Vàng vẫn duy trì gần mức cao ngày 5 tháng 6 khi kỳ vọng Fed tăng lãi suất suy giảm làm suy yếu USD
- Vàng thu hút một số nhà mua bùng nổ theo đà vào thứ Hai, dù thiếu niềm tin tăng giá.
- Kỳ vọng Fed tăng lãi suất giảm dần tiếp tục gây áp lực lên USD và hỗ trợ hàng hóa này.
- Rủi ro địa chính trị giúp hạn chế đà giảm sâu hơn của USD và giới hạn đà tăng của kim loại quý.
Vàng (XAU/USD) nối tiếp đà bật lên từ vùng lân cận 4.300$, hay mức thấp nhất trong một tuần, vào thứ Sáu và đạt được một số lực kéo tích cực tiếp theo vào đầu tuần mới. Tuy nhiên, hàng hóa này gặp khó khăn trong việc tận dụng đà tăng vượt qua mốc 4.400$ và vẫn thấp hơn mức cao nhất kể từ ngày 5 tháng 6, được chạm tới vào thứ Sáu, trong bối cảnh các tín hiệu cơ bản trái chiều.
Dữ liệu công bố vào thứ Sáu cho thấy Doanh số bán lẻ của Mỹ giảm 0,6% trong tháng 7, đánh dấu mức giảm đầu tiên trong chín tháng và là mức giảm hàng tháng lớn nhất kể từ tháng 5 năm ngoái. Thêm vào đó, Chỉ số tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan đã giảm trong tháng 8 xuống 51 từ mức 55,2 của tháng trước. Điều này diễn ra bên cạnh các dấu hiệu lạm phát Mỹ hạ nhiệt và càng làm dịu kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tăng lãi suất ngay lập tức, qua đó tiếp tục gây áp lực lên đồng Đô la Mỹ (USD) và hỗ trợ vàng thỏi không sinh lời.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn lo ngại rằng giá năng lượng biến động có thể làm phức tạp triển vọng lạm phát và buộc Fed phải duy trì lập trường diều hâu. Hơn nữa, những bất ổn địa chính trị kéo dài giúp hạn chế đà giảm sâu hơn của đồng USD trú ẩn an toàn, qua đó giới hạn đà tăng của giá Vàng. Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent cho biết Mỹ đang chuẩn bị áp đặt lên Iran các biện pháp kinh tế chưa từng thấy, sớm nhất là trong tuần này. Điều này, cùng với thế đối đầu Mỹ-Iran, tiếp tục duy trì phần bù rủi ro địa chính trị và sẽ hỗ trợ đồng bạc xanh.
Ở diễn biến khác, Tổng thống Donald Trump cho biết ông sẽ sớm tuyên bố Eo biển Hormuz là một "lãnh thổ của Hoa Kỳ." Trong khi đó, Ngoại trưởng Iran Abbas Araghchi nói rằng Mỹ phải đồng ý với các điều kiện của Tehran để hoạt động vận chuyển qua tuyến đường thủy này được nối lại và hiện không có cuộc đàm phán nào đang diễn ra. Bên cạnh đó, các cuộc tấn công mới của Ukraine nhằm vào các nhà máy lọc dầu của Nga vẫn hỗ trợ giá dầu cao hơn, giữ cho lo ngại lạm phát và kỳ vọng ít nhất một lần Fed tăng lãi suất vào năm 2026 vẫn còn trên bàn.
Theo Công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch vẫn đang định giá khoảng 65% khả năng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng chi phí vay vào cuối năm nay. Điều này, đến lượt nó, đòi hỏi sự thận trọng đối với phe bán USD và trước khi định vị cho bất kỳ động thái tăng giá nào tiếp theo của giá Vàng khi các nhà giao dịch chờ thêm tín hiệu về lộ trình chính sách tương lai của Fed. Vì vậy, trọng tâm sẽ vẫn dồn vào việc công bố Biên bản cuộc họp của FOMC vào thứ Tư. Bên cạnh đó, các tiêu đề địa chính trị sắp tới có thể tác động đến USD và kim loại quý.
Biểu đồ hàng ngày của XAU/USD
Phân tích kỹ thuật
Từ góc độ kỹ thuật, việc gần đây liên tục thất bại trong việc tìm kiếm sự chấp nhận trên mốc 4.400$, hoặc mức thoái lui 50% của đợt giảm từ tháng 4 đến tháng 6, cho thấy cần thận trọng đối với phe đầu cơ giá lên của XAU/USD. Hơn nữa, kim loại quý vẫn nằm dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày, giữ cho xu hướng chung bị kìm hãm bất chấp đợt phục hồi gần đây.
Trong khi đó, Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 64,43 nghiêng về đà tăng giá, còn Chỉ báo trung bình động hội tụ phân kỳ (MACD) vẫn nằm trong vùng tích cực. Tuy nhiên, các chỉ báo động lượng cải thiện chỉ chỉ ra rằng bên mua đang cố gắng phục hồi trong bối cảnh vẫn còn thiên về giảm giá và nhiều rào cản kháng cự.
Dù vậy, sức mạnh bền vững và việc chấp nhận trên mốc 4.400$ (mức thoái lui 50%) sẽ cho phép giá Vàng kiểm tra đường SMA 200 ngày gần 4.506$ và mức Fibonacci retracement 61,8% tại 4.509$. Các rào cản tiếp theo được nhìn thấy tại mức Fibo 78,6% ở 4.666$ và vùng đỉnh chu kỳ tại 4.865$.
Ở chiều giảm, hỗ trợ ban đầu xuất hiện tại mức thoái lui Fibo 38,2% ở 4.290$, trước mức 23,6% tại 4.154$, trong khi một đợt giảm sâu hơn sẽ phơi bày nền hỗ trợ cấu trúc quanh mốc neo Fibonacci gần 3.935$.
(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)
Câu hỏi thường gặp về Fed
Chính sách tiền tệ tại Hoa Kỳ được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được các mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, làm tăng chi phí đi vay trên toàn bộ nền kinh tế. Điều này dẫn đến đồng Đô la Mỹ (USD) mạnh hơn vì khiến Hoa Kỳ trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư quốc tế gửi tiền của họ. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất để khuyến khích đi vay, điều này gây áp lực lên Đồng bạc xanh.
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tổ chức tám cuộc họp chính sách mỗi năm, trong đó Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đánh giá các điều kiện kinh tế và đưa ra các quyết định về chính sách tiền tệ. FOMC có sự tham dự của mười hai quan chức Fed – bảy thành viên của Hội đồng Thống đốc, Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York và bốn trong số mười một Thống đốc Ngân hàng Dự trữ khu vực còn lại, những người phục vụ nhiệm kỳ một năm theo chế độ luân phiên.
Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang có thể dùng đến một chính sách có tên là Nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bị kẹt. Đây là một biện pháp chính sách không theo tiêu chuẩn được sử dụng trong các cuộc khủng hoảng hoặc khi lạm phát cực kỳ thấp. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Điều này liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu cấp cao từ các tổ chức tài chính. QE thường làm suy yếu Đồng đô la Mỹ.
Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại của Nới lỏng định lượng (QE), theo đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư số tiền gốc từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn để mua trái phiếu mới. Thông thường, điều này có lợi cho giá trị của đồng đô la Mỹ.
Bài viết đề xuất
