Dự báo giá cổ phiếu ARM: Cổ phiếu chạm đáy 6 tháng sau kết quả kinh doanh, $180 trở thành ngưỡng hỗ trợ quan trọng cho phe mua

TradingKey - Tính đến chốt phiên ngày 4/11 theo giờ miền Đông, cổ phiếu Arm (ARM) đã giảm 5,28% xuống đóng cửa ở mức 191,80 USD. Sau khi Arm công bố báo cáo tài chính mới nhất, cổ phiếu của công ty tiếp tục giảm khoảng 2,6% trong phiên giao dịch ngoài giờ xuống quanh mức 186,90 USD. Mặc dù doanh thu quý tài chính thứ hai và lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu của công ty đều vượt kỳ vọng của thị trường, doanh thu từ tiền bản quyền lại thể hiện tương đối yếu, trong khi dự báo cho quý tiếp theo chỉ cao hơn một chút so với dự báo của các nhà phân tích, khiến thị trường phải định giá lại tốc độ tăng trưởng trong tương lai của công ty.

Doanh thu tăng 27% nhờ mảng kinh doanh cấp bản quyền vượt kỳ vọng

Theo báo cáo tài chính mới nhất, doanh thu quý 2 năm tài chính 2027 của ARM đạt 1,44 tỷ USD, tăng 27% so với cùng kỳ năm trước, vượt kỳ vọng của thị trường là khoảng 1,38 tỷ USD; lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu đạt 0,52 USD, cũng cao hơn dự báo của thị trường là khoảng 0,47 USD.

Xét theo mảng kinh doanh, doanh thu từ cấp phép (license) và nguồn thu khác đạt 773 triệu USD, cao hơn đáng kể so với kỳ vọng của thị trường và là động lực chính giúp kết quả kinh doanh quý vượt dự báo. Ngược lại, doanh thu tiền bản quyền (royalty) đạt 670 triệu USD, tăng 8% so với cùng kỳ năm trước nhưng không đạt dự báo của thị trường. Do doanh thu tiền bản quyền chủ yếu phản ánh sản lượng chip kiến trúc Arm được xuất xưởng, tốc độ tăng trưởng tương đối chậm của mảng này đã trở thành điểm trọng tâm được chú ý sau báo cáo.

Trung tâm dữ liệu AI tiếp tục là mảng tăng trưởng nhanh của ARM. Công ty cho biết kiến trúc Arm chiếm hơn một nửa số lượng máy chủ triển khai tại các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn trong năm 2025, và dự báo tỷ lệ này có thể vượt 60% vào cuối năm 2026. Google cũng đã bắt đầu áp dụng chip Axion dựa trên kiến trúc Arm trong các hệ thống AI của mình. Trong khi đó, công ty kỳ vọng doanh số tích lũy của CPU Arm AGI sẽ đạt khoảng 2 tỷ USD trong các năm tài chính 2027 và 2028.

Trong quý tài chính tiếp theo, ARM dự báo doanh thu đạt khoảng 1,54 tỷ USD, cộng hoặc trừ 50 triệu USD, cao hơn một chút so với dự báo của thị trường là khoảng 1,53 tỷ USD; lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu dự kiến đạt 0,56 USD, cộng hoặc trừ 0,04 USD, so với kỳ vọng của thị trường là khoảng 0,55 USD.

Phân tích kỹ thuật giá cổ phiếu ARM

Biểu đồ hàng ngày của cổ phiếu Arm, Nguồn: TradingView

Nhìn vào biểu đồ hàng ngày của giá cổ phiếu Arm, xu hướng tổng thể thể hiện rõ mô hình đỉnh sau thấp hơn đỉnh trước và đáy sau thấp hơn đáy trước, cho thấy xu hướng giảm trong ngắn và trung hạn. Trong khi đó, khi nến giá phá vỡ xuống dưới đường trung bình động 144 ngày và ngưỡng hỗ trợ 225 USD, động lực giảm giá ngắn hạn đã tăng lên đáng kể, tiếp tục đẩy giá cổ phiếu xuống thấp hơn. Sau khi báo cáo kết quả kinh doanh được công bố, cổ phiếu này đã giảm xuống mức thấp mới trong phiên giao dịch ngoài giờ vào thứ Tư, có lúc giảm xuống dưới mức thấp nhất ngày 29 tháng 4 là 193,91 USD.

Về các chỉ báo kỹ thuật, Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đang ở mức khoảng 32,7, gần vùng quá bán, trong khi MACD vẫn duy trì ở vùng âm, cho thấy cổ phiếu có thể vẫn phải đối mặt với áp lực giảm tiếp trong ngắn hạn.

Hiện tại, nếu giá cổ phiếu tại thời điểm mở cửa hôm nay tiếp tục xu hướng từ phiên giao dịch ngoài giờ trước đó và phá vỡ mức 193,91 USD, dư địa giảm sâu hơn sẽ mở ra, với mục tiêu giảm chính là kiểm tra ngưỡng hỗ trợ quan trọng 180 USD. Nếu ngưỡng hỗ trợ này không được giữ vững, cổ phiếu có thể lùi về vùng hỗ trợ quanh 160 USD.

Ở chiều ngược lại, nếu cổ phiếu ngừng giảm và ổn định gần ngưỡng hỗ trợ 180 USD, thị trường sẽ xuất hiện nhịp phục hồi kỹ thuật trong ngắn hạn. Vùng kháng cự phía trên cần theo dõi chính là khoảng 190 - 200 USD. Nếu cổ phiếu tạo được thế đứng vững chắc trên 200 USD, giá sẽ tiếp tục thử thách vùng kháng cự 210 - 225 USD. Khi bứt phá thành công và duy trì trên 225 USD, cơ hội tăng giá sẽ mở ra hướng tới vùng 280 USD.