Đồng Franc Thụy Sĩ vẫn ổn định trong bối cảnh nhu cầu trú ẩn an toàn
- Đồng Franc Thụy Sĩ mạnh lên khi sự thận trọng của thị trường và kỳ vọng bế tắc chính trị thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn.
- Đà tăng của đồng bạc xanh vẫn bị hạn chế khi lãi suất trái phiếu Mỹ giảm và các đặt cược tăng lãi suất của Fed bị cắt giảm.
- SNB dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất khi Thống đốc Schlegel xác nhận áp lực lạm phát của Thụy Sĩ vẫn được kiềm chế.
USD/CHF giữ nguyên sau khi phục hồi mức lỗ trong ngày, giao dịch quanh mức 0,8170 trong giờ châu Á vào thứ Sáu. Cặp tiền này đã thu hẹp mức lỗ trong ngày khi đồng đô la Mỹ (USD) nhận được hỗ trợ trong bối cảnh thị trường thận trọng trên diện rộng. Các nhà đầu tư đang chờ báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ sắp tới, báo cáo này được kỳ vọng sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hình kỳ vọng thị trường đối với quyết định chính sách tháng 12 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
Tuy nhiên, đà tăng của đồng bạc xanh có thể bị kiềm chế khi lãi suất trái phiếu Mỹ giảm. Một chiến thắng áp đảo của Đảng Dân chủ đã kéo giá dầu đi xuống do suy đoán rằng cuộc bầu cử sẽ đẩy nhanh việc chấm dứt cuộc chiến ở Iran, đồng thời cũng khiến các nhà giao dịch cắt giảm đặt cược vào việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất. Theo công cụ FedWatch của CME, thị trường hiện đang định giá gần 70,9% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 12. Hơn nữa, chiến thắng của Đảng Dân chủ đã làm gia tăng kỳ vọng về tình trạng bế tắc chính trị tại Washington, điều này có thể hạn chế chi tiêu của chính phủ và cuối cùng dẫn đến tăng trưởng kinh tế chậm hơn.
Đồng Franc Thụy Sĩ (CHF) mạnh lên khi chiến thắng áp đảo của Đảng Dân chủ làm gia tăng kỳ vọng về quy định chặt chẽ hơn đối với việc xây dựng AI và thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn. Kết quả này cũng có thể dẫn đến bế tắc chính trị và làm tăng triển vọng thắt chặt tài khóa tại Mỹ. Tuy nhiên, nhu cầu trú ẩn an toàn cao hơn có thể khiến các nhà giao dịch đóng các giao dịch carry trade được tài trợ bằng franc, vốn trước đây được hưởng lợi từ chênh lệch lãi suất ngày càng lớn với Mỹ và gây áp lực nặng nề lên CHF. Chi phí vay của Thụy Sĩ đã duy trì ở mức thấp nhất thế giới trong hơn một năm, khiến đồng franc trở thành đồng tiền tài trợ hấp dẫn cho các khoản đầu tư có lợi suất cao hơn.
Nhìn về phía trước, Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) không được kỳ vọng sẽ tăng lãi suất trong ngắn hạn. Lập trường này càng được củng cố bởi những phát biểu của Thống đốc Schlegel, người nhấn mạnh rằng áp lực lạm phát của Thụy Sĩ vẫn được kiểm soát. Trong khi lạm phát Thụy Sĩ tăng vào tháng 10 do chi phí năng lượng cao hơn và đồng franc yếu hơn, đà tăng sau đó của đồng tiền này có thể giúp giảm bớt áp lực chi phí nhập khẩu.
Các nhà phân tích tại UOB Group duy trì quan điểm thận trọng, tiêu cực đối với USD/CHF trong khung thời gian một đến ba tuần, lưu ý rằng cặp tiền này vẫn chưa xác nhận đầy đủ một đợt mở rộng giảm sâu hơn. Họ nhớ lại rằng, "theo quan điểm tiêu cực của chúng tôi về USD từ cuối tuần trước, hôm qua chúng tôi đã nhấn mạnh rằng USD ‘phải phá vỡ và duy trì dưới 0,8140 trước khi có thể kỳ vọng giảm thêm.’ Chúng tôi bổ sung, ‘mức tiếp theo cần theo dõi bên dưới 0,8140 là 0,8110.’"
