Đồng Rupee Ấn Độ giữ vững bất chấp RBI kết thúc sớm cửa sổ hoán đổi ngoại hối FCNR
- Đồng rupee Ấn Độ có thể chịu áp lực giảm sau quyết định của RBI chấm dứt sớm hoán đổi FX tiền gửi FCNR.
- USD/INR được dự báo sẽ giao dịch trong khoảng 95,00 đến 95,50 trong tuần này trong bối cảnh nhu cầu tiền gửi FCNR trước ngày 31 tháng 8 được kỳ vọng.
- Đồng đô la Mỹ giảm khi dữ liệu kinh tế Mỹ yếu hơn dự kiến làm mờ khả năng Fed tăng lãi suất.
Đồng rupee Ấn Độ (INR) giao dịch mạnh hơn so với đồng đô la Mỹ (USD) vào thứ Hai sau hai ngày giảm, với cặp USD/INR giao dịch quanh mức 95,50 tại thời điểm viết bài. Tuy nhiên, đồng rupee Ấn Độ (INR) có thể gặp khó khăn trong giai đoạn tới, qua đó có khả năng đẩy cặp tiền này lên cao hơn, sau thông báo của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) về việc đóng cửa sớm một tháng cơ chế hoán đổi FX cho tiền gửi FCNR. Dữ liệu công bố cùng với quyết định này cho thấy các biện pháp chính sách của ngân hàng trung ương, bao gồm cửa sổ hoán đổi tiền gửi, đã thu hút thành công gần 57 tỷ đô la.
Các nhà giao dịch trên thị trường kỳ vọng cặp USD/INR sẽ dao động trong khoảng 95,00 đến 95,50 trong tuần này. Một số người dự đoán sẽ có làn sóng khách hàng ở nước ngoài tranh thủ gửi tiền FX trước khi cơ chế này chính thức đóng cửa vào ngày 31 tháng 8, trong khi dòng vốn danh mục đầu tư nước ngoài và hoạt động phòng hộ thường xuyên sẽ tiếp tục định hướng biến động của đồng tiền.
Nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ việc công bố biên bản cuộc họp chính sách tháng 8 của RBI, trong đó lãi suất được giữ nguyên. Nhìn về phía trước, phần lớn các nhà phân tích dự báo RBI sẽ либо khởi động một chu kỳ tăng lãi suất nông bắt đầu từ tháng 12 hoặc duy trì trạng thái tạm dừng trong phần còn lại của năm 2026.
Lạm phát Ấn Độ tăng nhẹ hỗ trợ lập trường chính sách ổn định của RBI
Các nhà phân tích tại Societe Generale nhấn mạnh rằng bối cảnh lạm phát của Ấn Độ nhìn chung vẫn được kiểm soát, lưu ý rằng CPI toàn phần "tăng nhẹ lên 4,45% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 7 từ mức 4,38% trong tháng 6," một động thái mà họ cho rằng "củng cố quyết định mới nhất của RBI là giữ nguyên chính sách."
Cặp USD/INR giữ được mức giảm khi đồng đô la Mỹ (USD) đi xuống trong bối cảnh dữ liệu kinh tế Mỹ yếu hơn dự kiến và kỳ vọng về ngân hàng trung ương thay đổi. Cục Điều tra Dân số Mỹ cho biết vào thứ Sáu rằng Doanh số bán lẻ giảm 0,6% so với tháng trước trong tháng 7, sau khi tăng 0,2% trong tháng 6, thấp hơn mức đồng thuận thị trường là tăng 0,1%. Trên cơ sở hàng năm, Doanh số bán lẻ tăng 5,0% trong tháng 7 so với mức 6,8% của tháng trước đó.
Các nhà giao dịch đã giảm đặt cược vào việc Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất sau một loạt dữ liệu Mỹ yếu hơn, bao gồm CPI, PPI và Doanh số bán lẻ. Theo công cụ CME FedWatch, các thị trường hiện đang định giá 33,1% khả năng tăng lãi suất vào tháng tới, giảm từ mức 44% của tuần trước.
Fed được cho là sẽ giữ các quan điểm diều hâu trong tầm kiểm soát khi bằng chứng giảm lạm phát gia tăng
Các chiến lược gia tại Scotiabank cho rằng dữ liệu tuần trước có lẽ đã mang lại đủ sự trấn an về mặt lạm phát để biện minh cho lập trường kiên nhẫn hơn từ các nhà hoạch định chính sách. Họ nhấn mạnh rằng "có lẽ đã có đủ bằng chứng về giảm lạm phát trong dữ liệu tuần trước (cùng với các dấu hiệu chậm lại trên thị trường lao động) để cho phép Chủ tịch Fed Warsh giữ các quan điểm diều hâu về lạm phát ở ngoài tầm với," qua đó củng cố kỳ vọng rằng Fed có thể chống lại áp lực nhằm sớm chuyển trở lại xu hướng thắt chặt mạnh tay hơn.
