Dự báo giá vàng: Vàng tăng khi Bảng lương phi nông nghiệp bất ngờ chuyển âm; Liệu CPI và PPI có thể giúp phá vỡ mốc 4.500 USD?

TradingKey - Tính đến phiên giao dịch châu Á ngày 10 tháng 8, giá vàng ( XAUUS D) đã kéo dài xu hướng của tuần trước sang tuần này sau đợt tăng mạnh vào tuần trước, với giá vàng mới nhất giao dịch gần mức 4.345 USD, tăng nhẹ khoảng 0,2% trong ngày. Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 7 yếu kém của Mỹ vào tuần trước đã đẩy giá vàng lên mức cao nhất trong bảy tuần, và vàng hiện vẫn đang giao dịch ổn định trên mức 4.300 USD. Tuần này, sự chú ý của thị trường chuyển dịch sang các báo cáo CPI và PPI sắp tới, và hai báo cáo lạm phát này sẽ quyết định rõ hơn liệu Cục Dự trữ Liên bang có nâng lãi suất vào tháng 9 hay không, đóng vai trò là chất xúc tác quan trọng cho hướng đi tiếp theo của giá vàng.

Phe bò vàng chờ đợi xác nhận từ CPI và PPI sau khi Bảng lương phi nông nghiệp bất ngờ chuyển sang mức âm

Dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp mới nhất của Mỹ trong tháng 7 yếu hơn đáng kể so với kỳ vọng của thị trường. Bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ đã giảm 23.000 trong tháng 7, không chỉ thấp hơn nhiều so với mức tăng 80.000 dự kiến trước đó của thị trường, mà còn đánh dấu mức tăng trưởng âm đầu tiên trong những tháng gần đây. Trong khi đó, dữ liệu bảng lương tháng 5 và tháng 6 đã bị điều chỉnh giảm tổng cộng 103.000, với tăng trưởng việc làm của tháng 6 bị điều chỉnh giảm mạnh từ mức 57.000 báo cáo trước đó xuống còn 20.000, cho thấy thị trường lao động Mỹ trên thực tế có thể đang hạ nhiệt nhanh hơn so với những gì dữ liệu trước đó cho thấy.

Mặc dù tỷ lệ thất nghiệp trong tháng 7 giảm từ 4,2% xuống 4,1%, nhưng điều này không hoàn toàn thể hiện sự cải thiện của thị trường việc làm. Dữ liệu cho thấy lực lượng lao động Mỹ đã giảm 264.000 người trong tháng, và tỷ lệ tham gia lực lượng lao động giảm xuống còn 61,4%, gần mức thấp nhất trong 5 năm rưỡi. Trong khi đó, tốc độ tăng trưởng thu nhập trung bình mỗi giờ so với cùng kỳ năm trước đã chậm lại ở mức 3,2%, phản ánh rõ hơn nhu cầu suy yếu trên thị trường lao động.

Sau khi báo cáo bảng lương phi nông nghiệp được công bố, thị trường đã nhanh chóng giảm bớt kỳ vọng đặt cược vào việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất vào tháng 9. Trước đó, thị trường ước tính xác suất tăng lãi suất trong tháng 9 là hơn 50%, nhưng hiện đã giảm xuống còn 43,9%. Đồng USD và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ theo đó cũng suy yếu, hỗ trợ đáng kể cho mặt hàng vàng vốn là tài sản không đem lại lợi suất, đây cũng là nguyên nhân quan trọng giúp giá vàng giành lại mốc 4.300 USD.

Kỳ vọng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, Nguồn: CME Group

Tuy nhiên, dữ liệu bảng lương yếu kém chưa đủ để hoàn toàn loại trừ khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 9. Dữ liệu CPI và PPI được công bố trong tuần này sẽ đóng vai trò quyết định đối với các đánh giá chính sách tiếp theo của Fed. Chỉ số CPI tháng 7 của Mỹ sẽ được công bố vào ngày 12 tháng 8, với khảo sát của Reuters dự báo CPI toàn phần sẽ tăng 3,4% so với cùng kỳ năm trước, giảm so với mức 3,5% trong tháng 6; CPI lõi so với cùng kỳ năm trước dự kiến sẽ giảm từ 2,6% xuống 2,5%. Trong khi đó, thị trường kỳ vọng CPI lõi sẽ tăng 0,2% so với tháng trước.

Nếu CPI thấp hơn kỳ vọng, đặc biệt nếu lạm phát lõi tiếp tục hạ nhiệt đáng kể, xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 của Fed có thể tiếp tục giảm, đồng USD và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ dự kiến sẽ tiếp tục lùi sâu hơn nữa, và vàng có thể tận dụng cơ hội để vượt qua các mức cao gần đây. Citi tin rằng nếu Mỹ tiếp tục công bố dữ liệu lạm phát yếu hơn, khả năng tăng lãi suất vào tháng 9 có thể giảm đáng kể; tuy nhiên, Bank of America cảnh báo rằng nếu giá dịch vụ lõi tăng tốc trở lại, Fed vẫn có thể duy trì khả năng tăng lãi suất.

Sau đó, Mỹ sẽ công bố chỉ số PPI tháng 7 vào ngày 13 tháng 8. Chỉ số PPI tháng 6 đã giảm 0,3% so với tháng trước, đánh dấu mức giảm lớn nhất trong 14 tháng, trong khi tốc độ tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước của chỉ số này cũng giảm từ 6,0% xuống 5,5%, cho thấy áp lực giá thượng nguồn đã bắt đầu dịu bớt. Thị trường hiện kỳ vọng PPI tháng 7 sẽ tăng nhẹ khoảng 0,1% so với tháng trước, trong khi PPI lõi dự kiến tăng 0,2% so với tháng trước.

Phân tích kỹ thuật giá vàng

Biểu đồ ngày giá vàng, Nguồn: TradingView

Quan sát biểu đồ ngày, giá vàng tiếp tục phục hồi trong thời gian gần đây, thậm chí tăng vọt vượt mốc 4.300 USD vào tuần trước, cho thấy tâm lý tăng giá trong ngắn hạn của thị trường đang chiếm ưu thế. Tuy nhiên, giá vàng đã tăng lên sát dưới mức 4.380 USD vào tuần trước nhưng không thể bứt phá qua mức này một cách hiệu quả, làm giảm bớt động lực tăng giá trong ngắn hạn khi giá duy trì xu hướng tăng yếu trong ngày hôm nay.

Hiện tại, mức kháng cự quan trọng cần theo dõi ở chiều tăng giá là 4.380 USD. Nếu vàng có thể bứt phá hiệu quả và tích lũy trên mốc 4.380 USD, xu hướng này sẽ mở ra không gian cho đà tăng tiếp theo hướng tới mốc 4.500 USD, với mục tiêu tiếp theo là gần vùng 4.600 USD.

Ngược lại, nếu giá vàng gặp lực cản kháng cự và quay đầu giảm xuống dưới mốc 4.380 USD, giá có thể bước vào giai đoạn điều chỉnh. Mục tiêu chính của nhịp điều chỉnh giảm này sẽ là mốc 4.300 USD. Nếu đánh mất mốc này, giá vàng có thể trượt sâu hơn về phía mức hỗ trợ gần 4.223 USD.