Đà phục hồi của đồng Franc Thụy Sĩ chững lại bất chấp đồng đô la Mỹ suy yếu trên diện rộng
- USD/CHF giữ trên mức 0,8325, sau một đợt đảo chiều nhẹ từ khu vực 0,8350.
- Một đợt thoái lui vừa phải của lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ và sự đảo chiều của giá Dầu đang làm suy yếu hỗ trợ cho đồng đô la Mỹ trú ẩn an toàn.
- Sự phân kỳ chính sách tiền tệ giữa Fed và SNB vẫn là trở ngại đáng kể đối với sự phục hồi mạnh của CHF.
Đồng Franc Thụy Sĩ (CHF) đã thu hẹp một phần mức giảm trong phiên giao dịch yên ắng vào thứ Ba, khi đợt thoái lui của lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ và sự đảo chiều nhẹ của giá Dầu đã làm suy yếu hỗ trợ cho đồng đô la Mỹ (USD) trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, cặp USD/CHF hiện vẫn đứng trên mức 0,8325, qua đó giữ nguyên cấu trúc tăng giá rộng hơn.
Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đang thoái lui khỏi mức cao nhất trong nhiều thập kỷ, trong bối cảnh giá Dầu thô giảm vừa phải. Dầu Brent đã lùi về mức 103,00$/thùng trong phiên giao dịch châu Âu, thấp hơn khoảng 2,5$ so với mức cao của thứ Hai, nhưng vẫn trên 100$, một mức được coi là quan trọng đối với tăng trưởng kinh tế toàn cầu, qua đó tiếp tục kìm hãm khẩu vị rủi ro cho đến nay.
Trước đó trong ngày, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Cleveland Beth Hammack đã nhắc lại thông điệp diều hâu của mình, kêu gọi thắt chặt tiền tệ hơn nữa trong những tháng tới vì, theo bà, "lạm phát vẫn còn quá cao khi Fed đã bỏ lỡ mục tiêu 2% trong năm năm rưỡi."
Hammack của Fed nhắc lại lời kêu gọi nâng lãi suất cao hơn
Những phát biểu của Hammack không thể hỗ trợ đồng đô la Mỹ, khi thị trường đang chờ đợi các báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ vào cuối tuần để có đánh giá tốt hơn về lộ trình thắt chặt của Fed. Theo FedWatch Tool, các nhà đầu tư đang định giá 80% khả năng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp ngày 28 và 29 tháng 10, nhưng vẫn tin tưởng vào một đợt tăng lãi suất vào tháng 12. Thị trường đang chờ dữ liệu lạm phát tháng 9 để xác nhận những kỳ vọng đó.
Tại Thụy Sĩ, lịch kinh tế trong tuần này khá thưa thớt, và sự phân kỳ chính sách tiền tệ giữa Fed và Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) nhiều khả năng sẽ tiếp tục khiến CHF ở thế phòng thủ. Lãi suất chuẩn của SNB hiện ở mức 0% và không được kỳ vọng sẽ thay đổi trong ngắn hạn khi lạm phát tại Thụy Sĩ vẫn ở mức vừa phải.
Nhìn về phía trước, các chiến lược gia tại UOB Group duy trì lập trường trung hạn ổn định đối với USD/CHF, nhắc lại rằng đồng đô la "có lẽ đã bước vào giai đoạn giao dịch trong biên độ giữa 0,8245 và 0,8365."
Câu hỏi thường gặp về SNB
Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) là ngân hàng trung ương của quốc gia này. Là một ngân hàng trung ương độc lập, nhiệm vụ của ngân hàng này là đảm bảo sự ổn định giá cả trong trung và dài hạn. Để đảm bảo sự ổn định giá cả, SNB đặt mục tiêu duy trì các điều kiện tiền tệ phù hợp, được xác định bởi mức lãi suất và tỷ giá hối đoái. Đối với SNB, sự ổn định giá cả có nghĩa là Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Thụy Sĩ tăng dưới 2% mỗi năm.
Hội đồng quản trị Ngân hàng quốc gia Thụy Sĩ (SNB) quyết định mức lãi suất chính sách phù hợp theo mục tiêu ổn định giá cả. Khi lạm phát cao hơn mục tiêu hoặc dự báo sẽ cao hơn mục tiêu trong tương lai gần, ngân hàng sẽ cố gắng kiềm chế mức tăng giá quá mức bằng cách tăng lãi suất chính sách. Lãi suất cao hơn thường có lợi cho đồng Franc Thụy Sĩ (CHF) vì chúng dẫn đến lợi suất cao hơn, khiến quốc gia này trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư. Ngược lại, lãi suất thấp hơn có xu hướng làm suy yếu đồng CHF.
Có. Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) thường xuyên can thiệp vào thị trường ngoại hối để tránh đồng Franc Thụy Sĩ (CHF) tăng giá quá nhiều so với các loại tiền tệ khác. Đồng CHF mạnh làm tổn hại đến khả năng cạnh tranh của ngành xuất khẩu hùng mạnh của quốc gia này. Trong giai đoạn 2011-2015, SNB đã thực hiện neo tỷ giá vào đồng Euro để hạn chế sự gia tăng của đồng CHF so với đồng tiền này. Ngân hàng này can thiệp vào thị trường bằng cách sử dụng dự trữ ngoại hối lớn của mình, thường là bằng cách mua các loại tiền tệ nước ngoài như Đô la Mỹ hoặc Euro. Trong các đợt lạm phát cao, đặc biệt là do năng lượng, SNB sẽ không can thiệp vào thị trường vì đồng CHF mạnh khiến việc nhập khẩu năng lượng trở nên rẻ hơn, qua đó giảm bớt cú sốc giá cho các hộ gia đình và doanh nghiệp Thụy Sĩ.
SNB họp một lần mỗi quý – vào tháng 3, tháng 6, tháng 9 và tháng 12 – để tiến hành đánh giá chính sách tiền tệ. Mỗi đánh giá này đều đưa ra quyết định về chính sách tiền tệ và công bố dự báo lạm phát trung hạn.
Bài viết đề xuất
