Indonesia: Trượt dốc tài khóa duy trì xu hướng giảm giá – Societe Generale

Các nhà phân tích của Societe Generale, Kunal Kundu và Galvin Chia, cho biết sự suy giảm tài khóa đầu năm 2026 của Indonesia chủ yếu do chi tiêu được đẩy lên trước, với cân đối chính đã thâm hụt và làm tăng nhu cầu tài trợ. Họ cho rằng điều này chủ yếu củng cố những lo ngại hiện có hơn là tạo ra một cú sốc mới đối với ngoại hối, và họ duy trì quan điểm giảm giá đối với đồng tiền Indonesia trong khi dự kiến có một số áp lực tăng lên đối với lãi suất kỳ hạn dài hơn.

Rủi ro tài khóa củng cố quan điểm giảm giá ngoại hối

"Mặc dù dữ liệu thâm hụt làm tăng thêm những lo ngại lâu dài của thị trường về vị thế tài khóa, nhưng nó có thể là yếu tố tác động biên ít quan trọng hơn đối với ngoại hối, vốn chủ yếu phản ánh các rủi ro liên quan đến nhập khẩu ròng dầu khí lớn hơn và thâm hụt tài khoản vãng lai ngày càng rộng."

"Tuy nhiên, dữ liệu này có thể làm tăng nhẹ các khoản phí bảo hiểm lãi suất kỳ hạn dài, do vai trò của tài khóa trong việc hấp thụ cú sốc lạm phát."

"Việc thực thi tài khóa sẽ tiếp tục được theo dõi chặt chẽ, và chúng tôi kỳ vọng các nhà chức trách Indonesia sẽ nhận thức rõ về nhận thức của nhà đầu tư quốc tế."

"Dữ liệu này không thay đổi niềm tin của chúng tôi: chúng tôi duy trì xu hướng giảm giá đối với ngoại hối và xu hướng giảm phẳng đối với lãi suất."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)