Dự báo giá EUR/JPY: Giữ ổn định dưới 177,50, các tín hiệu kỹ thuật giảm giá củng cố xu hướng giảm giá

• EUR/JPY đi ngang gần 177,30 trong đầu phiên giao dịch châu Âu vào thứ Sáu.
• Koeda của BoJ nói rằng ngân hàng trung ương không nên trở nên quá thận trọng về việc tăng lãi suất.
• Cặp tiền tệ chéo này duy trì giọng điệu tiêu cực dưới đường SMA 100 ngày, với đà RSI giảm giá.
• Rào cản tăng đầu tiên xuất hiện tại 178,20; mức hỗ trợ ban đầu cần theo dõi là 175,65.

Cặp EUR/JPY giao dịch trong trạng thái đi ngang quanh mức 177,30 trong giờ giao dịch đầu tiên ở châu Âu vào thứ Sáu. Các nhà giao dịch vẫn đang cảnh giác cao độ trước khả năng can thiệp tiền tệ từ chính quyền Nhật Bản nhằm hỗ trợ đồng yên Nhật (JPY).

Hơn nữa, những bình luận diều hâu từ một nhà hoạch định chính sách của Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) có thể cung cấp một số hỗ trợ cho JPY và đóng vai trò là lực cản đối với cặp tiền tệ chéo này. Thành viên hội đồng chính sách của BoJ Junko Koeda cho biết không cần phải quá thận trọng về việc tăng lãi suất khi các rủi ro lạm phát tăng vẫn còn đáng kể.

Koeda nói thêm rằng ngân hàng trung ương Nhật Bản nên điều chỉnh lãi suất chính sách một cách kịp thời, đồng thời lưu ý đến phạm vi ước tính của lãi suất trung lập.

Về phía đồng euro, các nhà phân tích của Citi tin rằng những lo ngại về nợ của Pháp có thể khiến Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tạm dừng tăng lãi suất sau tháng 12, hoặc sớm hơn nếu căng thẳng tài chính lan rộng khắp Khu vực đồng euro. Theo một cuộc thăm dò của Reuters, ECB nhiều khả năng sẽ giữ nguyên lãi suất tiền gửi ở mức 2,50% vào tháng 10 nhưng tăng thêm 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng 12 khi lạm phát gần như cao gấp đôi mục tiêu 2% của mình

Dòng vốn Nhật Bản cho thấy niềm tin thay đổi vào JGB và áp lực giảm giá đồng yên gia tăng từ việc mua cổ phiếu nước ngoài do NISA thúc đẩy

Các nhà phân tích tại MUFG lưu ý rằng tháng 9 là "một tháng hỗn loạn trên thị trường trái phiếu toàn cầu," phản ánh qua "việc nhà đầu tư Nhật Bản bán trái phiếu nước ngoài." Ngược lại, họ nhấn mạnh rằng "các nhà đầu tư nước ngoài không thể hiện cùng mức độ e ngại đối với thu nhập cố định" và thay vào đó ghi nhận "giá trị mua trái phiếu Nhật Bản đáng kể lên tới 3.091 tỷ JPY." Khi tháng 9 cũng đánh dấu một đợt tăng lãi suất khác của BoJ, MUFG cho rằng dòng vốn này "có thể cho thấy niềm tin được cải thiện vào JGB sau ba tháng liên tiếp bán ra cho đến tháng 8."

Ngân hàng này cũng chỉ ra dữ liệu từ Japan Investment Trust là "đáng chú ý," với "tổng giá trị mua cổ phiếu nước ngoài đạt 1.360 tỷ JPY trong tháng 9." MUFG nhấn mạnh rằng "hoạt động mua đã tăng lên," lưu ý rằng "tổng cộng 3 tháng mua cổ phiếu nước ngoài đạt 3.949 tỷ JPY, mức kỷ lục mới trong một giai đoạn 3 tháng." Họ nhấn mạnh rằng dòng vốn từ Investment Trust này "phản ánh việc các hộ gia đình mua chứng khoán nước ngoài thông qua tài khoản NISA" và rằng "việc mở rộng hạn mức NISA được áp dụng vào tháng 1 năm 2024 tiếp tục tạo ra tác động đáng kể." MUFG tính toán rằng "nếu quy đổi dòng vốn 3 tháng này theo năm, sẽ cho thấy dòng chảy ra gần 16 nghìn tỷ JPY (100 tỷ USD) và là một yếu tố tiêu cực ngày càng tăng đối với đồng yên."

Nhìn về phía trước, MUFG cho rằng "việc cung cấp các cơ hội miễn thuế để nắm giữ JGBs rất có thể sẽ tác động đến dòng vốn chảy vào các thị trường cổ phiếu nước ngoài vốn đang rất rõ rệt hiện nay và xét đến quy mô mua cổ phiếu nước ngoài hiện tại sẽ được xem là một yếu tố rõ ràng hỗ trợ đồng yên." Động thái như vậy "sẽ là một sáng kiến chính sách giúp chính phủ đạt mục tiêu 40% tài sản tài chính của hộ gia đình được đầu tư vào chứng khoán trong nước." Hiện tại, MUFG lưu ý rằng "gần một nửa tổng số tiền tiết kiệm của hộ gia đình đang nằm trong tiền gửi tiền mặt và phần lớn lương hưu cùng các quỹ tín thác đầu tư đang được đầu tư vào chứng khoán nước ngoài," nhấn mạnh tiềm năng của các điều chỉnh chính sách trong việc định hướng lại dòng tiết kiệm về các thị trường trong nước.

Phân tích kỹ thuật: Triển vọng tiêu cực của EUR/JPY vẫn được duy trì dưới đường SMA 100 ngày

Trên biểu đồ hàng ngày, EUR/JPY vẫn giữ thiên hướng giảm giá trong ngắn hạn khi giá giao ngay duy trì bên dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) Bollinger 20 ngày và thấp hơn nhiều so với đường trung bình động 100 ngày. Diễn biến giá đang nằm ở nửa dưới của dải Bollinger, trong khi Chỉ báo sức mạnh tương đối (14) quanh mức 39 cho thấy động lượng tăng yếu và nghiêng về khả năng áp lực giảm tiếp diễn trừ khi các mức kháng cự phía trên được giành lại.

Ở chiều tăng, mức kháng cự ban đầu xuất hiện tại đường SMA Bollinger 20 ngày gần 178,20, trước khi hướng tới mức tâm lý 180,00. Việc giao dịch bền vững trên mức này có thể mở đường lên ranh giới trên của dải Bollinger tại 180,75, với rào cản đáng kể hơn nằm ở đường trung bình động 100 ngày quanh 182,90. 

Ở chiều giảm, giới hạn dưới của dải Bollinger tại 175,65 cung cấp mức hỗ trợ đáng chú ý tiếp theo. Một cú phá vỡ rõ ràng xuống dưới ngưỡng này sẽ mở ra cánh cửa hướng tới mức đáy ngày 20 tháng 10 năm 2025 tại 175,34, tiếp theo là mức đáy ngày 2 tháng 10 năm 2025 tại 172,27.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)