Schiff gọi MicroStrategy là trò lừa đảo Ponzi thuần túy và bitcoin là mô hình kim tự tháp lai

Peter Schiff tiếp tục chỉ trích MicroStrategy và cổ phiếu ưu đãi STRC của công ty, gọi đây là một mô hình Ponzi thực thụ. Ông cảnh báo rằng cấu trúc này sẽ sụp đổ trong tương lai, đồng thời nhấn mạnh quan điểm rằng chính Bitcoin cũng là một mô hình kết hợp theo kiểu Ponzi.

Nhà ủng hộ vàng này cho rằng MicroStrategy sẽ đến lúc không thể duy trì được cổ tức cho STRC. Khi đó, Michael Saylor sẽ đứng trước sự lựa chọn: hoặc phải bán một phần tài sản dự trữ hoặc hy sinh các cổ đông ưu đãi.

Schiff dự đoán Saylor sẽ bỏ STRC trước khi bán tài sản dự trữ

Schiff đã phản hồi phát biểu gần đây của Saylor rằng MicroStrategy sẵn sàng bán tài sản nắm giữ nếu cần để đảm bảo trả cổ tức cho STRC. Theo Schiff, cam kết này chỉ nhằm củng cố niềm tin của nhà đầu tư nhỏ lẻ vào sản phẩm này.

Schiff cho rằng Saylor nhiều khả năng sẽ ngừng trả cổ tức, để STRC tự sụp đổ thay vì phải bán tài sản của công ty. Dự báo này dựa trên giả định rằng Saylor sẽ ưu tiên tài sản dự trữ của công ty hơn quyền lợi của các cổ đông ưu đãi.

“Tôi nghĩ những lời ‘cam kết’ như vậy chỉ để kéo dài mô hình Ponzi này lâu hơn. Nhưng theo tôi, khi đến thời điểm khó khăn thực sự, Saylor sẽ ngừng trả cổ tức và để STRC sụp đổ thay vì làm sụp đổ Bitcoin,” Schiff đăng trên X.

MicroStrategy ghi nhận khoản lỗ lớn trong báo cáo quý 1 năm tài chính 2026. Kết quả này càng khiến dư luận chú ý đến cách công ty tài trợ việc trả cổ tức cho số lượng cổ phiếu ưu đãi ngày càng tăng.

Doanh nghiệp do Saylor đứng đầu đã phát hành nhiều loại cổ phiếu ưu đãi trong những năm gần đây, mỗi loại đều cam kết trả cổ tức đều đặn và phụ thuộc vào khả năng tiếp tục gọi vốn mới của công ty.

Trong nhiều tháng qua, Schiff liên tục cho rằng MSTR là lừa đảo. Ông lập luận rằng mô hình tích lũy này chủ yếu mang lại lợi ích cho những người vào sớm trong khi ảnh hưởng tiêu cực đến các nhà đầu tư mới.

Quan điểm này tiếp tục chuỗi chỉ trích dài hạn của Schiff về mô hình tích lũy của MicroStrategy. Đồng thời, ông cũng nhiều lần công kích những tuyên bố của Saylor về thành tích trong 5 năm qua.

Nhiều chuyên gia cũng cảnh báo rằng nếu MicroStrategy ngừng trả cổ tức cho các cổ phiếu ưu đãi, giá trị toàn bộ cấu trúc này sẽ sụt giảm mạnh. Điều này có thể ảnh hưởng đến niềm tin chung của thị trường với các mô hình quản lý kho bạc được xây dựng theo cách tương tự.

Những quý tới đây sẽ cho thấy lời hứa bảo vệ cổ tức STRC của Saylor có đủ sức chống chịu áp lực từ thị trường vĩ mô hay không. Nếu không, dự đoán về việc tạm ngừng trả cổ tức của Schiff hoàn toàn có thể thành sự thật.