhận tạo đáy

Báo cáo ngày 10/06/2024 của CryptoQuant cho rằng mức giá hiện tại chỉ nên xem là “vùng giá trị” chứ chưa phải đáy được xác nhận. Giá thực tế phản ánh chi phí trung bình để mua toàn bộ coin đang lưu thông.

“Những thị trường gấu trước đây thường kết thúc khi giá Bitcoin chạm gần hoặc thấp hơn một chút so với giá thực tế, điều này cho thấy rằng nếu chỉ xét về giá trị thì Bitcoin có thể đang tiến sát đến vùng đáy cấu trúc,” CryptoQuant nhận định.

Tuy nhiên, dữ liệu về nhu cầu lại cho thấy một bức tranh khác. Tổng nhu cầu với Bitcoin đã giảm tới 652,000 BTC — mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 01/2022. Cùng lúc đó, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay cũng ghi nhận dòng tiền rút đi khá lớn, khiến cho nguồn cầu ổn định bị sụt giảm.

Báo cáo mới nhất “Week On-Chain” của Glassnode tiếp tục khẳng định nhu cầu đầu tư tổ chức đang yếu đi. Chỉ số Coinbase Premium vẫn đang âm lúc giá giảm về gần 60,000 USD, phản ánh nhu cầu mua ở Mỹ đang dần giảm bớt.

Lượng vốn từ các công ty cũng giảm từ mức đỉnh hơn 500 triệu USD/ngày xuống còn rất thấp khi BTC lao dốc về gần 60,000 USD trong tháng 06/2024.

“Việc giảm mua tích trữ cho thấy nhóm này đang ngày càng thận trọng hơn, loại bỏ đi một nguồn cầu đáng kể đúng vào lúc tâm lý thị trường nói chung còn yếu,” Glassnode phân tích.

Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để theo dõi các chuyên gia và nhà báo nhận định về thị trường

Trong khi đó, quá trình bán tháo toàn diện (capitulation) vẫn chưa hoàn tất. Tổng số Bitcoin bán thua lỗ mới chỉ đạt 187,000 BTC, còn rất xa so với mức 1.2 triệu BTC bán tháo tại đáy năm 2022.

Theo CryptoQuant, điều này cho thấy “thị trường vẫn chưa cạn kiệt những người bán còn động lực để bán ra.” Vì vậy, báo cáo chỉ ra rằng mức giá hiện tại chỉ là ứng viên cho vùng đáy cho đến khi sức cầu ổn định trở lại.

“Xét về giá, có thể đáy đã gần. Tuy nhiên, muốn thật sự chuyển sang thị trường tăng (bull market) thì phải cần sự phục hồi nhu cầu rõ rệt – mà hiện dữ liệu vẫn chưa cho thấy. Cho tới khi tổng cầu ổn định, dòng vốn ETF hồi phục và số lỗ thực tế chạm mức của các đợt bán tháo mạnh, thì mức giá hiện tại chỉ nên coi là một ứng viên cho vùng đáy, chứ chưa phải là đáy chu kỳ được xác nhận,” CryptoQuant nhấn mạnh thêm.

Tại thời điểm viết bài, Bitcoin đang giao dịch gần 62,753 USD vào ngày thứ Năm, tăng 2% trong 24 giờ qua theo dữ liệu thị trường BeInCrypto. Token này vẫn giảm 23% trong 30 ngày, và thấp hơn khoảng 50% so với đỉnh tháng 10/2025 trên 126,000 USD.

Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật những tin tức nóng hổi nhất