Đồng euro duy trì đà tăng trên mức 1,1200 bất chấp biến động trái phiếu của Pháp

• EUR/USD phục hồi lên quanh mức 1,1215 trong đầu phiên giao dịch châu Á vào thứ Hai.
• Tâm lý người tiêu dùng Mỹ xấu đi hơn nữa trong tháng 10.
• Những rắc rối về trái phiếu Pháp có thể hạn chế đà tăng của đồng euro.

Cặp EUR/USD phục hồi một phần mức đã mất lên gần 1,1215 trong đầu giờ giao dịch châu Á vào thứ Hai. Đồng đô la Mỹ (USD) suy yếu so với đồng euro (EUR) sau dữ liệu Tâm lý người tiêu dùng Mỹ yếu hơn dự kiến. Phó Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) Boris Vujčić dự kiến sẽ phát biểu vào cuối ngày.

Tâm lý người tiêu dùng Mỹ xấu đi hơn nữa trong tháng 10 khi giá dầu tăng vọt do xung đột ở Trung Đông đã làm xấu đi đánh giá của các hộ gia đình về nền kinh tế, theo Khảo sát Người tiêu dùng của Đại học Michigan (UoM) công bố hôm thứ Sáu. Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng UoM giảm xuống 46,3 trong tháng 10 từ mức 48,1 trong tháng 9. Số liệu này thấp hơn mức đồng thuận thị trường là 47,6.

Ngoài ra, kỳ vọng lạm phát một năm của UoM tăng lên 4,7% trong tháng 10 từ mức 4,6% ở lần đọc trước. Kỳ vọng của người tiêu dùng về lạm phát trong 5 năm tới tăng lên 3,5% từ mức 3,4% trong tháng 9. Tuy nhiên, dữ liệu này đã củng cố kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) tại cuộc họp sắp tới.

Mặt khác, tình trạng hỗn loạn nợ công của Pháp có thể gây ra một số áp lực bán lên đồng tiền chung. Lãi suất trái phiếu chính phủ Pháp đã tăng vọt lên mức cao nhất trong nhiều năm gần đây, khi cuộc khủng hoảng nợ ngày càng gia tăng của nước này làm dấy lên những lo ngại rộng hơn về tài chính công đang chịu áp lực của châu Âu.

Các nhà giao dịch sẽ theo dõi chặt chẽ Italy trong bối cảnh các kế hoạch chi tiêu mới gây tranh cãi của chính phủ. Theo CNBC, chính phủ Italy dự kiến sẽ đưa ra một ngân sách bao gồm các khoản phân bổ vừa được phê duyệt cho quốc phòng và năng lượng, những khoản này được kỳ vọng sẽ làm tăng thâm hụt ngân sách của nước này trong hai năm tới và đẩy tỷ lệ nợ trên GDP lên mức cao nhất châu Âu.

Đồng euro ổn định khi sức chống chịu của khu vực đồng euro bù đắp rủi ro thương mại gia tăng với Trung Quốc

Các nhà phân tích tại MUFG cho rằng, bất chấp sự suy yếu gần đây của đồng euro, họ "vẫn tiếp tục thấy bằng chứng về sức chống chịu kinh tế ở châu Âu có thể giúp ổn định đồng euro ở những mức thấp hơn này." Họ chỉ ra Đức, nơi "Bộ Kinh tế… đã điều chỉnh tăng dự báo tăng trưởng GDP từ 0,5% và 0,9% cho năm nay và năm tới lên lần lượt 1,3% và 1,1%." Trước đó, tăng trưởng đã bị hạ dự báo để phản ứng với chiến tranh, nhưng MUFG lưu ý rằng "ước tính mới cho năm nay cao hơn mức 1,0% được đưa ra vào đầu năm, nhấn mạnh mức độ chống chịu."

