Đồng Franc Thụy Sĩ giảm giá khi đồng đô la Mỹ tăng lên do kỳ vọng Fed tăng lãi suất
- USD/CHF tăng giá khi đồng đô la Mỹ tăng lên trong bối cảnh giá dầu cao hơn làm trầm trọng thêm lo ngại lạm phát, ủng hộ việc Fed tiếp tục thắt chặt.
- Thị trường định giá 70% khả năng tăng lãi suất vào tháng 10 trước dữ liệu PCE và bảng lương quan trọng.
- Đồng Franc Thụy Sĩ có thể tăng giá khi là đồng tiền tài trợ có lợi suất thấp cho các giao dịch carry trade, được thúc đẩy bởi chênh lệch lãi suất Mỹ-Thụy Sĩ ngày càng nới rộng.
USD/CHF tiếp tục chuỗi tăng giá sang ngày giao dịch thứ năm liên tiếp, chạm mức đỉnh mới trong 16 tháng tại 0,8327 trong giờ châu Á vào thứ Ba. Cặp tiền này nhận được hỗ trợ khi đồng đô la Mỹ (USD) tăng lên trong bối cảnh bất ổn kéo dài xung quanh các cuộc đàm phán Mỹ-Iran, giữ giá dầu ở mức cao. Áp lực dai dẳng lên chi phí năng lượng này đã làm gia tăng kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cần thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa để chống lạm phát.
Những lo ngại lạm phát gia tăng và kỳ vọng về các đợt tăng lãi suất bổ sung đã đẩy lợi suất trái phiếu Kho bạc lên mức đỉnh mới trong nhiều năm, với cả lợi suất kỳ hạn 10 năm và 30 năm đều vượt 5%. Sau đợt tăng lãi suất đầu tiên của ngân hàng trung ương trong ba năm vào đầu tháng này, Công cụ FedWatch CME cho thấy thị trường tiền tệ hiện đang định giá khoảng 70% khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất một lần nữa vào tháng 10.
Các nhà giao dịch đang chờ đợi những chỉ số kinh tế sắp tới của Mỹ để tìm tín hiệu về chính sách tiền tệ trong tương lai. Các dữ liệu quan trọng công bố vào cuối tuần này bao gồm báo cáo lạm phát Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) của Mỹ vào thứ Tư và báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp vào thứ Sáu.
Cặp USD/CHF tăng giá khi đồng Franc Thụy Sĩ (CHF) suy yếu sau đánh giá chính sách tiền tệ mới nhất của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB). Đi ngược với lộ trình thắt chặt của các ngân hàng trung ương lớn khác, SNB đã giữ nguyên lãi suất chủ chốt ở mức 0% trong cuộc họp tháng 9.
Các nhà hoạch định chính sách lưu ý rằng căng thẳng kéo dài ở Trung Đông tiếp tục giữ giá dầu toàn cầu ở mức cao, duy trì mức độ bất định lớn đối với triển vọng toàn cầu. SNB cũng nhắc lại sẵn sàng can thiệp vào thị trường ngoại hối khi cần thiết, dù thị trường vẫn chia rẽ về việc liệu các can thiệp trong tương lai sẽ nhằm kìm hãm hay hỗ trợ đồng Franc.
Mặc dù có những trở ngại này, đồng Franc Thụy Sĩ có thể tìm thấy mức sàn khi là đồng tiền tài trợ có lợi suất thấp cho các giao dịch carry trade. Kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất đang làm chênh lệch lợi suất giữa Mỹ và Thụy Sĩ nới rộng, điều này có thể tiếp tục ảnh hưởng đến dòng vốn giữa hai đồng tiền.
Định vị đồng Franc ổn định khi triển vọng SNB củng cố kỳ vọng lãi suất
Các nhà phân tích tại Rabobank nhận thấy định vị đầu cơ đối với đồng Franc Thụy Sĩ hầu như không có dấu hiệu điều chỉnh trong những tuần gần đây, với "vị thế bán ròng CHF nhìn chung không thay đổi." Sự ổn định trong định vị thị trường này diễn ra bất chấp kỳ vọng ngày càng tăng về một lộ trình chính sách SNB chủ động hơn, khiến nhà đầu tư vẫn thận trọng đặt cược chống lại đồng Franc ngay cả khi triển vọng lãi suất trở nên hỗ trợ hơn.
