Dự báo giá cổ phiếu Qualcomm: Lao dốc xuống mức thấp nhất hai tháng sau báo cáo kết quả kinh doanh, có thể giảm thêm hơn 20%

TradingKey - Kết quả kinh doanh áp lực lên doanh thu của Qualcomm giáng đòn vào phe mua khi cổ phiếu lao dốc xuống mức thấp nhất gần hai tháng; sự phá vỡ kỹ thuật đe dọa nguy cơ giảm thêm 20%.

Sau khi thị trường Mỹ đóng cửa vào ngày 4/11 theo giờ ET, Qualcomm Incorporated (QCOM) đã công bố kết quả tài chính quý 4 (Q4) năm tài chính 2026. Mặc dù doanh thu và EPS điều chỉnh vượt nhẹ kỳ vọng của Phố Wall, doanh thu chip điện thoại thông minh cốt lõi lại lao dốc 26% chỉ trong một quý. Cùng với cảnh báo biên lợi nhuận gộp từ ban lãnh đạo do chi phí đúc chip và bộ nhớ tăng vọt, cổ phiếu QCOM đã giảm gần 9% trong phiên ngoài giờ, đâm thủng mốc 160 USD để chạm mức thấp nhất gần hai tháng. Hiện tại, thị trường đang ở trong trạng thái cảnh giác cao độ về việc liệu Qualcomm có lặp lại đợt hạ định giá theo chu kỳ ngành bán dẫn hay không, tiếp tục giảm để kiểm tra mức hỗ trợ 120 USD.

Mặc dù tổng doanh thu từ mảng ô tô và IoT của Qualcomm tăng 36%, con số này vẫn không thể bù đắp khoảng trống khổng lồ do sự suy giảm doanh thu từ điện thoại thông minh để lại. Theo dữ liệu tài chính, doanh thu mảng kinh doanh chip (QCT) quý 4 của Qualcomm đã giảm 8% so với cùng kỳ năm ngoái xuống 9,015 tỷ USD, trong đó doanh thu chip điện thoại di động—mảng chiếm tỷ trọng lớn nhất—lao dốc 26% xuống còn 5,137 tỷ USD.

Ngoài ra, chi phí chuỗi cung ứng thượng nguồn tăng vọt đã tạo áp lực lên biên lợi nhuận gộp của Qualcomm. Ban lãnh đạo thẳng thắn tuyên bố rằng chi phí đầu vào đối với các dịch vụ đúc chip, đóng gói và kiểm thử, đóng gói tiên tiến và bộ nhớ nhìn chung đều tăng. Dù Qualcomm đang điều chỉnh giá bán sản phẩm, lợi ích từ việc chuyển giao toàn bộ chi phí sẽ không phản ánh vào biên lợi nhuận gộp cho đến nửa sau năm tài chính 2027, đồng nghĩa với việc công ty sẽ đối mặt với một giai đoạn thu hẹp biên lợi nhuận trong 2 đến 3 quý tới.

Tồi tệ hơn nữa, Đảng Dân chủ đã giành chiến thắng lớn trong cuộc bầu cử giữa kỳ tại Mỹ, giành lại quyền kiểm soát cả Thượng viện và Hạ viện. Trong bối cảnh Đảng Dân chủ kiểm soát Quốc hội Mỹ, mối lo ngại của thị trường về các điều khoản bổ sung của Đạo luật CHIPS, quy định chống độc quyền và chính sách thương mại quốc tế đang gia tăng, đe dọa tiếp tục gây áp lực lên cổ phiếu Qualcomm.

Xét từ góc độ kỹ thuật và cấu trúc thị trường, sau khi đâm thủng đường trung bình động 50 ngày, giá cổ phiếu Qualcomm phải đối mặt với việc lấp khoảng trống giá (gap) quan trọng và cuộc chiến bảo vệ đường trung bình động 200 ngày. Vùng giá tương ứng 148,00–150,00 USD tập hợp đường trung bình động động 200 ngày dài hạn và đóng vai trò là vùng đảo chiều đáy mạnh từ giữa năm 2026. Nếu QCOM có thể thể hiện lực hỗ trợ bắt đáy giao ngay mạnh mẽ tại mức này, cổ phiếu sẽ có cơ hội duy trì vùng biên độ hộp ở mức cao trên 150 USD, ngăn chặn tình trạng biến động xấu thêm.

Biểu đồ giá cổ phiếu Qualcomm, Nguồn: TradingView

Nếu tâm lý né tránh rủi ro sau bầu cử trên thị trường chứng khoán Mỹ nói chung tiếp tục ở mức cao, đẩy cổ phiếu Qualcomm xuống dưới đường hỗ trợ quan trọng 148 USD, phân tích kỹ thuật sẽ xác nhận mô hình vai-đầu-vai bị phá vỡ. Theo bước giảm đo lường tỷ lệ 1:1, cổ phiếu sẽ đối mặt với đợt giảm thứ hai khoảng 24%, hướng thẳng về mốc 120 USD, nơi tỷ lệ P/E dự phóng sẽ lùi về mức đáy định giá lịch sử là 12 lần.