Dầu: Các kịch bản địa chính trị định hình lại rủi ro giá cả – TD Securities

Các chiến lược gia của TD Securities, Ryan McKay và Daniel Ghali, phác thảo cách mà những căng thẳng gia tăng ở Trung Đông và các kịch bản tập trung vào Iran có thể định hình lại thị trường Dầu. Dựa trên ba phần tư thế kỷ rủi ro địa chính trị, họ lập bản đồ các kết quả từ Thỏa thuận Mới đến leo thang khu vực, với các biến động Brent ước tính từ việc tăng cung cấp giảm giá đến sự tăng vọt trên 100–120$/thùng và rủi ro kéo dài.

Các kịch bản Iran thúc đẩy việc định giá lại rủi ro Dầu

"Thỏa thuận Mới: Trong kịch bản này, các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran thành công, có thể dẫn đến việc nới lỏng chế độ trừng phạt và sự tái cấu trúc tương ứng của dòng chảy hàng hóa. Kịch bản này nghiêng về phía giảm giá nhất cho giá năng lượng."

"Cắt đứt sạch: Kịch bản này mô tả một can thiệp nhanh chóng dẫn đến thay đổi chế độ, có lợi cho lợi ích của Mỹ, tương tự như những gì đã thấy ở Venezuela. Chúng tôi mong đợi một phản ứng tức thì trong giá cả khi hoạt động diễn ra, nhưng giả sử cơ sở hạ tầng năng lượng không bị ảnh hưởng và không có thiệt hại tương ứng, các hệ quả của kịch bản này tương tự như một thỏa thuận hạt nhân, với rủi ro cung cấp giảm dần tương đối nhanh chóng."

"Hành động đơn phương: Kịch bản này mô tả một tình huống trong đó Iran/Israel hành động đơn phương, có thể được coi là tương tự như Cuộc chiến Mười Hai Ngày. Điều này có thể khơi dậy nỗi sợ hãi xung quanh các gián đoạn tại Eo biển Hormuz, hoặc một cuộc chiến khu vực mở rộng. Chúng tôi mong đợi rằng giá sẽ tăng vọt ban đầu (5-10$/thùng) khi hoạt động diễn ra, trong một phiên bản lặp lại của hành động giá quan sát thấy xung quanh Cuộc chiến Mười Hai Ngày, mà cuối cùng theo dõi con đường trung bình cho rủi ro cung cấp năng lượng trong các xung đột ở Trung Đông."

"Xung đột Mỹ mở rộng: Trong kịch bản này, xung đột Mỹ-Iran được mở rộng, đặt ra mối đe dọa sinh tồn cho chế độ hiện tại, làm tăng rủi ro gián đoạn tại Eo biển Hormuz. Kịch bản này sẽ gây ra sự tăng vọt giá lớn (+15$/thùng) ngay cả khi các gián đoạn bị giới hạn về thời gian."

"Hành động nội địa: Trong kịch bản này, cơ sở hạ tầng năng lượng của Iran bị ảnh hưởng bởi các xung đột nội địa. Chúng tôi mong đợi giá sẽ tăng vọt (+10$/thùng) khi nguồn cung và xuất khẩu của Iran bị giảm nghiêm trọng, có thể dẫn đến rủi ro cung cấp lớn hơn mức trung bình."

"Leo thang khu vực: Trong kịch bản này, một cuộc xung đột rộng hơn làm tăng rủi ro cho cơ sở hạ tầng năng lượng vượt ra ngoài biên giới Iran. Điều này sẽ làm tăng đáng kể rủi ro cung cấp năng lượng (ít nhất +25$/thùng, với giá có thể giao dịch trên mức 100-120$/thùng) do khả năng xảy ra gián đoạn cung cấp đáng kể trên toàn bộ Trung Đông cùng với các rủi ro gia tăng liên quan đến Eo biển Hormuz."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được xem xét bởi một biên tập viên.)