Câu hỏi thường gặp về Franc Thụy Sĩ
Franc Thụy Sĩ (CHF) là đơn vị tiền tệ chính thức của Thụy Sĩ. Đây là một trong mười loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên toàn cầu, đạt khối lượng vượt xa quy mô của nền kinh tế Thụy Sĩ. Giá trị của nó được xác định bởi tâm lý chung của thị trường, sức khỏe kinh tế của quốc gia hoặc hành động của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB), trong số các yếu tố khác. Trong khoảng thời gian từ năm 2011 đến năm 2015, Franc Thụy Sĩ được neo vào Euro (EUR). Việc neo tỷ giá đã bị gỡ bỏ đột ngột, dẫn đến giá trị của Franc tăng hơn 20%, gây ra sự hỗn loạn trên thị trường. Mặc dù việc neo tỷ giá không còn hiệu lực nữa, nhưng vận may của CHF có xu hướng tương quan cao với vận may của đồng Euro do nền kinh tế Thụy Sĩ phụ thuộc nhiều vào Khu vực đồng tiền chung châu Âu lân cận.
Franc Thụy Sĩ (CHF) được coi là tài sản trú ẩn an toàn hoặc là loại tiền tệ mà các nhà đầu tư có xu hướng mua vào trong thời điểm thị trường căng thẳng. Điều này là do vị thế được nhận thức của Thụy Sĩ trên thế giới: nền kinh tế ổn định, lĩnh vực xuất khẩu mạnh, dự trữ ngân hàng trung ương lớn hoặc lập trường chính trị lâu dài hướng tới sự trung lập trong các cuộc xung đột toàn cầu khiến đồng tiền của quốc gia này trở thành lựa chọn tốt cho các nhà đầu tư đang chạy trốn rủi ro. Thời kỳ hỗn loạn có khả năng tăng giá trị của CHF so với các loại tiền tệ khác được coi là rủi ro hơn để đầu tư.
Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) họp bốn lần một năm – một lần mỗi quý, ít hơn các ngân hàng trung ương lớn khác – để quyết định về chính sách tiền tệ. Ngân hàng này đặt mục tiêu tỷ lệ lạm phát hàng năm dưới 2%. Khi lạm phát cao hơn mục tiêu hoặc dự báo sẽ cao hơn mục tiêu trong tương lai gần, ngân hàng sẽ cố gắng kiềm chế tăng trưởng giá bằng cách tăng lãi suất chính sách. Lãi suất cao hơn thường có lợi cho Franc Thụy Sĩ (CHF) vì chúng dẫn đến lợi suất cao hơn, khiến quốc gia này trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư. Ngược lại, lãi suất thấp hơn có xu hướng làm suy yếu CHF.
Việc công bố dữ liệu kinh tế vĩ mô tại Thụy Sĩ đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá tình hình kinh tế và có thể tác động đến định giá của đồng Franc Thụy Sĩ (CHF). Nền kinh tế Thụy Sĩ nhìn chung ổn định, nhưng bất kỳ thay đổi đột ngột nào về tăng trưởng kinh tế, lạm phát, tài khoản vãng lai hoặc dự trữ tiền tệ của ngân hàng trung ương đều có khả năng kích hoạt các động thái của CHF. Nhìn chung, tăng trưởng kinh tế cao, tỷ lệ thất nghiệp thấp và sự tự tin cao là tốt cho CHF. Ngược lại, nếu dữ liệu kinh tế chỉ ra động lực suy yếu, CHF có khả năng mất giá.
Là một nền kinh tế nhỏ và mở, Thụy Sĩ phụ thuộc rất nhiều vào sức khỏe của các nền kinh tế Khu vực đồng euro lân cận. Liên minh châu Âu rộng lớn hơn là đối tác kinh tế chính của Thụy Sĩ và là đồng minh chính trị quan trọng, do đó, sự ổn định về chính sách tiền tệ và kinh tế vĩ mô trong Khu vực đồng euro là điều cần thiết đối với Thụy Sĩ và do đó, đối với Franc Thụy Sĩ (CHF). Với sự phụ thuộc như vậy, một số mô hình cho thấy mối tương quan giữa vận mệnh của Euro (EUR) và CHF là hơn 90%, hoặc gần như hoàn hảo.
Bài viết đề xuất
