Các nhà giao dịch crypto âm thầm rút khỏi thị trường dự đoán

Các nhà giao dịch crypto vẫn hoạt động trên các sàn dự đoán, nhưng ít người sẵn sàng chấp nhận rủi ro hơn. Phân tích on-chain mới nhất từ BeInCrypto cho thấy hoạt động giao dịch crypto với niềm tin cao trên Polymarket đã chững lại đều đặn từ đầu tháng 01/2024, sau hai lần bùng nổ vào cuối tháng 12/2023 và tuần đầu tiên của năm mới.

Dữ liệu này không tính những người dùng thông thường hoặc chỉ xem mà không giao dịch. Thay vào đó, nó tập trung vào các ví đã chủ động đặt lệnh và cung cấp thanh khoản trên các thị trường liên quan tới crypto, giúp phản ánh rõ hơn tâm lý của nhà giao dịch.

Hoạt động mạnh mẽ của crypto đạt đỉnh rồi giảm dần

Các chuyên gia tại BeInCrypto đã quan sát hoạt động maker hàng ngày trên Polymarket trong 30 ngày gần đây, chỉ lọc các thị trường liên quan tới crypto như biến động giá Bitcoin, Ethereum, meme coin, NFT, và các đợt airdrop.

Bởi vì bộ dữ liệu này chỉ tính những người làm maker, nó ghi nhận các ví thực sự đang mạo hiểm vốn của mình, chứ không phải những người chỉ đơn giản là khớp lệnh có sẵn. Kết quả cho thấy hai đợt bùng nổ rõ rệt về sự tham gia.

Đợt đầu tiên diễn ra vào cuối tháng 12/2023, khi số lượng ví maker hoạt động mỗi ngày tăng lên khoảng gần 40,000 ví. Đợt thứ hai còn mạnh hơn vào đầu tháng 01/2024, với số ví đạt đỉnh quanh 40,000–45,000.

Tuy nhiên, sau ngày 09/01/2024, xu hướng này đảo chiều. Lượng hoạt động maker liên quan crypto mỗi ngày dần giảm trong nửa cuối tháng 01/2024, tụt về khoảng 20,000 ví trước khi sụt mạnh về cuối kỳ quan sát.

Lượng tham gia vào Bitcoin xác nhận xu hướng giảm chung

Các thị trường tập trung vào Bitcoin cũng ghi nhận xu hướng tương tự.

Một biểu đồ Dune riêng biệt theo dõi các ví maker chỉ giao dịch Bitcoin cho thấy sự tham gia tích cực vào cuối tháng 12/2023 và đầu tháng 01/2024, sau đó giảm liên tục.

Đến ngày 18/01/2024, số ví maker Bitcoin đang hoạt động chỉ còn 2,875, giảm mạnh so với mức hơn 10,000 ví ghi nhận trước đó.

Điều này xác nhận rằng sự chững lại không chỉ dừng ở các kèo crypto nhỏ hoặc chỉ với các câu chuyện altcoin. Xu hướng sụt giảm còn xuất hiện ở cả Bitcoin – loại crypto có thanh khoản cao và được giao dịch đều đặn nhất trên nền tảng này.

Dữ liệu hàng tuần cho thấy sự thống trị của Polymarket, nhưng hành vi đang thay đổi

Dữ liệu hàng tuần từ các nền tảng thị trường dự đoán mang đến cái nhìn rộng hơn. Polymarket vẫn chiếm phần lớn người dùng hàng tuần trên thị trường dự đoán, vượt xa các nền tảng đối thủ nhỏ hơn.

Vào các tuần cao điểm cuối tháng 12/2023 và đầu tháng 01/2024, tổng số người dùng hàng tuần trên tất cả các nền tảng từng đạt khoảng từ 200,000 đến 300,000.

Mặc dù tổng số người dùng vẫn ở mức cao, thành phần người tham gia lại có thay đổi. Tỷ lệ các maker tham gia vào thị trường crypto giảm xuống, trong khi lượng người dùng chung toàn nền tảng vẫn giữ ở mức khá ổn định.

Điều này cho thấy các trader không rời bỏ thị trường dự đoán hoàn toàn. Thay vào đó, họ có xu hướng chọn lọc hơn về thời điểm cũng như số vốn sẵn sàng bỏ ra.

Các nhà cung cấp thanh khoản rút lui trước khi người dùng biến mất

Việc tập trung quan sát nhóm maker mang nhiều ý nghĩa cho việc đọc tín hiệu thị trường.

Những người cung cấp thanh khoản thường sẽ rút khỏi thị trường trước khi số lượng người dùng rộng lớn hơn bắt đầu giảm. Khi độ biến động giảm xuống hoặc các câu chuyện về coin, token mất nhiệt, các trader thường ngừng đặt lệnh mới dù vẫn theo dõi và đôi khi vẫn tham gia lệnh mua/bán cơ hội.

Xu hướng này được thể hiện rõ trong dữ liệu. Hoạt động của các maker crypto giảm đều đặn sau đầu tháng 01/2024, cho thấy niềm tin của thị trường đã “nguội đi” thay vì bị mất hẳn sự quan tâm đột ngột.

Hành vi này cũng giống như những gì thường thấy ở thị trường DeFi và các sản phẩm phái sinh, nơi lãi suất vốn vay, số hợp đồng mở và độ sâu thanh khoản thường yếu đi trước khi khối lượng mua bán giao ngay cũng giảm theo.

Tổng hợp lại, dữ liệu cho thấy một kết luận rõ ràng.

Các nhà giao dịch crypto chưa rời bỏ thị trường dự đoán, nhưng ngày càng ít người sẵn sàng cung cấp thanh khoản và chấp nhận rủi ro mua/bán hai chiều so với đầu tháng 01/2024.

Nói cách khác, các thị trường dự đoán đang phản ánh sự chuyển biến sang tâm lý dè dặt, giảm rủi ro của giới trader crypto – điều này xuất hiện rõ nhất ở nhóm nhà giao dịch có niềm tin mạnh mẽ.