Một “ông lớn” tín dụng 3 tỷ USD đang thử nghiệm Bitcoin trong hệ thống thế chấp — Đây là cách thực hiện

Một công ty cho vay tín dụng có cấu trúc tại Mỹ đang mở rộng ranh giới Tài chính truyền thống (TradFi) bằng cách tích hợp crypto vào hoạt động cho vay ngoài đời thực. Newmarket Capital, công ty quản lý gần 3 tỷ USD tài sản, đang tiên phong triển khai các khoản vay thế chấp tài sản và vay thương mại lai ghép, sử dụng Bitcoin (BTC) kết hợp với bất động sản truyền thống làm tài sản đảm bảo.

Công ty liên kết của họ, Battery Finance, đang dẫn đầu trong việc sáng tạo các cấu trúc tài chính tận dụng tài sản kỹ thuật số để hỗ trợ tín dụng mà không bắt buộc người vay phải bán lượng crypto đang nắm giữ.

Bitcoin sẽ thay đổi lĩnh vực thế chấp và cho vay ngoài đời thực

Dự án này nhắm đến người vay là các cá nhân sở hữu tài sản crypto, bao gồm cả thế hệ Millennials sành công nghệ và Gen Z. Họ mở ra cách tiếp cận nguồn vốn mà vẫn giữ được tiềm năng lợi nhuận đầu tư, trong khi vẫn tham gia vào thị trường tín dụng truyền thống.

Bằng cách kết hợp bất động sản tạo ra thu nhập với Bitcoin, công ty mong muốn giảm nguy cơ biến động giá đồng thời mang đến giải pháp vay vốn mới cho người vay.

Theo ông Andrew Hohns, Nhà sáng lập kiêm CEO của Newmarket Capital và Battery Finance, mô hình này sử dụng bất động sản cho thuê tạo ra thu nhập, như tòa nhà thương mại, kết hợp thêm một phần Bitcoin của người vay làm tài sản đảm bảo bổ sung.

Bitcoin được định giá như một phần trong tổng gói vay, mang lại cho bên cho vay một loại tài sản có tính thanh khoản cao, dễ chia nhỏ, minh bạch – những điểm mà bất động sản truyền thống không có được.

“Chúng tôi đang tạo ra những cấu trúc tín dụng vừa sinh lợi nhuận vừa cho phép khoản vay được hưởng lợi từ sự tăng giá của Bitcoin theo thời gian, điều mà các mô hình truyền thống không làm được,” Hohns giải thích trong một buổi trò chuyện trên Coin Stories Podcast.

Các giao dịch đầu tiên đã chứng minh ý tưởng này, khi Battery Finance tái cấp vốn cho một tòa chung cư trị giá 12.5 triệu USD bằng cách dùng chính tòa nhà và khoảng 20 BTC làm gói tài sản đảm bảo hỗn hợp.

Người vay có thể tiếp cận nguồn vốn mà không cần phải bán crypto dẫn đến phát sinh thuế, trong khi bên cho vay được bổ sung thêm lớp bảo vệ nếu giá tài sản giảm.

Tài sản thế chấp Bitcoin chuẩn tổ chức

Khác với các khoản vay chỉ dựa vào Bitcoin vốn còn thử nghiệm và rất hạn chế, mô hình của Newmarket mang tính tổ chức bài bản:

• Được thẩm định đầy đủ
• Tập trung vào tài sản tạo thu nhập, và
• Được xây dựng pháp lý phù hợp quy định tại Mỹ.

Bitcoin trong các cấu trúc này chỉ đóng vai trò bổ sung tài sản đảm bảo, không phải là phương thức thanh toán chính; khoản thanh toán lãi và trả nợ gốc vẫn được thực hiện bằng USD.

“Bitcoin giúp các khoản vay truyền thống linh hoạt và minh bạch hơn, nhưng nền tảng vẫn là tài sản tạo ra thu nhập,” ông Hohns cho biết. “Nó tạo cầu nối giữa sự khan hiếm kỹ thuật số và các mô hình quản trị rủi ro tín dụng truyền thống.”

Cách làm này bắt kịp với xu thế kết hợp tài sản thực (RWA) với tài sản kỹ thuật số. Vào tháng 06/2025, nhiều cơ quan liên bang như FHFA đã cho thấy crypto có thể được xem xét khi xét duyệt vay mua nhà,

Tuy nhiên, các đơn vị tư nhân như Newmarket Capital lại đi nhanh hơn, triển khai thực tế mô hình tài sản đảm bảo kết hợp trong khi vẫn tuân thủ khung pháp lý hiện hành.

Các hoạt động của Newmarket và Battery Finance cho thấy Bitcoin cùng nhiều loại crypto có thể kết nối với TradFi và trở thành công cụ mở rộng hình thức cho vay cũng như tín dụng truyền thống.

Dù vậy, vẫn còn nhiều thách thức. BeInCrypto từng đưa tin rằng dù Fannie Mae và Freddie Mac lên kế hoạch chấp nhận Bitcoin làm tài sản đảm bảo khi vay mua nhà, nhưng vẫn còn một điểm vướng.

Bitcoin phải được lưu trữ trên các sàn giao dịch được cấp phép. Nếu tự giữ Bitcoin trong ví cá nhân thì sẽ không được chấp nhận.

Điều này làm dấy lên lo ngại về quyền kiểm soát tài sản và sự tập trung quyền lực. Chính sách hiện tại chỉ cho phép dùng Bitcoin làm tài sản đảm bảo tại các nền tảng tập trung, nơi Nhà nước có thể giám sát, loại trừ hình thức lưu trữ phi tập trung.

“Vấn đề không chỉ là chấp nhận hay từ chối, mà là chấp nhận kèm điều kiện. Bạn có thể tham gia – …nhưng chỉ khi Bitcoin của bạn tuân thủ theo các quy tắc do họ đặt ra. Những quy tắc nhằm kiểm soát… Khi crypto ngày càng phổ biến, sẽ có áp lực buộc các bên cho vay phải thừa nhận Bitcoin được nắm giữ đúng cách – không chỉ là coin trên sàn… Cuối cùng, hình thức tiền tệ an toàn nhất sẽ giải phóng nguồn vốn linh hoạt nhất”, một người dùng bình luận.

Dù sáng kiến này chưa giải quyết được bài toán nhà ở, nó vẫn là bước tiến quan trọng, giúp crypto tiến gần hơn với tài chính truyền thống ngoài đời thực.