Dự báo giá chỉ số đô la Mỹ: Đà giảm tăng tốc xuống dưới 99,40
- Chỉ số đô la Mỹ phục hồi nhẹ lên gần 99,70 sau đợt giảm mạnh vào thứ Sáu.
- Các nhà giao dịch loại bỏ các đặt cược diều hâu vào Fed sau dữ liệu NFP yếu của Mỹ.
- Nhà đầu tư chờ dữ liệu CPI của Mỹ để có thêm tín hiệu mới về triển vọng chính sách tiền tệ của Fed.
Đồng đô la Mỹ (USD) nhích lên so với các đồng tiền chủ chốt khác vào thứ Hai sau khi giảm mạnh theo chiều dọc vào thứ Sáu. Tại thời điểm viết bài, Chỉ số đô la Mỹ (DXY), thước đo giá trị của đồng bạc xanh so với sáu đồng tiền lớn, giao dịch tăng nhẹ lên gần 99,70.
Các thị trường tài chính nghi ngờ đà phục hồi của đồng đô la Mỹ khi các nhà giao dịch đã loại bỏ khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách tháng 9, sau khi công bố dữ liệu Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ trong tháng 7 yếu hơn dự kiến vào thứ Sáu.
Việc định giá lại Fed tăng tốc khi ING tiếp tục giữ quan điểm bi quan về đồng đô la
Các chiến lược gia tại ING nhắc lại rằng dự báo lâu nay của họ về việc Fed sẽ không tăng lãi suất thêm trong năm nay vốn dĩ sẽ phải trải qua phép thử trước cuộc họp FOMC ngày 16 tháng 9. Họ lưu ý rằng, vào đầu tháng 8, quan điểm này sẽ phải đối mặt với "năm phép thử lớn trước cuộc họp FOMC ngày 16 tháng 9: hai báo cáo việc làm, hai báo cáo CPI và Jackson Hole," và cảnh báo rằng nếu những sự kiện đó không kích hoạt được sự dịch chuyển ôn hòa trong kỳ vọng thị trường, thì "việc định giá khả năng tăng lãi suất vào tháng 9 trên 50% tự nó có thể đã làm tăng đáng kể rủi ro tăng lãi suất, nếu chỉ để tránh một đợt bán tháo trái phiếu khác vào ngày họp."
Phép thử đầu tiên trong số đó "đã xuất hiện vào thứ Sáu và cho thấy rõ xu hướng ôn hòa và bất lợi cho đồng đô la." ING nhấn mạnh, dẫn lời James Knightley, rằng "con số bảng lương -20 nghìn không phải là mối lo duy nhất," với "hơn 100 nghìn điều chỉnh giảm" khiến "mức tăng trưởng bảng lương trung bình chỉ còn 20 nghìn trong ba tháng qua, trong khi lĩnh vực y tế và chăm sóc xã hội vẫn đang gánh phần lớn."
Trong bối cảnh đó, ING cho biết "quan điểm ôn hòa về Fed của chúng tôi đang được củng cố, và xu hướng bi quan của chúng tôi đối với đồng đô la cũng vậy." Họ chỉ ra rằng "mặc dù đã có sự định giá lại vào thứ Sáu, thị trường vẫn đang định giá 11 điểm cơ bản cho tháng 9, 28 điểm cơ bản cho tháng 12 và 40 điểm cơ bản cho tháng 4," lập luận rằng "vẫn còn nhiều dư địa để việc định giá lại theo hướng ôn hòa gây bất lợi cho đồng đô la nếu chúng tôi đúng về Fed."
Trong khi đó, nhà đầu tư chuyển sự chú ý sang dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ trong tháng 7, sẽ được công bố vào thứ Tư.
