Đô la Úc: Trọng tâm lạm phát của RBA định hình triển vọng – Commerzbank

Volkmar Baur của Commerzbank giải thích rằng Ngân hàng Dự trữ Úc ngày càng tập trung vào lạm phát cao, với lạm phát trung bình đã điều chỉnh vẫn ở trên mức mục tiêu 2–3% của ngân hàng này trong hơn một năm. Ông nhấn mạnh những lo ngại về áp lực chi phí toàn cầu và trong nước, lạm phát nhập khẩu thông qua đồng AUD yếu hơn, và nêu ra các điều kiện mà theo đó việc RBA tiếp tục thắt chặt có thể xảy ra.

Lập trường của RBA và tác động lên AUD

"Biên bản được công bố vào sáng sớm nay nevertheless cho thấy rõ mức độ mạnh mẽ mà trọng tâm của RBA đã chuyển sang lạm phát. Ngân hàng trung ương lo ngại về áp lực giá vì một số lý do. Thứ nhất, có những diễn biến toàn cầu mà họ không thể kiểm soát nhưng vẫn phải phản ứng."

"Một lập luận khác đặc biệt thú vị từ góc độ FX. RBA bày tỏ lo ngại rằng đồng AUD yếu hơn có thể góp phần làm gia tăng áp lực giá thông qua lạm phát nhập khẩu. Trong bối cảnh này, ngân hàng cũng lưu ý rằng việc lãi suất trung lập toàn cầu tăng có thể khiến AUD mất giá nếu lãi suất trung lập của Úc không tăng với mức tương tự, mặc dù RBA dường như cho rằng điều đó đã xảy ra."

"Nhìn về phía trước, ba yếu tố vì vậy có khả năng sẽ mang tính quyết định đối với RBA. Thứ nhất, các ngân hàng trung ương khác sẽ làm gì. Nếu họ tăng lãi suất mạnh hơn dự kiến, RBA cũng có thể cảm thấy buộc phải thắt chặt hơn nữa để ngăn đồng AUD mất giá quá mức. Thứ hai, diễn biến của giá năng lượng sẽ rất quan trọng. Và thứ ba, xét về nền kinh tế trong nước, trọng tâm rõ ràng sẽ là lạm phát và kỳ vọng lạm phát hơn là tăng trưởng kinh tế."

"Chúng tôi không kỳ vọng ECB hay Fed sẽ tăng lãi suất tại các cuộc họp vào cuối tháng, và do đó cũng không kỳ vọng RBA sẽ tăng lãi suất thêm vào đầu tháng 11. Tuy nhiên, một động thái nữa vào tháng 12 không thể bị loại trừ nếu đến lúc đó thị trường năng lượng chưa hạ nhiệt và lạm phát không cho thấy những dấu hiệu cải thiện ban đầu."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)