Dầu: Rủi ro leo thang và sự hỗ trợ của đồng đô la – OCBC

Sim Moh Siong và Christopher Wong của OCBC nhấn mạnh rủi ro địa chính trị gia tăng quanh các tuyến đường cung ứng ở Trung Đông, cảnh báo rằng một cuộc xung đột sâu rộng hơn có thể đẩy Dầu trở lại trên mức 100USD/thùng và làm biến động quay trở lại. Họ lưu ý rằng thị trường vẫn đang định giá theo kịch bản rủi ro được kiểm soát, nhưng giá năng lượng cao hơn sẽ củng cố USD với tư cách là nước xuất khẩu năng lượng ròng và khiến Fed tiếp tục tập trung vào lạm phát.

Căng thẳng Trung Đông đe dọa triển vọng Dầu

"Với lịch dữ liệu trầm lắng và Fed đang trong giai đoạn tạm dừng trước FOMC, USD chủ yếu giao dịch đi ngang. Liệu sự bình lặng đó có kéo dài hay không vẫn còn chưa chắc chắn khi giá dầu tiếp tục tăng trở lại. Hiện tại, dầu thô đã từ bỏ một phần mức tăng trong bối cảnh hy vọng rằng vẫn có thể đạt được một giải pháp ngoại giao."

"Kịch bản cơ sở của chúng tôi là căng thẳng leo thang có kiểm soát ở Trung Đông, cho phép biến động thấp trên thị trường tiếp diễn, hỗ trợ các giao dịch carry FX và hạn chế đà tăng thêm của USD trước cuộc họp FOMC vào tuần tới. Tuy nhiên, rủi ro về một cuộc xung đột rộng hơn đã gia tăng sau cái chết của ba binh sĩ Mỹ trong các cuộc tấn công có liên quan đến Iran."

"Việc vận chuyển qua Eo biển Hormuz đã chậm lại đáng kể. Giá dầu tăng thêm sau các báo cáo cho biết nhóm Houthi được Iran hậu thuẫn ở Yemen có kế hoạch hạn chế lưu thông hàng hải liên quan đến Saudi ở Biển Đỏ. Một động thái như vậy sẽ đe dọa một trong số ít các tuyến thay thế có khả năng bù đắp cho sự gián đoạn ở Hormuz, qua đó có thể làm thắt chặt nguồn cung dầu ở Trung Đông."

"Một sự leo thang lớn hơn có thể làm sống lại nỗi lo về một cú sốc nguồn cung kéo dài và đẩy giá dầu trở lại trên mức 100USD/thùng. Để tham chiếu, dầu Brent đã chạm mức 126USD/thùng vào cuối tháng 4, cao hơn khoảng 40% so với mức hiện tại."

"Kết quả như vậy nhiều khả năng sẽ kích hoạt biến động thị trường cao hơn, làm suy giảm sức hấp dẫn của các giao dịch carry FX và hỗ trợ một đợt tăng giá mới của USD."

(Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)