10X Research dự đoán Bitcoin chỉ còn hai tuần khi CEO Bitwise cảnh báo rủi ro thực sự

10X Research cho biết thời gian dành cho Bitcoin (BTC) đang dần hết, chỉ còn hai tuần cùng hai sự kiện quan trọng sẽ quyết định xu hướng tiếp theo của đồng coin này. Trong khi đó, CEO của Bitwise – ông Hunter Horsley – lại cho rằng rủi ro thực sự của Bitcoin còn lớn hơn rất nhiều. Bản chất, không ai thực sự quan tâm.

Theo dữ liệu của BeInCrypto, Bitcoin đang giao dịch quanh mức 62,300 USD, giảm 21% trong 30 ngày gần đây và thấp hơn khoảng 51% so với đỉnh vào tháng 10/2025. Cả hai công ty đều đồng ý rằng thị trường đang ở thời điểm quan trọng, nhưng lại có cái nhìn trái chiều về bản chất thời điểm này.

Hai tuần và hai sự kiện quyết định rủi ro của Bitcoin

Bản cập nhật ngày 07/06/2024 của 10X Research nhấn mạnh rằng thị trường sắp bước vào một giai đoạn then chốt với hai sự kiện lớn: báo cáo CPI tháng 5 vào ngày 10/06/2024 và cuộc họp của Fed từ 16 đến 17/06/2024. 10X dự đoán Fed sẽ loại bỏ xu hướng nới lỏng trước đây, qua đó gây áp lực khiến lãi suất cao duy trì lâu hơn.

Cảnh báo này đã từng có tiền lệ. Vào ngày 16/05/2024, công ty này đã đặt mức dừng lỗ tại đường trung bình động 30 ngày của Bitcoin là 78,404 USD.

Theo chính dữ liệu của 10X Research, sau đó Bitcoin đã giảm 23% từ mức này, xác nhận thêm những tín hiệu cho thấy thị trường giá giảm. Ethereum (ETH) – đồng coin được công ty này khuyến nghị bán khống – cũng giảm tới 30%.

“Hiện tại, Bitcoin không còn là công cụ phòng ngừa lạm phát mà là công cụ phòng ngừa rủi ro về thanh khoản. Giá Bitcoin sẽ tăng khi điều kiện tiền tệ nới lỏng và giảm khi các điều kiện đó bị siết chặt”, 10X Research viết trong báo cáo.

Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật những tin tức mới nhất

Lập luận của công ty xoay quanh sự sụt giảm thanh khoản trên thị trường. Họ dẫn chứng lạm phát tiêu dùng tăng từ 2.4% lên 3.8%, giá nhà sản xuất nhảy vọt lên 6.0% và lợi suất trái phiếu 30 năm vượt 5.0%.

10X Research cũng cho rằng lần này không có chính sách nào từ Trump có thể hỗ trợ như trước, khác với các đợt bãi bỏ thuế quan hay lệnh ngừng bắn trước đây.

Các dữ liệu thực tế đều đồng nhất với nhận định này. Chỉ số CPI của tháng 04/2024 vừa công bố ở mức 3.8% – mức cao nhất kể từ năm 2023 tới nay, và các nhà giao dịch đang dự đoán có khoảng 70% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất vào cuối năm 2026.

Tuy nhiên, 10X Research cũng thừa nhận rằng điều khó đoán nhất không phải là các dữ liệu, mà là thời điểm các nhà đầu tư bắt đầu quan tâm.

Hunter Horsley lại xoay ngược chính câu hỏi đó để nói về toàn ngành.

CEO của Bitwise cho rằng vấn đề lớn nhất là không ai quan tâm

Ở một góc nhìn khác, ông Hunter Horsley – CEO của Bitwise – so sánh quy mô thị trường crypto với các thị trường truyền thống như sau:

• Chứng khoán toàn cầu ở mức gần 130,000 tỷ USD
• Trái phiếu đạt 150,000 tỷ USD
• Bất động sản khoảng 300,000 tỷ USD
• Vàng vào khoảng 30,000 tỷ USD; tổng cộng là 640,000 tỷ USD

“Crypto với vốn hóa 2,000 tỷ USD còn chưa đến 1% tổng số và thậm chí còn nhỏ hơn riêng Microsoft.”

Nhìn từ góc độ đó, ông cho rằng các mối quan tâm hiện nay của thị trường crypto quá nhỏ và chỉ xoay quanh chính mình. Ví dụ như việc Strategy lần đầu bán ra 32 BTC kể từ 2022 hay những tuyên bố của Michael Saylor về việc chuyển vốn sang lĩnh vực AI. Thực tế, phần lớn nhà đầu tư không quan tâm đến những điều này.

“Vấn đề lớn nhất là mặc định chẳng ai quan tâm. Không ai bắt buộc phải đầu tư vào bất kỳ thứ gì, kể cả crypto. Ngành này cần tạo ra lý do khiến mọi người phải quan tâm và muốn tham gia,” ông nhấn mạnh.

Hai cảnh báo này thực ra đang nhắc tới hai ‘chiếc đồng hồ’ khác nhau:

• 10X Research thấy nguy cơ về thanh khoản với hạn chót chỉ còn hai tuần.
• Hunter Horsley lại chỉ ra vấn đề về sự chú ý – và không giới hạn thời gian nào cả.

Chỉ số CPI và quyết định của Fed sẽ sớm kiểm chứng nhận định đầu tiên trong vài ngày tới, còn vấn đề thứ hai có thể mất nhiều năm mới rõ ràng.

Tuy vậy, cả hai quan điểm đều chỉ về một hướng: Bước đi tiếp theo của Bitcoin sẽ phụ thuộc vào việc liệu còn ai thực sự quan tâm đến nó không.