Phân tích kỹ thuật: USD/INR vẫn ở trên các đường trung bình động trong kênh tăng dần
USD/INR giữ được mức giảm sau hai ngày tăng, giao dịch quanh 95,50 tại thời điểm viết bài. Phân tích kỹ thuật của biểu đồ hàng ngày cho thấy cặp tiền tệ này vẫn nằm trong kênh tăng dần, cho thấy xu hướng tăng giá chủ đạo.
Ngoài ra, cặp USD/INR vẫn giữ thiên hướng tích cực nhẹ khi giá giao ngay vẫn ở trên cả đường trung bình động hàm mũ (EMA) 9 kỳ tại 95,4418 và EMA 50 kỳ tại 95,3913, cho thấy các nhịp giảm ngắn hạn đang được đệm bởi hỗ trợ động.
Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày dao động ngay dưới mốc 50 tại 49,2, gợi ý động lượng nhìn chung cân bằng sau đợt thoái lui gần đây, trong khi chỉ số FXS Fed Sentiment Index mới nhất quanh 134,6 bổ sung một bối cảnh vĩ mô hỗ trợ ở mức khiêm tốn nhưng chưa chuyển hóa thành một cú bứt phá rõ ràng theo hướng nào trên biểu đồ.
(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)
Câu hỏi thường gặp về Rupee Ấn Độ
Rupee Ấn Độ (INR) là một trong những loại tiền tệ nhạy cảm nhất với các yếu tố bên ngoài. Giá dầu thô (quốc gia này phụ thuộc rất nhiều vào dầu nhập khẩu), giá trị của đồng đô la Mỹ – hầu hết giao dịch được thực hiện bằng USD – và mức độ đầu tư nước ngoài, tất cả đều có ảnh hưởng. Sự can thiệp trực tiếp của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) vào thị trường ngoại hối để giữ tỷ giá hối đoái ổn định, cũng như mức lãi suất do RBI đặt ra, là những yếu tố ảnh hưởng lớn hơn nữa đến Rupee.
Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) tích cực can thiệp vào thị trường ngoại hối để duy trì tỷ giá hối đoái ổn định, giúp tạo điều kiện thuận lợi cho thương mại. Ngoài ra, RBI cố gắng duy trì tỷ lệ lạm phát ở mức mục tiêu 4% bằng cách điều chỉnh lãi suất. Lãi suất cao hơn thường làm đồng Rupee mạnh lên. Điều này là do vai trò của 'carry trade' trong đó các nhà đầu tư vay ở các quốc gia có lãi suất thấp hơn để đặt tiền của họ vào các quốc gia cung cấp lãi suất tương đối cao hơn và hưởng lợi từ sự chênh lệch.
Các yếu tố kinh tế vĩ mô ảnh hưởng đến giá trị của Rupee bao gồm lạm phát, lãi suất, tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP), cán cân thương mại và dòng vốn đầu tư nước ngoài. Tốc độ tăng trưởng cao hơn có thể dẫn đến nhiều khoản đầu tư nước ngoài hơn, đẩy nhu cầu về Rupee lên cao. Cán cân thương mại ít tiêu cực hơn cuối cùng sẽ dẫn đến đồng Rupee mạnh hơn. Lãi suất cao hơn, đặc biệt là lãi suất thực (lãi suất trừ lạm phát) cũng có lợi cho Rupee. Môi trường rủi ro có thể dẫn đến dòng vốn đầu tư trực tiếp và gián tiếp nước ngoài (FDI và FII) lớn hơn, điều này cũng có lợi cho Rupee.
Lạm phát cao hơn, đặc biệt là nếu nó cao hơn so với các đồng tiền ngang hàng của Ấn Độ, thường là tiêu cực đối với đồng tiền này vì nó phản ánh sự mất giá thông qua tình trạng cung vượt cầu. Lạm phát cũng làm tăng chi phí xuất khẩu, dẫn đến việc bán nhiều Rupee hơn để mua hàng nhập khẩu nước ngoài, điều này là tiêu cực đối với Rupee. Đồng thời, lạm phát cao hơn thường dẫn đến Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) tăng lãi suất và điều này có thể là tích cực đối với Rupee, do nhu cầu tăng từ các nhà đầu tư quốc tế. Hiệu ứng ngược lại là đúng đối với lạm phát thấp hơn.
Bài viết đề xuất
