Peso Mexico: Sự suy yếu được cho là bị hạn chế so với đô la Mỹ – Commerzbank

Nhà phân tích FX Michael Pfister của Commerzbank xem xét đợt mất giá mạnh gần đây của đồng Peso Mexico (MXN) so với đồng đô la Mỹ (USD) và cho rằng đà biến động này có vẻ đã đi quá xa. Ông nhấn mạnh lập trường ôn hòa của Banxico, những bất định trong thương mại USMCA và tâm lý ngại rủi ro gia tăng là các động lực chính. Dự báo của ngân hàng cho thấy USD/MXN sẽ giảm dần từ 17,20 vào tháng 12 năm 2026 xuống 16,50 vào tháng 12 năm 2027.

Các rủi ro đặc thù của MXN thúc đẩy đợt bán tháo mạnh

"Tuy nhiên, kể từ đầu tháng 9, tâm lý đã thay đổi đột ngột. Thay vì giao dịch dưới mức 17 USD/MXN, tỷ giá hiện đang giao dịch trên 18,5, tương ứng với mức mất giá hơn 9%. Nhìn bề ngoài, điều này có thể được quy cho sức mạnh chung của đồng đô la Mỹ hoặc tâm lý ngại rủi ro gia tăng."

"Biên bản cuộc họp gần nhất đã làm rõ rằng Banxico sẵn sàng tiếp tục cắt giảm lãi suất, trái với kỳ vọng của thị trường, và rằng các đợt tăng lãi suất của Fed không nhất thiết phải được phản ánh một cách máy móc. Điều này đồng nghĩa với một lập trường rất ôn hòa, khiến lợi thế chênh lệch lãi suất của đồng peso tiếp tục suy giảm."

"Do đó, giới chức nhiều khả năng sẽ không đứng nhìn vô thời hạn, mà đến một thời điểm nào đó sẽ phát tín hiệu sẵn sàng thắt chặt chính sách tiền tệ, qua đó sẽ nhanh chóng hỗ trợ đồng peso."

"Triển vọng trở nên thách thức hơn khi xét đến hai yếu tố tiềm năng khác. Các cuộc đàm phán USMCA hiện dường như không phải là ưu tiên hàng đầu của Mỹ, và hoàn toàn có khả năng sẽ không đạt được thỏa thuận nào trước cuối năm, hoặc thậm chí cho đến năm 2027. Một đồng đô la Mỹ yếu hơn cũng sẽ hỗ trợ, nhưng hiện tại điều này khó dự đoán do các rủi ro địa chính trị."

"Tuy nhiên, vẫn có một tia hy vọng: đà yếu của đồng peso có khả năng sẽ bị hạn chế vì phần lớn các rủi ro có lẽ đã được phản ánh vào giá từ trước đến nay."

(Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)