Đồng euro giữ mức giảm khi việc BoJ tạm dừng gây áp lực lên EUR/JPY

• Ngân hàng trung ương Nhật Bản giữ nguyên lãi suất ở mức 1,25% củng cố đồng Yên, gây áp lực kéo EUR/JPY xuống thấp hơn.
• Việc BoJ điều chỉnh mục tiêu lạm phát cho thấy khả năng tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ của Nhật Bản.
• Chi phí năng lượng tăng vọt làm gia tăng rủi ro lạm phát ở châu Âu, khiến khả năng ECB tăng lãi suất vào tháng 12 vẫn chắc chắn còn trong cuộc chơi.

EUR/JPY chấm dứt chuỗi tăng hai ngày, giao dịch quanh mức 176,10 trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Sáu. Cặp tiền tệ này mất đà khi đồng Yên Nhật (JPY) giữ vững đà tăng sau quyết định của Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) giữ nguyên lãi suất ngắn hạn ở mức 1,25%. Quyết định giữ nguyên, phù hợp với kỳ vọng thị trường, đã khép lại cuộc họp rà soát chính sách tiền tệ kéo dài hai ngày của ngân hàng trung ương.

Tóm tắt Tuyên bố chính sách tiền tệ của BoJ cho thấy dự báo trung vị đối với CPI lõi trong năm tài khóa 2026 vẫn ở mức 2,5%, không thay đổi so với tháng 7, với lạm phát cơ bản chạm các mức phù hợp với mục tiêu giá cả.

Nhìn về phía trước, dự báo trung vị của core-core CPI cho năm tài khóa 2027 đã được điều chỉnh tăng lên 2,7% từ mức 2,6% trong tháng 7, với hội đồng cảnh báo rằng lạm phát cơ bản có thể vượt mục tiêu. BoJ tái khẳng định cam kết điều chỉnh chính sách tiền tệ khi cần thiết, nhấn mạnh sự cần thiết phải ngăn chặn lạm phát không được kiểm soát gây tổn hại cho nền kinh tế rộng lớn hơn về sau.

Bất chấp sức mạnh hiện tại của JPY, cặp EUR/JPY có thể sớm lấy lại đà tăng khi đồng euro nhận được hỗ trợ từ triển vọng chính sách diều hâu của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB). Chi phí năng lượng tăng vọt đã làm gia tăng rủi ro lạm phát trên khắp Khu vực đồng euro, báo hiệu với các nhà giao dịch rằng khả năng ECB tăng lãi suất vào tháng 12 vẫn chắc chắn còn trong cuộc chơi.

Lộ trình lãi suất của đồng euro được chú ý khi thị trường hướng tới động thái của ECB vào tháng 12

Các chiến lược gia tại Scotiabank nhấn mạnh rằng định giá thị trường vẫn nghiêng về khả năng thắt chặt thêm, lưu ý rằng "thị trường kỳ vọng sẽ có thêm một đợt tăng 25bps vào tháng 12," ngay cả khi "nhiều nhà dự báo (bao gồm cả Scotia) cho rằng các nhà hoạch định chính sách sẽ dừng lại." Sự khác biệt này nhấn mạnh sự bất định còn kéo dài quanh quỹ đạo chính sách ngắn hạn của ECB, bất chấp kỳ vọng ngày càng tăng rằng chu kỳ hiện tại đang tiến gần đến hồi kết.