Dự báo giá EUR/JPY: Giảm xuống dưới 178,00, triển vọng giảm giá chiếm ưu thế dưới đường SMA 100 ngày

• EUR/JPY suy yếu xuống gần 177,90 trong phiên châu Âu đầu ngày thứ Năm.
• Triển vọng giảm giá vẫn được duy trì dưới đường SMA 100 ngày; không thể loại trừ khả năng củng cố thêm với RSI trung tính.
• Mức hỗ trợ ban đầu được nhìn thấy tại 176,90; rào cản tăng giá đầu tiên xuất hiện tại 178,45.

Cặp EUR/JPY giao dịch trong vùng tiêu cực quanh 177,90 trong phiên châu Âu đầu ngày thứ Năm. Đồng yên Nhật (JPY) mạnh lên so với đồng euro (EUR) sau khi biên bản cuộc họp tháng 9 của Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) củng cố kỳ vọng về việc tiếp tục tăng lãi suất.

Theo biên bản cuộc họp tháng 9 được công bố vào thứ Năm, phần lớn các nhà hoạch định chính sách của BoJ đồng ý rằng việc tiếp tục tăng lãi suất sẽ là phù hợp khi lạm phát cơ bản tiến gần mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương.

Một thành viên hội đồng cho biết có thể có dư địa để đẩy nhanh việc tăng lãi suất khi ngân hàng trung ương đánh giá tác động của các diễn biến ở Trung Đông, nhu cầu gia tăng liên quan đến Trí tuệ nhân tạo (AI) và các biến động trên thị trường ngoại hối (FX).

Mặt khác, lập trường diều hâu từ Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) có thể giúp hạn chế đà giảm của đồng EUR. Thành viên Hội đồng Quản trị ECB Joachim Nagel cho biết hôm thứ Ba rằng ngân hàng trung ương có lẽ sẽ tăng chi phí đi vay vào tháng tới do triển vọng lạm phát xấu đi. Các nhà kinh tế kỳ vọng sẽ có một động thái cuối cùng về lãi suất vào tháng tới, dù thị trường cho rằng việc thắt chặt sẽ tiếp diễn sau đó, kéo dài đến năm 2027.

Rủi ro đình lạm ở Khu vực đồng euro gia tăng khi ECB đối mặt với lạm phát mạnh hơn và tăng trưởng yếu hơn

Các nhà phân tích tại Standard Chartered nhấn mạnh rằng báo cáo mới nhất của Eurostat cho thấy lạm phát toàn phần của khu vực đồng euro "tăng lên 4,0% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 10, cao hơn dự báo của chúng tôi là 3,8%," điều này "cho thấy rủi ro tăng đối với dự báo tháng 9 của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) về mức lạm phát trung bình 3,6% trong quý 4." Về mặt hoạt động, họ lưu ý rằng, "nếu loại trừ Ireland, tăng trưởng GDP của khu vực đồng euro chỉ ở mức khiêm tốn 0,2%, và quan trọng hơn, đà tăng trưởng đã suy giảm đều đặn kể từ quý 4-2025."

Standard Chartered cho rằng sự "kết hợp giữa đà tăng trưởng suy yếu (sử dụng dữ liệu khu vực đồng euro không bao gồm Ireland) và lạm phát vẫn tăng tạo ra một thế tiến thoái lưỡng nan chính sách ngày càng lớn cho ECB," với "động lực lạm phát (và rủi ro tác động vòng hai)" có khả năng sẽ chi phối trong thời gian tới và "hỗ trợ kỳ vọng của chúng tôi về một đợt tăng 25bps nữa tại cuộc họp tháng 12." Dù họ nhấn mạnh rằng "đình lạm không phải là kịch bản cơ sở của chúng tôi; chúng tôi kỳ vọng tăng trưởng sẽ vẫn dương và lạm phát sẽ bắt đầu giảm vào đầu năm tới," ngân hàng này cảnh báo rằng "xu hướng đang đi theo hướng đó, và các lực lượng có thể tạo ra đình lạm trong những quý tới là rõ ràng: giá năng lượng cao hơn đang siết chặt thu nhập thực và gây áp lực lên biên lợi nhuận doanh nghiệp; việc thắt chặt tiền tệ của ECB tác động với độ trễ lên chi phí vay của hộ gia đình và doanh nghiệp; và các điều kiện tài chính chặt chẽ hơn đang đè nặng lên hoạt động kinh tế rộng hơn."

Nagel cảnh báo khả năng tăng lãi suất vào tháng 12 khi rủi ro lạm phát gia tăng

ECB’s Nagel đã đưa ra một thông điệp diều hâu hơn thường lệ, với điểm FXS Speechtracker là 8,2 so với mức lịch sử 7,0, khi việc tăng lãi suất vào tháng 12 được mô tả là "rất có khả năng là cần thiết." Việc nhấn mạnh rằng áp lực lạm phát cao hơn dự kiến và gần với một kịch bản bất lợi cho thấy rõ xu hướng thắt chặt và củng cố hỗ trợ cho đồng Euro dựa trên kỳ vọng lãi suất.

Sự khẳng định của Nagel rằng một đợt spike giá năng lượng không được phép kích hoạt lạm phát trên diện rộng cho thấy sự sẵn sàng hành động trở lại, ngay cả khi các vấn đề tài khóa ở Pháp được xem là nằm ngoài phạm vi của chính sách tiền tệ. Sự kết hợp giữa các cảnh báo lạm phát mạnh mẽ và niềm tin rằng các vấn đề ngân sách sẽ được xử lý giúp duy trì trọng tâm vào ổn định giá cả và hỗ trợ cách diễn giải diều hâu đối với các nhà giao dịch Euro.

Phân tích kỹ thuật: EUR/JPY giữ xu hướng giảm giá dưới đường SMA 100 ngày

Trên biểu đồ hàng ngày, EUR/JPY vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh, giữ dưới Đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày, điều này giữ cho xu hướng chung vẫn giảm giá bất chấp đợt phục hồi gần đây từ dải Bollinger dưới. Giá đã lấy lại mức hỗ trợ SMA Bollinger 20 ngày, cho thấy một số ổn định trong ngắn hạn, trong khi Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 53,4 đã chuyển sang vùng trung tính đến tích cực, ám chỉ đà giảm đã suy yếu nhưng chưa đảo ngược được giới hạn rộng hơn do các đường trung bình cao hơn áp đặt.

Ở chiều giảm, mức hỗ trợ trước mắt được xác định bởi dải giữa tại 176,90, tiếp theo là mức đáy ngày 2 tháng 11 tại 175,70. Việc xuyên thủng mức này có thể đưa giá xuống giới hạn dưới của phạm vi Bollinger quanh 175,30. 

Ở chiều tăng, mức kháng cự ban đầu nằm tại dải Bollinger trên gần 178,45, nơi bên bán có thể xuất hiện trở lại. Một cú phá vỡ rõ ràng lên trên mức này sẽ mở đường tới mức tâm lý 180,00, trước khi hướng đến mức kháng cự SMA 100 ngày quan trọng hơn tại 181,70.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)