Giá vàng giao ngay giảm xuống dưới 4.000 USD: Xung đột Mỹ - Iran leo thang, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng mạnh đè bẹp giá vàng

TradingKey - Vào ngày 16/7, khi căng thẳng trong cuộc xung đột Mỹ - Iran gia tăng, giá dầu đã lấy lại đà tăng và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ leo dốc, dẫn đến sự sụt giảm của giá vàng giao ngay.

Gần đây, Mỹ đã tiến hành các cuộc tấn công chống lại Iran nhằm trả đũa các vụ tấn công vào tàu thương mại ở eo biển Hormuz, sau đó xung đột vũ trang đã leo thang. Iran đã phản ứng mạnh mẽ và cảnh báo sẽ đóng cửa eo biển Bab el-Mandeb nếu Mỹ tấn công cơ sở hạ tầng điện của nước này. Có thông tin cho biết ông Trump đã phát biểu trong một cuộc phỏng vấn vào tối thứ Ba rằng nếu không đạt được bước đột phá ngoại giao nào, quân đội Mỹ sẽ tiến hành các cuộc tấn công vào cơ sở hạ tầng trọng yếu của Iran vào tuần tới.

Việc đóng cửa eo biển Bab el-Mandeb sẽ đặt ra một mối đe dọa lớn mới đối với nguồn cung năng lượng toàn cầu. Các báo cáo cho biết ý tưởng này đã được thảo luận trong ban lãnh đạo Iran, và thông tin này đã được chuyển đến các đồng minh Houthi của Iran. Các nguồn tin cho biết lực lượng Houthi gần đây đã được thông báo về yêu cầu này từ Tehran.

Giá dầu đi đầu với đà tăng nhẹ, với giá dầu thô tương lai West Texas Intermediate (WTI) của Mỹ dao động quanh mức 80 USD và giá dầu thô tương lai Brent dao động quanh mức 85 USD.

Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc tiếp tục leo dốc, với lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm (thước đo chuẩn chốt cho chi phí đi vay của chính phủ Mỹ) tăng 3,2 điểm cơ bản lên 4,58%.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm (được xem là phản ánh chính sách lãi suất ngắn hạn của Fed) đã tăng 3,8 điểm cơ bản lên 4,17%. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn dài hơn 30 năm cũng tăng 3,3 điểm cơ bản lên 5,11%.

Biến động của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ ảnh hưởng trực tiếp đến chỉ số US Dollar Index. Khi lợi suất trái phiếu kho bạc tăng, chúng sẽ thu hút dòng vốn toàn cầu chảy vào thị trường Mỹ, đẩy đồng USD tăng giá. Vì vàng được định giá bằng USD, đồng USD mạnh lên sẽ làm tăng chi phí mua vàng đối với các nhà đầu tư sử dụng các đồng tiền khác, từ đó gây áp lực lên giá vàng từ phía cầu.

Tính đến thời điểm đưa tin, vàng giao ngay ( XAUUSD) đã giảm xuống dưới 4.000 USD, giảm 1,4%.

Nguồn: TradingView

Mặc dù xung đột Mỹ - Iran tiếp tục leo thang, Goldman Sachs tin rằng cú sốc của cuộc chiến đối với lạm phát của Mỹ đang mờ nhạt dần và không đủ để làm mất neo kỳ vọng lạm phát, đồng thời Fed dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất trong năm nay.

Các nhà kinh tế David Mericle và Pierfrancesco Mei của Goldman Sachs đã chỉ ra vào ngày 12/7 rằng các cú sốc giá hàng hóa đã giảm bớt đáng kể, và hiệu ứng truyền dẫn lạm phát dự kiến sẽ suy yếu rõ rệt trong quý 3 và quý 4. Lạm phát PCE lõi được dự báo sẽ ghi nhận mức tăng hàng tháng là 24 điểm cơ bản trong tháng 6 và duy trì trong phạm vi từ 20 đến 23 điểm cơ bản sau đó, một quỹ đạo đủ để giữ cho Fed giữ nguyên lãi suất trong các cuộc họp còn lại của năm 2026, mặc dù biên độ sai số là cực kỳ hạn chế. Điều kiện tiên quyết quan trọng cho nhận định này là xung đột không leo thang sâu sắc hơn nữa.

Nếu giá dầu quay trở lại mức 100 USD/thùng, điều này sẽ đẩy lạm phát lõi hàng tháng tăng thêm 3 đến 4 điểm cơ bản. Quan trọng hơn, một đợt cú sốc cung mới sẽ làm trầm trọng thêm mối lo ngại của thị trường về việc kỳ vọng lạm phát bị mất neo, và tác động của nó đối với các cuộc tranh luận về chính sách tiền tệ có thể vượt xa bản thân các con số đó.