Vàng ổn định dưới mức 4.350$ khi lợi suất tăng vọt bù đắp hỗ trợ từ kỳ vọng Fed giữ nguyên lãi suất

• Giá vàng đi ngang quanh mức 4.335$ trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Tư ở châu Á. 
• Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm chạm mức cao nhất kể từ năm 2007. 
• Nhà giao dịch kỳ vọng 65% khả năng Fed giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 9.

Giá vàng (XAU/USD) giữ ổn định gần mức 4.335$ sau khi lùi khỏi đỉnh đầu tháng 6 gần 4.450$ trong giờ giao dịch đầu ngày thứ Tư ở châu Á. Kim loại quý này đã chịu áp lực bán trong phiên trước đó khi lợi suất trái phiếu kho bạc tăng vọt lên mức cao nhất trong nhiều thập kỷ. 

Chi phí vay dài hạn từ Mỹ đến Nhật Bản và Đức đã chạm mức cao nhất trong nhiều thập kỷ, gây bất lợi cho vàng không sinh lãi. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm của Mỹ chạm mức cao nhất kể từ năm 2007 vào thứ Ba, trong khi kỳ vọng rằng Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) có thể tăng lãi suất sớm nhất vào tháng 9 đã đẩy chi phí vay kỳ hạn 10 năm lên mức cao nhất trong ba thập kỷ. Tại châu Âu, lợi suất Bund kỳ hạn 10 năm của Đức đã lên mức cao nhất kể từ năm 2011, và lợi suất của Pháp ở mức cao nhất kể từ năm 2008. 

Ngoài ra, giá năng lượng tăng do căng thẳng Mỹ-Iran đang tiếp diễn và sự bất định xung quanh Eo biển Hormuz có thể làm dấy lên lo ngại lạm phát và gây sức ép lên vàng thỏi không sinh lãi. Tổng thống Mỹ Donald Trump hôm thứ Ba cho biết không có cuộc đàm phán nào đang diễn ra hoặc được lên lịch với Iran, theo CNN. Dữ liệu từ MarineTraffic cũng cho thấy lưu lượng tàu thương mại qua Eo biển Hormuz và các tuyến Bab al-Mandeb trọng yếu vẫn ở mức thấp.

"Độ dốc của đường cong lợi suất tăng lên đang tạo ra lực cản đối với vàng, trong khi giá dầu vững hơn cũng là một yếu tố đứng sau đà yếu hôm nay," Peter ‌Grant, phó chủ tịch kiêm chiến lược gia kim loại cấp cao tại Zaner Metals, cho biết.

Mặt khác, chuỗi dữ liệu lạm phát Mỹ yếu hơn gần đây đã khiến các nhà đầu tư giảm bớt kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất. Điều này, đến lượt nó, có thể kéo đồng Đô la Mỹ (USD) đi xuống và hỗ trợ giá hàng hóa được định giá bằng USD. 

Thị trường hiện đang định giá khả năng gần 65% rằng một đợt tăng 0,25 điểm phần trăm vào tháng 9 sẽ chuyển thành khả năng giữ nguyên lãi suất, sau khi lạm phát giá tiêu dùng yếu hơn và doanh số bán lẻ kém hơn.

Nhu cầu vàng phụ thuộc vào phòng hộ lạm phát khi lợi suất tăng gây rủi ro trong ngắn hạn

Các chiến lược gia của BNY nhận thấy rằng các nhà đầu tư "dường như thích bảo vệ lạm phát rõ ràng thông qua vàng hơn là định vị cho một đợt phục hồi lạm phát rộng hơn," với kim loại này ngày càng được ưa chuộng như một công cụ phòng hộ trực tiếp trước áp lực giá cả gia tăng. Đồng thời, họ cảnh báo rằng "với lợi suất tăng mạnh, kim loại này có thể gặp khó khăn trong ngắn hạn, trừ khi chính sách tiền tệ vẫn ôn hòa hơn nhiều so với kỳ vọng," nhấn mạnh sự cân bằng mong manh giữa nhu cầu phòng hộ lạm phát và lực cản từ lãi suất cao hơn.

Phân tích kỹ thuật: Vàng

Trên biểu đồ hàng ngày, XAU/USD vẫn chịu xu hướng giảm giá trong ngắn hạn khi giá duy trì dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày, khiến bối cảnh xu hướng tăng rộng hơn vẫn ngoài tầm với. Đồng thời, giá giao ngay đang giao dịch trên dải giữa Bollinger 20 ngày, cho thấy một nhịp hồi điều chỉnh trong cấu trúc vẫn bị giới hạn, trong khi Chỉ báo sức mạnh tương đối (14) quanh mức 58 cho thấy đà tăng vững nhưng chưa quá mở rộng.

Ở chiều tăng, mức kháng cự ban đầu được nhìn thấy tại SMA 100 ngày gần 4.385$, trước dải Bollinger trên quanh 4.500$, nơi các nhịp tăng có khả năng sẽ gặp lực cung mạnh hơn. Ở chiều giảm, hỗ trợ ngay lập tức đến từ dải giữa Bollinger 20 ngày quanh 4.210$, với nhu cầu sâu hơn nằm gần dải Bollinger dưới ở khoảng 3.915$; một phiên đóng cửa ngày dưới dải giữa sẽ mở lại đà giảm về phía biên dưới, trong khi cần một sự phá vỡ bền vững trên 4.385$ để làm dịu xu hướng giảm giá hiện tại.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)