Trong khi USD/CHF đã "phá vỡ xuống dưới 0,8140," thì sau đó nó "phục hồi để đóng cửa tại 0,8168 (-0,46%)," nghĩa là mức đóng cửa không xác nhận một cú phá vỡ rõ ràng của ngưỡng này. Dù vậy, UOB chỉ ra rằng "với đà giảm mạnh xuống 0,8124, vẫn có khả năng USD kiểm tra 0,8110 trước khi rủi ro phục hồi gia tăng." Ở chiều tăng, họ nhấn mạnh rằng "việc vượt qua 0,8205 (‘kháng cự mạnh’ hôm qua là 0,8220) sẽ có nghĩa là 0,8110 sẽ không còn xuất hiện trong tầm nhìn," qua đó đánh dấu 0,8205 là rào cản quan trọng sẽ vô hiệu hóa kịch bản giảm giá trước mắt.
Câu hỏi thường gặp về Franc Thụy Sĩ
Franc Thụy Sĩ (CHF) là đơn vị tiền tệ chính thức của Thụy Sĩ. Đây là một trong mười loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên toàn cầu, đạt khối lượng vượt xa quy mô của nền kinh tế Thụy Sĩ. Giá trị của nó được xác định bởi tâm lý chung của thị trường, sức khỏe kinh tế của quốc gia hoặc hành động của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB), trong số các yếu tố khác. Trong khoảng thời gian từ năm 2011 đến năm 2015, Franc Thụy Sĩ được neo vào Euro (EUR). Việc neo tỷ giá đã bị gỡ bỏ đột ngột, dẫn đến giá trị của Franc tăng hơn 20%, gây ra sự hỗn loạn trên thị trường. Mặc dù việc neo tỷ giá không còn hiệu lực nữa, nhưng vận may của CHF có xu hướng tương quan cao với vận may của đồng Euro do nền kinh tế Thụy Sĩ phụ thuộc nhiều vào Khu vực đồng tiền chung châu Âu lân cận.
Franc Thụy Sĩ (CHF) được coi là tài sản trú ẩn an toàn hoặc là loại tiền tệ mà các nhà đầu tư có xu hướng mua vào trong thời điểm thị trường căng thẳng. Điều này là do vị thế được nhận thức của Thụy Sĩ trên thế giới: nền kinh tế ổn định, lĩnh vực xuất khẩu mạnh, dự trữ ngân hàng trung ương lớn hoặc lập trường chính trị lâu dài hướng tới sự trung lập trong các cuộc xung đột toàn cầu khiến đồng tiền của quốc gia này trở thành lựa chọn tốt cho các nhà đầu tư đang chạy trốn rủi ro. Thời kỳ hỗn loạn có khả năng tăng giá trị của CHF so với các loại tiền tệ khác được coi là rủi ro hơn để đầu tư.
Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) họp bốn lần một năm – một lần mỗi quý, ít hơn các ngân hàng trung ương lớn khác – để quyết định về chính sách tiền tệ. Ngân hàng này đặt mục tiêu tỷ lệ lạm phát hàng năm dưới 2%. Khi lạm phát cao hơn mục tiêu hoặc dự báo sẽ cao hơn mục tiêu trong tương lai gần, ngân hàng sẽ cố gắng kiềm chế tăng trưởng giá bằng cách tăng lãi suất chính sách. Lãi suất cao hơn thường có lợi cho Franc Thụy Sĩ (CHF) vì chúng dẫn đến lợi suất cao hơn, khiến quốc gia này trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư. Ngược lại, lãi suất thấp hơn có xu hướng làm suy yếu CHF.
Việc công bố dữ liệu kinh tế vĩ mô tại Thụy Sĩ đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá tình hình kinh tế và có thể tác động đến định giá của đồng Franc Thụy Sĩ (CHF). Nền kinh tế Thụy Sĩ nhìn chung ổn định, nhưng bất kỳ thay đổi đột ngột nào về tăng trưởng kinh tế, lạm phát, tài khoản vãng lai hoặc dự trữ tiền tệ của ngân hàng trung ương đều có khả năng kích hoạt các động thái của CHF. Nhìn chung, tăng trưởng kinh tế cao, tỷ lệ thất nghiệp thấp và sự tự tin cao là tốt cho CHF. Ngược lại, nếu dữ liệu kinh tế chỉ ra động lực suy yếu, CHF có khả năng mất giá.
Là một nền kinh tế nhỏ và mở, Thụy Sĩ phụ thuộc rất nhiều vào sức khỏe của các nền kinh tế Khu vực đồng euro lân cận. Liên minh châu Âu rộng lớn hơn là đối tác kinh tế chính của Thụy Sĩ và là đồng minh chính trị quan trọng, do đó, sự ổn định về chính sách tiền tệ và kinh tế vĩ mô trong Khu vực đồng euro là điều cần thiết đối với Thụy Sĩ và do đó, đối với Franc Thụy Sĩ (CHF). Với sự phụ thuộc như vậy, một số mô hình cho thấy mối tương quan giữa vận mệnh của Euro (EUR) và CHF là hơn 90%, hoặc gần như hoàn hảo.
Bài viết đề xuất
