Lợi nhuận ngân hàng phụ thuộc vào IPO của Anthropic khi dòng tiền từ SpaceX dần cạn

Các ngân hàng lớn của Mỹ sẽ công bố báo cáo lợi nhuận quý 3 trong tuần này, sau nửa đầu năm sôi động nhờ SpaceX. Chuyên gia phân tích Herman Chan của Bloomberg Intelligence cho rằng đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) của Anthropic được kỳ vọng sẽ giúp các ngân hàng lớn khởi sắc trong quý 4.

Tuy nhiên, Chan nhận định những lần trì hoãn IPO cùng đợt tăng trưởng mạnh từ AI khiến thị trường trở nên mong manh hơn so với những gì chỉ số kỷ lục thể hiện.

SpaceX đã đem lại gì cho doanh thu ngân hàng?

Chan mô tả nửa đầu năm rất tích cực nhưng nửa sau lại không rõ ràng trong buổi phỏng vấn với Bloomberg. Goldman Sachs, JPMorgan, Citigroup và Wells Fargo nằm trong danh sách các ngân hàng dự kiến báo cáo kết quả.

Morgan Stanley, một trong các đơn vị bảo lãnh chính cho thương vụ của SpaceX, thể hiện quy mô của thị trường này. Ngân hàng này đã báo cáo doanh thu từ dịch vụ bảo lãnh phát hành cổ phiếu quý 2 đạt 851 triệu USD, tăng mạnh so với 500 triệu USD cùng kỳ năm ngoái. Hoạt động này mang về phí cho ngân hàng khi giúp doanh nghiệp bán cổ phiếu ra công chúng.

Bộ phận quản lý tài sản của Morgan Stanley cũng thu hút được lượng tài sản ròng mới kỷ lục 148 tỷ USD, tức là lượng tiền khách hàng gửi vào tăng lên. Giám đốc Tài chính Sharon Yeshaya cho biết hơn một nửa số tiền này đến từ dòng tiền liên quan đến các đợt IPO.

Chan dự báo mảng quản lý tài sản tiếp tục là điểm sáng khi tiền mới vẫn liên tục đổ về. Trong khi đó, hoạt động ngân hàng đầu tư và giao dịch có thể sẽ biến động hơn.

Trong khi đó, dữ liệu từ London Stock Exchange Group (LSEG) cho thấy phí ngân hàng đầu tư toàn cầu đã giảm 19% so với quý 2. Tuy nhiên, tổng phí trong 9 tháng đầu năm vẫn tăng 12% so với cùng kỳ.

Ai sẽ bù đắp khoảng trống nếu Anthropic trì hoãn?

Chan kỳ vọng việc Anthropic lên sàn trong quý 4 sẽ hỗ trợ mạnh cho Goldman Sachs và Morgan Stanley. Bloomberg từng đưa tin vào tháng 06/2024 rằng hai ngân hàng này sẽ làm đồng bảo lãnh, bên cạnh JPMorgan cũng tham gia.

Tuy nhiên, chỉ số Nasdaq 100 đã giảm hơn 300 điểm vào thứ năm tuần vừa rồi sau khi có thông tin về doanh thu thấp của OpenAI. Nguyên nhân xuất phát từ cách OpenAI và Anthropic tính doanh thu từ khách hàng sử dụng dịch vụ đối tác đám mây, theo Financial Times.

Các ngân hàng cũng thiết kế và phát hành trái phiếu, các gói chứng khoán hóa dựa trên nợ dành cho nhà đầu tư, giúp huy động vốn xây dựng trung tâm dữ liệu, Chan cho biết. Vì vậy, nếu tốc độ đầu tư cho AI chậm lại, nguồn phí này cũng sẽ giảm sút.

Chan cho rằng cổ phiếu của Goldman Sachs và Morgan Stanley gần đây giảm một phần do những lo ngại này.

Chất lượng tín dụng hiện vẫn rất tốt, nên các nhà đầu tư sẽ chú ý tới bất kỳ tín hiệu sớm nào cho thấy sự suy yếu. Morgan Stanley và Goldman Sachs đang dẫn đầu thương vụ Anthropic, nên nếu có sự chậm trễ, cả hai ngân hàng đều chịu ảnh hưởng về phí dịch vụ.