Đồng thời, ngân hàng này nhấn mạnh căng thẳng thương mại gia tăng với Trung Quốc như một yếu tố có thể gây sức ép lên đồng tiền chung. MUFG cho biết có "đồn đoán rằng châu Âu sớm sẽ phản ứng bằng cách đồng ý với một cơ chế chính sách thương mại linh hoạt hơn, cho phép triển khai dễ dàng hơn để đối phó với lượng hàng nhập khẩu khổng lồ vào châu Âu từ Trung Quốc," đồng thời bổ sung rằng "có thể đạt được một mức trần nhập khẩu cũng như các mức thuế bổ sung, điều này có thể khiến căng thẳng thương mại gia tăng và thúc đẩy sự trả đũa từ Trung Quốc." Ngân hàng cảnh báo rằng "những cuộc đàm phán này có thể là cơ hội cuối cùng để tránh căng thẳng gia tăng," và lưu ý rằng "một sự leo thang thành xung đột thương mại lớn hơn có thể là một yếu tố tiêu cực khác đối với EUR."

Về mặt tiền tệ, MUFG nhận thấy rằng "áp lực gia tăng này dường như đang khuyến khích Trung Quốc cho phép các đợt tăng giá mới." Họ lưu ý rằng "các mức cố định gần đây của PBoC trong USD/CNY cho thấy mong muốn giữ CNY trên quỹ đạo mạnh lên bất chấp đà tăng rộng hơn của đồng đô la," với "EUR/CNY… thấp hơn 10% so với mức đỉnh tháng 1" và "dư địa ngắn hạn cho các đợt giảm tiếp theo." Ngân hàng bổ sung rằng "sự mạnh lên liên tục của CNY đang giúp cô lập các đồng tiền châu Á khỏi đà tăng rộng hơn của đồng đô la," chỉ ra rằng "trong khi DXY đã tăng 3,3% so với mức thấp của tháng 9, đồng đô la so với một rổ FX châu Á chỉ cao hơn 0,7%."

Moulin quy trách nhiệm lạm phát Khu vực đồng euro cho năng lượng khi cú sốc địa chính trị gia tăng

Điểm số 6,2/10 của Moulin phù hợp với mức trung bình lịch sử trên FXS Speechtracker, cho thấy không có sự thay đổi đáng kể nào về giọng điệu so với các phát biểu trước đây. Bằng cách nhấn mạnh rằng lạm phát là "rõ ràng 100% do năng lượng" và rằng các tác động vòng hai không xuất hiện, bài phát biểu nghiêng nhẹ theo hướng ôn hòa đối với động lực lạm phát cơ bản, dù Moulin thừa nhận có một cú sốc lạm phát.

Đồng thời, cảnh báo rằng cú sốc địa chính trị đang truyền sang thành cú sốc tài chính, trong khi tăng trưởng khu vực đồng euro vẫn "khá bền bỉ," vẫn để ngỏ khả năng ECB duy trì lập trường chính sách thận trọng. Đối với đồng Euro, sự kết hợp giữa lạm phát do năng lượng dẫn dắt và khả năng chống chịu của hoạt động kinh tế cho thấy mức độ leo thang diều hâu ngay lập tức là hạn chế, nhưng nó làm giảm dư địa cho kỳ vọng nới lỏng mạnh tay trong ngắn hạn.

Phân tích kỹ thuật: EUR/USD giữ giọng điệu tiêu cực trong bối cảnh điều kiện quá bán

Trên biểu đồ hàng ngày, EUR/USD kéo dài giai đoạn giảm giá khi giá giao ngay duy trì dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày và thậm chí thấp hơn đường giữa 20 ngày của Dải Bollinger. Cấu hình này khiến cặp tiền bị kìm hãm về mặt cấu trúc trong các nhịp phục hồi, trong khi Chỉ báo sức mạnh tương đối (14) quanh mức 27 cho thấy điều kiện quá bán có thể làm chậm lại, nhưng chưa đảo ngược, áp lực giảm giá.

Ở chiều giảm, mức hỗ trợ ngay lập tức trùng với dải Bollinger dưới quanh 1,1125, nơi bên bán có thể bắt đầu chốt lời nếu giá chạm tới. Ở chiều tăng, mức kháng cự ban đầu xuất hiện tại dải giữa 20 ngày của Bollinger quanh 1,1345, tiếp theo là SMA 100 ngày tại 1,1490 và sau đó là dải Bollinger trên gần 1,1560, những mức cần được giành lại để làm dịu xu hướng giảm giá hiện tại.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)