Đồng euro vẫn chịu áp lực trước thềm công bố quyết định lãi suất của ECB

• ECB dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất tiền gửi ở mức 2,50% tại cuộc họp vào thứ Năm.
• Áp lực giá do năng lượng dẫn dắt vẫn giữ cho kỳ vọng về khả năng CB tăng lãi suất vào tháng 12 còn tồn tại trong giới đầu tư.
• Thị trường háo hức chờ đợi bình luận của ECB về rủi ro lạm phát, tăng trưởng và quỹ đạo chính sách tiền tệ trong tương lai.

EUR/USD giảm giá sau khi ghi nhận mức tăng nhẹ trong ngày hôm trước, giao dịch quanh mức 1,1140 trong giờ châu Á vào thứ Năm. Cặp tiền tệ này mất đà khi đồng đô la Mỹ (USD) phục hồi từ mức giảm của ngày hôm trước sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữ nguyên lãi suất.

Cục Dự trữ Liên bang đã giữ lãi suất ổn định ở mức 3,75%–4,00%, lưu ý rằng hoạt động kinh tế vẫn tiếp tục mở rộng. Trong tuyên bố của mình, Fed nhấn mạnh chi tiêu trong nước kiên cường, đầu tư vốn mạnh mẽ và tăng trưởng năng suất mạnh. Đề cập đến nhiệm vụ việc làm, ngân hàng trung ương cho biết mức tăng việc làm đã theo kịp lực lượng lao động trong khi tỷ lệ thất nghiệp gần như không thay đổi.

Về mặt lạm phát, Fed thừa nhận rằng áp lực giá vẫn ở mức cao, nhưng đã chọn tạm dừng các đợt tăng lãi suất tiếp theo để thu thập thêm dữ liệu và đánh giá lập trường chính sách tiền tệ phù hợp. Quyết định này không đạt được sự đồng thuận, khi Thống đốc Fed Lisa Cook và Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack phản đối và ủng hộ việc tăng lãi suất ngay lập tức.

Chủ tịch Fed Kevin Warsh tái khẳng định cam kết của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang trong việc đảm bảo ổn định giá cả và đạt mục tiêu lạm phát 2%, nhấn mạnh rằng nền kinh tế cơ bản vẫn mạnh. Ông cũng phác thảo lịch trình tương lai cho chính sách tiền tệ, lưu ý rằng Fed sẽ tổ chức tám cuộc họp vào năm tới — bao gồm một cuộc họp không có bỏ phiếu chính thức — và ông dự đoán sẽ có sáu cuộc họp hoạch định chính sách vào năm 2028.

Trong khi đó, đồng Euro (EUR) đối mặt với các cơn gió ngược khi Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất tiền gửi ở mức 2,50% tại cuộc họp vào thứ Năm, sau tổng cộng 50 điểm cơ bản tăng lãi suất vào đầu năm nay. Tuy nhiên, lạm phát do năng lượng kéo dài tiếp tục làm dấy lên tranh luận về việc liệu các nhà hoạch định chính sách có thể thực hiện thêm một đợt tăng lãi suất vào tháng 12 hay không. Do đó, những người tham gia thị trường đang theo dõi chặt chẽ đánh giá của ECB về rủi ro lạm phát, tăng trưởng kinh tế và bất kỳ định hướng nào về quỹ đạo tương lai của lãi suất.

Điều kiện tín dụng tại khu vực đồng euro chỉ thắt chặt nhẹ khi tác động truyền dẫn của ECB vẫn diễn ra suôn sẻ

Các nhà phân tích tại Danske Bank nhấn mạnh rằng Khảo sát cho vay của Ngân hàng quý 3 của ECB cho thấy tác động chỉ ở mức hạn chế từ các động thái chính sách gần đây lên điều kiện tín dụng. Họ lưu ý rằng "các ngân hàng đã thắt chặt tiêu chuẩn tín dụng nhiều hơn dự kiến, mặc dù tỷ lệ ròng báo cáo thắt chặt vẫn ở mức thấp xét trên phương diện lịch sử và chủ yếu do các ngân hàng tại Pháp dẫn dắt." Theo quan điểm của Danske, mô hình này "cho thấy việc thắt chặt của ECB cho đến nay chỉ dẫn đến sự thắt chặt tiêu chuẩn tín dụng ở mức khiêm tốn và tự thân nó không nên ngăn ECB tiếp tục thắt chặt hơn nữa khi tác động truyền dẫn vẫn tương đối suôn sẻ."