Giấc mơ IPO 2 nghìn tỷ USD của Anthropic gặp thực tế 1.5 nghìn tỷ USD

Đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) của Anthropic có thể sẽ thấp hơn tới 500 tỷ USD so với kỳ vọng trước đây của các nhà đầu tư.

Một số nhà đầu tư hiện tại và tiềm năng đã bàn luận về mức định giá khoảng 1,500 tỷ USD cho đợt niêm yết dự kiến vào tháng 11.

Tại sao mức tăng 45% vẫn chưa làm nhà đầu tư hài lòng?

Mức định giá thấp hơn này được chia sẻ sau sự kiện ngày gặp gỡ nhà đầu tư của Anthropic ở San Francisco hôm thứ Tư, theo Reuters đưa tin. Tại đây, công ty trí tuệ nhân tạo (AI) này cho biết đã có lợi nhuận trên cơ sở điều chỉnh trong quý vừa qua.

Công ty báo cáo doanh thu quý 3 là 16.8 tỷ USD, tăng 45%. Tuy nhiên, một số nhà đầu tư vẫn thất vọng vì tốc độ tăng trưởng chậm lại. Trước đó, doanh thu quý 2 đã tăng hơn gấp đôi lên 11.6 tỷ USD.

Một phần của sự chậm lại này đã được nhìn thấy từ trước ngày gặp gỡ nhà đầu tư. Những khách hàng lớn như Meta và Microsoft hiện nay lại tập trung sử dụng nhiều hơn các mô hình AI do chính họ phát triển. Anthropic cũng đã cắt giảm hoạt động distillation, trong khi doanh thu từ dịch vụ trả phí này từng chiếm khoảng 5% đến 7% tổng doanh thu.

Giá của các sản phẩm AI cũng đang giảm. Tháng này, Anthropic đã định giá Claude Haiku 5.5 thấp hơn khoảng 75% so với phiên bản trước, do sự cạnh tranh gay gắt từ các phòng lab Trung Quốc giá rẻ.

Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật tin tức mới nhất

Tại sao mức định giá của Anthropic lại có ý nghĩa vượt ra ngoài chính Anthropic?

Nhiều chuyên gia đã nghi ngờ mức giá 2 ngàn tỷ USD từ trước khi số liệu hôm thứ Tư được công bố. Đầu tháng này, New Constructs chỉ định giá Anthropic ở mức 150 tỷ USD. Đơn vị nghiên cứu này từng phát hiện rủi ro của WeWork năm 2019.

“Chúng tôi không nghĩ rằng Anthropic có một mô hình kinh doanh bền vững.”

Ngay cả với mức 1,500 tỷ USD, Anthropic vẫn thấp hơn mức định giá 1,770 tỷ USD mà SpaceX đạt được trong lần niêm yết hồi tháng 6.

Cách Anthropic định giá khi IPO cũng ảnh hưởng tới thị trường rộng lớn hơn, bởi doanh thu AI của các “ông lớn” công nghệ chủ yếu dựa vào Anthropic và OpenAI.

Vào tháng 8, Steve Eisman ước tính hai công ty này chiếm gần 70% doanh thu liên quan đến AI tại Microsoft, Amazon, Google và Oracle. Ông gọi đây là điểm yếu của làn sóng AI hiện nay.

Sau đó, nhiều nhà đầu tư khác cũng cảnh báo mạnh mẽ hơn về nguy cơ “bong bóng” AI. Michael Burry mới đây dự đoán “bong bóng” AI có thể vỡ sớm hơn mốc năm 2028 mà ông từng kỳ vọng.

Cựu CEO BitMEX Arthur Hayes cũng dự đoán cơn sốt trung tâm dữ liệu AI sẽ kết thúc bằng một cú sập lớn và chính phủ sẽ phải cứu trợ hàng nghìn tỷ USD.

Trong khi đó, sự kiện này diễn ra vào một tuần khó khăn cho nhóm cổ phiếu AI. Theo CNBC, 20 cổ phiếu AI và chip trị giá cao nhất đã mất hơn 1,000 tỷ USD giá trị vốn hóa.

Giá cổ phiếu Dell đã giảm 6.8% vào thứ Năm, sau khi sụt 11% vào ngày trước đó. CoreWeave cũng giảm mạnh khoảng 15% trong ngày thứ Tư.

Hiện tại, Anthropic vẫn là cái tên được chú ý nhất về khả năng IPO sớm, trong khi OpenAI có thể niêm yết trong đầu năm 2027. Các chuyên gia dự báo rằng, bất cứ phòng lab nào lên sàn trước sẽ tạo ra tiêu chuẩn định giá cho toàn ngành.

Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để theo dõi các chuyên gia và nhà báo phân tích sâu hơn về thị trường