Liên quan đến dữ liệu CPI của Mỹ, các chiến lược gia tại ING kỳ vọng dữ liệu lạm phát sắp tới của Mỹ sẽ đưa ra thêm một tín hiệu ôn hòa cho Fed, dù theo cách có chừng mực hơn so với báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp yếu kém của tuần trước. Họ viết rằng họ "kỳ vọng phép thử thứ hai, báo cáo CPI tháng 7 vào thứ Tư, sẽ gửi đi một thông điệp tương tự, dù ít kịch tính hơn," và dự báo "CPI toàn phần ở mức 0,1% so với tháng trước so với mức đồng thuận 0,2%, và CPI lõi ở mức 0,2%, phù hợp với đồng thuận." Theo quan điểm của họ, kết quả như vậy sẽ hỗ trợ việc định giá lại theo hướng ôn hòa hơn đối với kỳ vọng về Fed và vẫn phù hợp với lập trường giảm giá của họ đối với đồng đô la.
Phân tích kỹ thuật Chỉ số Đô la Mỹ
Chỉ số Đô la Mỹ giao ngay đang giao dịch quanh mức 99,70, duy trì xu hướng giảm giá trong ngắn hạn khi giá vẫn nằm dưới đường trung bình động hàm mũ (EMA) 20 ngày tại 100,35, giữ nguyên đà giảm gần đây và cho thấy các nhịp hồi có khả năng sẽ gặp lực cung gần rào cản động này.
Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) trong 14 ngày dao động gần 37, cho thấy động lượng yếu nhưng chưa rơi vào vùng quá bán, hàm ý rằng áp lực giảm vẫn tiếp diễn trong khi vẫn còn dư địa để giảm thêm trước khi xuất hiện các tín hiệu cạn kiệt.
Ở chiều tăng, mức kháng cự ban đầu được xác định bởi đường EMA 20 ngày tại 100,35, và cần một phiên đóng cửa hằng ngày trên mức này để làm dịu đi sắc thái giảm giá trước mắt và mở đường cho một nhịp phục hồi bền vững hơn. Ở chiều giảm, Chỉ số Đô la Mỹ có thể chứng kiến áp lực giảm gia tăng nếu rơi xuống dưới mức đáy ngày 15 tháng 6 tại 99,38. Dưới 99,38, mức 99,00 sẽ là mức hỗ trợ quan trọng.
(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)
Câu hỏi thường gặp về Đô la Mỹ
Đô la Mỹ (USD) là tiền tệ chính thức của Hợp chủng quốc Hoa Kỳ và là tiền tệ 'trên thực tế' của một số lượng đáng kể các quốc gia khác nơi nó được lưu hành cùng với tiền giấy địa phương. Đây là loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, chiếm hơn 88% tổng doanh thu ngoại hối toàn cầu, tương đương trung bình 6,6 nghìn tỷ đô la giao dịch mỗi ngày, theo dữ liệu từ năm 2022. Sau Thế chiến thứ hai, USD đã thay thế Bảng Anh trở thành đồng tiền dự trữ của thế giới. Trong phần lớn lịch sử của mình, Đô la Mỹ được hỗ trợ bởi Vàng, cho đến khi Thỏa thuận Bretton Woods năm 1971 khi Bản vị Vàng không còn nữa.
Yếu tố quan trọng nhất tác động đến giá trị của đồng đô la Mỹ là chính sách tiền tệ, được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả (kiểm soát lạm phát) và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được hai mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, điều này giúp giá trị của đồng đô la Mỹ tăng. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất, điều này gây áp lực lên đồng bạc xanh.
Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang cũng có thể in thêm Đô la và ban hành nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bế tắc. Đây là một biện pháp chính sách không chuẩn được sử dụng khi tín dụng đã cạn kiệt vì các ngân hàng sẽ không cho nhau vay (vì sợ bên đối tác vỡ nợ). Đây là biện pháp cuối cùng khi việc chỉ đơn giản là hạ lãi suất không có khả năng đạt được kết quả cần thiết. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn để chống lại cuộc khủng hoảng tín dụng xảy ra trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Nó liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ chủ yếu từ các tổ chức tài chính. QE thường dẫn đến đồng Đô la Mỹ yếu hơn.
Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại trong đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư vốn từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn vào các giao dịch mua mới. Thông thường, điều này có lợi cho đồng đô la Mỹ.
Bài viết đề xuất
