Vàng giảm xuống dưới 4.000$ khi kỳ vọng Fed tăng lãi suất bù đắp cho lãi suất trái phiếu giảm và USD yếu
- Vàng cộng thêm vào mức thua lỗ nặng nề của ngày hôm trước và lùi trở lại gần mức thấp nhất trong tháng.
- Nỗi lo lạm phát do dầu mỏ thúc đẩy kỳ vọng Fed tăng lãi suất, gây áp lực lên kim loại quý.
- Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm gây áp lực nặng nề lên USD, mặc dù chúng không hỗ trợ được vàng thỏi.
Vàng (XAU/USD) thu hút thêm một số lực bán theo đà trong ngày thứ hai liên tiếp và giảm xuống dưới mốc tâm lý 4.000$ trong phiên châu Á vào thứ Sáu trong bối cảnh kỳ vọng diều hâu về Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Thực tế, dữ liệu kinh tế vĩ mô của Mỹ công bố vào thứ Năm cho thấy tăng trưởng kinh tế bền bỉ và áp lực giá dai dẳng, củng cố kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất sắp tới vào tháng 12. Điều này, đến lượt nó, được xem là đang làm suy yếu vàng thỏi không sinh lợi suất.
Ước tính sơ bộ về Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 3 cho thấy tăng trưởng kinh tế Mỹ đã tăng tốc lên tốc độ hàng năm 3,4%, từ mức 2,2% của quý trước và vượt dự báo đồng thuận là 3,2%. Bên cạnh đó, Bộ Thương mại Mỹ báo cáo rằng Chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) tăng 0,5% trong tháng 9 và tăng 3,6% so với cùng kỳ năm trước. Hơn nữa, thước đo lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng biến động, lần lượt tăng 0,3% và 3,1% theo tháng và theo năm. Điều này diễn ra bên cạnh những lo ngại lạm phát bắt nguồn từ lợi suất trái phiếu Mỹ ở mức cao và củng cố triển vọng Fed tiếp tục thắt chặt chính sách.
Trong khi đó, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ lao dốc khi nhà đầu tư đổ vào trái phiếu chính phủ trú ẩn an toàn sau khi kết quả kinh doanh yếu kém của các công ty công nghệ làm dấy lên lo ngại rằng chi tiêu cho AI gia tăng có thể không mang lại lợi nhuận đủ lớn. Hơn nữa, hy vọng được khơi lại về một giải pháp ngoại giao để chấm dứt các cuộc xung đột ở Trung Đông đã kéo đồng Đô la Mỹ trú ẩn an toàn (USD) giảm xuống trong ngày thứ ba liên tiếp, mặc dù điều đó không giúp làm dịu áp lực giảm giá xung quanh vàng. Trong các diễn biến mới nhất, Phó Tổng thống Mỹ JD Vance đã gửi một bức thư trực tiếp tới thư ký Hội đồng An ninh Quốc gia Tối cao của Iran, Mohsen Rezaei, nhằm nỗ lực khởi động lại các cuộc đàm phán hòa bình. Ngoài ra, Qatar đã trình Iran một dự thảo thỏa thuận mới để chấm dứt cuộc chiến với Mỹ và Israel.
Tuy nhiên, nhà đầu tư vẫn thận trọng trong bối cảnh căng thẳng leo thang giữa nhóm Houthi được Iran hậu thuẫn ở Yemen và Saudi Arabia. Hơn nữa, các mối đe dọa từ Mỹ và Israel về việc nối lại các cuộc tấn công sau cuộc bầu cử giữa kỳ của Mỹ vẫn giữ cho phần bù rủi ro địa chính trị hiện diện mạnh mẽ. Trong khi đó, hải quân Iran hôm thứ Năm tuyên bố rằng bốn tàu chở dầu đã va phải mìn biển ở Eo biển Hormuz, làm gia tăng lo ngại về gián đoạn nguồn cung và hỗ trợ giá dầu. Điều này củng cố khả năng xuất hiện lực mua bắt đáy USD, cho thấy con đường ít kháng cự nhất đối với vàng là đi xuống và bất kỳ nhịp phục hồi nào cũng có khả năng bị bán ra. Dù vậy, cặp XAU/USD vẫn đang trên đà ghi nhận mức lỗ hàng tháng khoảng 3,5%.
