Vàng chật vật mở rộng đà phục hồi từ mức thấp từ đầu năm đến nay lên trên 3.900$ khi kỳ vọng Fed tăng lãi suất kìm hãm đà tăng
- Vàng thu hút một số người mua vào thứ Hai khi hy vọng về ngoại giao với Iran làm suy yếu đồng USD trú ẩn an toàn.
- Các cuộc tấn công của Ukraine vào Nga và những lời đe dọa của Mỹ về hành động quân sự tiếp theo tiếp tục kìm hãm sự lạc quan gần đây.
- Kỳ vọng Fed tăng lãi suất tiếp tục hạn chế đà giảm của USD và giới hạn hàng hóa trước các dữ liệu vĩ mô của Mỹ trong tuần này.
Vàng (XAU/USD) khởi đầu tuần mới với tín hiệu tích cực, chấm dứt chuỗi hai ngày giảm và đảo ngược một phần mức giảm mạnh hôm thứ Sáu xuống dưới mức 3.900$, hay mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2025. Sự lạc quan về một bước đột phá ngoại giao tiềm năng nhằm chấm dứt cuộc chiến Mỹ-Iran đang kìm hãm đồng đô la Mỹ (USD) trú ẩn an toàn và mang lại một số hỗ trợ cho hàng hóa này. Trong khi đó, kỳ vọng Fed tăng lãi suất vẫn được đặt lên bàn cân trong bối cảnh lo ngại lạm phát do dầu mỏ thúc đẩy và có thể đóng vai trò là lực cản đối với kim loại màu vàng không sinh lợi suất.
Các nhà đàm phán Iran được cho là đã có cuộc thảo luận trong ngày thứ ba liên tiếp với các nhà trung gian Qatar vào Chủ nhật để thúc đẩy một thỏa thuận chấm dứt cuộc chiến Mỹ-Israel chống Iran. Trong những diễn biến tiếp theo, Iran đã đề xuất một kế hoạch hai ngày (48 giờ) để mở lại eo biển Hormuz, với điều kiện Mỹ đáp ứng một loạt yêu cầu bao gồm dỡ bỏ các lệnh trừng phạt được áp đặt sau bản ghi nhớ Islamabad và giảm lực lượng Mỹ trong khu vực. Bên cạnh đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết các cuộc đàm phán với Iran đang diễn ra tốt đẹp và Iran muốn đạt được một thỏa thuận.
Tuy nhiên, Trump nói thêm rằng ông chưa loại trừ khả năng có thêm hành động quân sự sau cuộc bầu cử giữa kỳ ngày 3 tháng 11. Hơn nữa, Lãnh đạo Tối cao của Iran, Mojtaba Khamenei, đã ra lệnh cho các chỉ huy quân sự cấp cao chuẩn bị cho một cuộc đối đầu mới với Mỹ và Israel, đồng thời mở rộng các lựa chọn trả đũa của Tehran. Điều này, cùng với các cuộc tấn công mới của Ukraine vào các nhà máy lọc dầu của Nga, đang giữ cho phần bù rủi ro địa chính trị tiếp tục hiện diện và khiến phe bán USD ở thế phòng thủ, đòi hỏi sự thận trọng trước khi định vị cho bất kỳ mức tăng nào nữa của giá Vàng.
Trong khi đó, dữ liệu vĩ mô của Mỹ được công bố vào thứ Năm tuần trước cho thấy tăng trưởng kinh tế bền bỉ và áp lực giá dai dẳng, củng cố kỳ vọng về việc Fed tiếp tục thắt chặt. Theo Công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch hiện đang định giá khoảng 75% khả năng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng chi phí vay một lần nữa vào tháng 12. Do đó, cần có lực mua bùng nổ theo đà mạnh để xác nhận một đáy ngắn hạn cho cặp XAU/USD khi trọng tâm hiện chuyển sang các dữ liệu vĩ mô quan trọng của Mỹ, dự kiến vào đầu một tháng mới.
PMI ngành sản xuất của ISM tại Mỹ sẽ được công bố vào cuối ngày hôm nay, tiếp theo là PMI dịch vụ của ISM vào thứ Tư trước khi có chi tiết việc làm hàng tháng của Mỹ được theo dõi chặt chẽ – thường được gọi là báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) vào thứ Sáu. Trong thời gian chờ đợi, bối cảnh cơ bản nói trên cho thấy bất kỳ đợt phục hồi nào sau đó nhiều khả năng sẽ bị bán ra và tiếp tục bị giới hạn.
Biểu đồ XAG/USD khung 4 giờ
Phân tích kỹ thuật
Sự phá vỡ và chấp nhận của phiên thứ Sáu bên dưới mốc tâm lý 4.000$ được xem là yếu tố kích hoạt chính đối với các nhà giao dịch giảm giá. Hơn nữa, kim loại quý vẫn giao dịch khá xa bên dưới Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 100 kỳ trên biểu đồ 4 giờ, xác nhận triển vọng tiêu cực trong ngắn hạn. Chỉ báo Đường trung bình động hội tụ phân kỳ (MACD) vẫn ở trong vùng âm với đường MACD nằm dưới đường tín hiệu và biểu đồ histogram yếu. Dù vậy, Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 28,94 dao động trong vùng quá bán, cho thấy mặc dù áp lực giảm giá đang chiếm ưu thế, đợt giảm gần đây có thể đã kéo dài trong ngắn hạn.
Tuy nhiên, bất kỳ đợt tăng nào sau đó nhiều khả năng sẽ thu hút thêm người bán mới và vẫn bị giới hạn gần Đường EMA 100 kỳ tại 4.068,55$, vốn đóng vai trò là mức chính mà phe đầu cơ giá lên cần giành lại để làm dịu xu hướng giảm giá hiện tại. Ở chiều giảm, các nhà giao dịch hiện sẽ hướng tới mức đáy dao động của phiên thứ Sáu, quanh khu vực 3.870$ để tìm kiếm các vùng cầu tiềm năng, nếu bị phá vỡ, điều này sẽ mở đường cho sự kéo dài của quỹ đạo giảm đã được thiết lập rõ ràng.
(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)
Câu hỏi thường gặp về Fed
Chính sách tiền tệ tại Hoa Kỳ được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được các mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, làm tăng chi phí đi vay trên toàn bộ nền kinh tế. Điều này dẫn đến đồng Đô la Mỹ (USD) mạnh hơn vì khiến Hoa Kỳ trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư quốc tế gửi tiền của họ. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất để khuyến khích đi vay, điều này gây áp lực lên Đồng bạc xanh.
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tổ chức tám cuộc họp chính sách mỗi năm, trong đó Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đánh giá các điều kiện kinh tế và đưa ra các quyết định về chính sách tiền tệ. FOMC có sự tham dự của mười hai quan chức Fed – bảy thành viên của Hội đồng Thống đốc, Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York và bốn trong số mười một Thống đốc Ngân hàng Dự trữ khu vực còn lại, những người phục vụ nhiệm kỳ một năm theo chế độ luân phiên.
Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang có thể dùng đến một chính sách có tên là Nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bị kẹt. Đây là một biện pháp chính sách không theo tiêu chuẩn được sử dụng trong các cuộc khủng hoảng hoặc khi lạm phát cực kỳ thấp. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Điều này liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu cấp cao từ các tổ chức tài chính. QE thường làm suy yếu Đồng đô la Mỹ.
Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại của Nới lỏng định lượng (QE), theo đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư số tiền gốc từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn để mua trái phiếu mới. Thông thường, điều này có lợi cho giá trị của đồng đô la Mỹ.
Bài viết đề xuất
