Metaplanet tiến vào “sân nhà” của Saylor. Nhật Bản có thể tự tài trợ cho tham vọng Bitcoin của mình không?

Metaplanet sẽ chuyển 2,100 Bitcoin (BTC) và 2.5 triệu USD tiền mặt vào Super League, một công ty truyền thông game nhỏ được niêm yết trên Nasdaq. Thương vụ trị giá 134.6 triệu USD, được công bố vào thứ Ba, sẽ tạo ra một công ty đầu tư kho bạc Bitcoin tại Mỹ mang tên Superplanet.

Bước đi này đưa Metaplanet vào thị trường mà chiến lược của Michael Saylor (trước đây là MicroStrategy) đã xây dựng. Đồng thời, nó cũng đặt ra một câu hỏi lớn: Tại sao công ty nắm giữ Bitcoin nhiều nhất Nhật Bản lại cần tiền từ Mỹ vào lúc này?

Bên trong chiến lược Bitcoin của Metaplanet trên sàn Nasdaq

Metaplanet đã mua lại 95.7% cổ phần Super League với giá 3.00 USD/cổ phiếu. Công ty sẽ đổi tên thành Superplanet và giao dịch với mã SUPA. Metaplanet sẽ kiểm soát hội đồng quản trị, và tất cả cổ phiếu mà họ nhận được sẽ bị khóa trong 5 năm.

*Metaplanet to Invest 2,100 Bitcoin in Super League to Launch U.S. Bitcoin Treasury Platform, Superplanet* pic.twitter.com/wIR5eWkHJv

— Metaplanet Inc. (@Metaplanet) August 18, 2026

Kế hoạch này thực ra đã bắt đầu từ một năm trước. Evo Fund, đơn vị tài trợ cho Metaplanet, đã đầu tư 10 triệu USD vào Super League từ tháng 09/2025. Khoản đầu tư này giúp Super League trả hết nợ và duy trì điều kiện niêm yết trên Nasdaq.

Cấu trúc thương vụ cũng cho phép mở rộng quy mô trong tương lai. Metaplanet có thể bổ sung tối đa 210 triệu USD thông qua việc phát hành cổ phiếu ưu đãi trong vòng 24 tháng sau khi hoàn tất. Dự kiến, giao dịch sẽ hoàn thành vào quý 4 năm 2026, chờ ý kiến cổ đông và sự chấp thuận của cơ quan quản lý cả hai nước.

Ông Simon Gerovich, CEO của Metaplanet, xem đây là bước mở rộng chứ không phải do thiếu hụt tài chính.

“Chúng tôi đã xây dựng một trong những kho bạc Bitcoin lớn nhất thế giới từ Nhật Bản. Superplanet là cách để chúng tôi phát triển ở Mỹ, thị trường vốn sâu và lớn nhất toàn cầu… Đây là một vị thế Bitcoin hợp nhất, sinh lời gấp đôi trên hai sàn niêm yết là Nhật và Mỹ”, trích thông cáo của Metaplanet dẫn lời ông Gerovich.

Theo dõi chúng tôi trên X để nhận tin tức mới nhất nhanh nhất

Nhật Bản có đáp ứng được tham vọng Bitcoin của Metaplanet không?

Câu trả lời thực chất không quá bất ngờ. Metaplanet suốt nhiều năm đã huy động vốn tại Tokyo qua việc phát hành quyền mua, trái phiếu và bán cổ phần. Nguồn vốn này giúp họ sở hữu 43,000 BTC, trở thành doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin lớn thứ 3 thế giới.

Tuy nhiên, thị trường Nhật còn thiếu một điều: Ở đây không tồn tại thị trường cho cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn – một dạng vốn dài hạn được đảm bảo bằng Bitcoin mà không cần phải hoàn trả vốn gốc.

Thị trường Mỹ lại rất phát triển ở lĩnh vực này. Cổ phiếu ưu đãi STRC của MicroStrategy đã huy động 2.5 tỷ USD ngay khi phát hành vào tháng 07/2025. Riêng năm nay, khoản này còn thu hút thêm 7.5 tỷ USD nữa, theo báo cáo tài chính quý 2 của Strategy công bố. Thậm chí, cổ phiếu ưu đãi này còn vượt Bitcoin về hiệu suất trong năm qua ngay cả khi giá cổ phiếu MSTR giảm mạnh.

Đó là sân chơi mà Metaplanet muốn bước vào. Hiện tại, Strategy đang nắm giữ 840,447 BTC – gần gấp 20 lần số lượng của Metaplanet.

Tuy nhiên, thời điểm này lại khá nhạy cảm. MicroStrategy bán ra 1,690 Bitcoin trong tháng này để hỗ trợ STRC – loại cổ phiếu ưu đãi hiện đang giao dịch dưới mệnh giá 100 USD. Chi phí trả cổ tức ưu đãi cho Strategy đến nay đã vượt quá 1 tỷ USD. Cả hai công ty còn đang đối mặt với nguy cơ bị loại khỏi chỉ số MSCI.

📊 MSCI's new index screen would delete Strategy and Metaplanet from its global benchmarks — a move JPMorgan estimated could trigger $2.8B in outflows.

— Laura Shin (@laurashin) August 17, 2026

Thử thách đầu tiên sẽ đến khi Superplanet bắt đầu bán ra các cổ phiếu ưu đãi đầu tiên. Nếu nhà đầu tư Mỹ tham gia mua, rất có thể nhiều công ty khác cũng sẽ học theo mô hình này. Còn nếu không, Metaplanet sẽ phải trả giá 134.6 triệu USD để hiểu vì sao thị trường của Saylor vẫn thuộc về ông ấy.