Biểu đồ 4 giờ XAU/USD
Phân tích kỹ thuật
Kim loại quý kéo dài đợt trượt giá trong một kênh song song đi xuống được xác định rõ, duy trì xu hướng thiên về giảm trong ngắn hạn. Thêm vào đó, hàng hóa này giao dịch dưới đường trung bình động hàm mũ (EMA) 100 kỳ trên biểu đồ 4 giờ, điều này củng cố cấu trúc giảm giá và sẽ đóng vai trò là mức kháng cự động phía trên. Trong khi đó, các chỉ báo động lượng tiếp tục xác nhận sắc thái tiêu cực, với Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) dao động gần 35 và đường trung bình động hội tụ phân kỳ (MACD) ở vùng tiêu cực. Điều này, đến lượt nó, cho thấy áp lực bán vẫn chiếm ưu thế trong khi các nhịp hồi phục nhiều khả năng sẽ bị chặn lại bởi mức kháng cự gần đó.
Ở chiều giảm, sự suy yếu xuống dưới mức đáy dao động của tháng trước, quanh 3.975$, sẽ mở ra vùng hỗ trợ đáng chú ý tiếp theo được đánh dấu bởi ranh giới dưới của kênh song song giảm dần, quanh 3.946$. Một cú phá vỡ dứt khoát xuống dưới nền giá này sẽ được xem là tác nhân mới kích hoạt các nhà giao dịch giảm giá và mở đường cho các đợt giảm sâu hơn trong những phiên tới.
Ở chiều tăng, bất kỳ nỗ lực phục hồi nào cũng nhiều khả năng sẽ đối mặt với mức kháng cự ban đầu tại vùng ngang 4.025$-4.030$, phía trên đó một đợt mua bù bán khống có thể đẩy Vàng lên đường EMA 100 kỳ quanh 4.093$, trước ranh giới trên của kênh gần 4.126$, hình thành một vùng cung rộng hơn cần được giành lại để làm dịu áp lực giảm giá.
(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)
Câu hỏi thường gặp về Fed
Chính sách tiền tệ tại Hoa Kỳ được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được các mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, làm tăng chi phí đi vay trên toàn bộ nền kinh tế. Điều này dẫn đến đồng Đô la Mỹ (USD) mạnh hơn vì khiến Hoa Kỳ trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư quốc tế gửi tiền của họ. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất để khuyến khích đi vay, điều này gây áp lực lên Đồng bạc xanh.
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tổ chức tám cuộc họp chính sách mỗi năm, trong đó Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đánh giá các điều kiện kinh tế và đưa ra các quyết định về chính sách tiền tệ. FOMC có sự tham dự của mười hai quan chức Fed – bảy thành viên của Hội đồng Thống đốc, Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York và bốn trong số mười một Thống đốc Ngân hàng Dự trữ khu vực còn lại, những người phục vụ nhiệm kỳ một năm theo chế độ luân phiên.
Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang có thể dùng đến một chính sách có tên là Nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bị kẹt. Đây là một biện pháp chính sách không theo tiêu chuẩn được sử dụng trong các cuộc khủng hoảng hoặc khi lạm phát cực kỳ thấp. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Điều này liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu cấp cao từ các tổ chức tài chính. QE thường làm suy yếu Đồng đô la Mỹ.
Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại của Nới lỏng định lượng (QE), theo đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư số tiền gốc từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn để mua trái phiếu mới. Thông thường, điều này có lợi cho giá trị của đồng đô la Mỹ.
Bài viết đề xuất
