Dự báo giá vàng: Giá vàng lao dốc xuống mức thấp nhất 7 tuần, liệu ngưỡng 4.100 USD có trụ vững?

TradingKey - Giá vàng giao ngay (XAUUSD) đã giảm mạnh 4% trong phiên ngày thứ Hai và đóng cửa ở mức 4.114,93 USD/ounce, chạm mức thấp nhất trong ngày là 4.110,80 USD - mức thấp nhất kể từ ngày 5/8. Bước vào phiên giao dịch châu Á hôm thứ Ba, giá vàng tích lũy ở vùng giá thấp quanh mức 4.130 USD khi tâm lý thị trường vẫn thận trọng.

Tại sao giá vàng giảm?

Sau khi Tổng thống Mỹ Trump bác bỏ đề xuất hòa bình của Iran, kỳ vọng của thị trường về việc mở lại eo biển Hormuz và hạ nhiệt xung đột ở Trung Đông đã nhanh chóng tan biến.

Trong điều kiện bình thường, rủi ro địa chính trị gia tăng có xu hướng kích thích dòng vốn chảy vào vàng, nhưng diễn biến thị trường lần này lại đi theo một cơ chế truyền dẫn khác. Nguyên nhân là do các rủi ro liên quan đến eo biển Hormuz trước tiên đã đẩy giá năng lượng lên cao, và giá dầu tiếp tục tăng có thể khiến lạm phát tổng thể tăng thêm. Đối với vàng, điều này thay vào đó có thể mang lại áp lực mới, khi thị trường bắt đầu lo ngại Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cần duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt hơn để chống lạm phát.

Điều này cũng tạo ra một cơ chế tác động giảm giá rõ ràng: giá dầu tăng đẩy kỳ vọng lạm phát lên cao, áp lực lạm phát củng cố dự đoán về việc tăng lãi suất, từ đó đẩy đồng USD và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng theo. Mặc dù vàng có đặc tính phòng hộ lạm phát trong dài hạn, nhưng tác động của việc tăng lãi suất thường trực tiếp hơn nhiều trong giao dịch ngắn hạn.

Tuy nhiên, tình hình Trung Đông vẫn còn nhiều biến số lớn. Iran tiếp tục nhấn mạnh việc giải quyết xung đột thông qua các biện pháp ngoại giao, và ông Trump cũng chưa hoàn toàn đóng lại cơ hội đàm phán. Nếu hai bên khôi phục tiếp xúc, mức bù rủi ro trong giá dầu có thể giảm xuống, làm giảm bớt lo ngại của thị trường về lạm phát và các đợt tăng lãi suất.

Bên cạnh giá dầu, đà tăng của đồng USD và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã làm trầm trọng thêm đà giảm của giá vàng.

Vào thứ Hai, chỉ số US Dollar Index dao động gần mức cao nhất trong hai tháng. Vì vàng quốc tế được định giá bằng đồng USD, nên đồng USD mạnh hơn đồng nghĩa với chi phí mua cao hơn đối với các nhà đầu tư không sử dụng đồng USD, điều này thường gây áp lực lên nhu cầu vàng.

Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tiếp tục tăng, với lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng lên gần mức cao nhất kể từ năm 2007 và lợi suất kỳ hạn 2 năm cũng tăng đáng kể, khiến thị trường càng gia tăng kỳ vọng rằng Fed sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách trong tương lai.

Đối với thị trường vàng, lợi suất tăng đồng nghĩa với việc vốn phải đối mặt với chi phí cơ hội cao hơn khi nắm giữ vàng. Bản thân vàng không sinh lãi, do đó khi các tài sản sinh lời như trái phiếu kho bạc Mỹ mang lại lợi suất cao hơn, một phần dòng vốn đương nhiên sẽ đánh giá lại giá trị phân bổ của vàng.

Phân tích kỹ thuật giá vàng

Nguồn: TradingView

Quan sát biểu đồ ngày, giá vàng giao ngay đã suy yếu đáng kể sau khi phá vỡ xuống dưới đường xu hướng tăng, hiện giao dịch ở mức gần 4.132 USD. Giá vàng đã đánh mất cả đường trung bình động (MA) 20 ngày ở mức 4.324,72 USD và đường MA 60 ngày ở mức 4.275,92 USD, cho thấy phe bán vẫn nắm quyền kiểm soát trong ngắn hạn. Tuy nhiên, đường MA 20 ngày chưa cắt xuống dưới đường MA 60 ngày, điều này đồng nghĩa với việc xu hướng trung hạn chưa hoàn toàn chuyển sang giảm giá.

Hiện tại, vùng hỗ trợ quan trọng nhất nằm trong khoảng từ 4.100 USD đến 4.104 USD, trong đó mốc 4.104,22 USD tương ứng với mức thoái lùi Fibonacci 78,6%. Giá vàng đã hồi phục nhẹ sau khi chạm mức thấp nhất trong ngày là 4.113 USD, cho thấy lực mua đang xuất hiện quanh vùng 4.100 USD.

Chỉ số RSI đã giảm xuống 36,07, thấp hơn đường tín hiệu tại 44,64, phản ánh động lực giảm giá vẫn còn mạnh. Tuy nhiên, khi RSI dần tiến gần đến vùng quá bán 30, rủi ro khi bán đuổi cũng đang gia tăng.

Nếu giá vàng giữ vững trên mức 4.100 USD và lấy lại vùng 4.200–4.231 USD, một nhịp phục hồi kỹ thuật có thể xuất hiện trong ngắn hạn, với các ngưỡng kháng cự tiếp theo tại đường MA 60 ngày ở mức 4.276 USD và khoảng 4.320–4.325 USD.

Ngược lại, nếu giá đóng cửa khung ngày dứt khoát phá vỡ xuống dưới 4.100 USD, đợt điều chỉnh này có thể tiến xa hơn về mốc tâm lý 4.000 USD, và sự chú ý sau đó sẽ hướng về mức đáy cũ là 3.942 USD.