Các “ông lớn” công nghệ tăng thêm 845 tỷ USD năm nay, trong khi các bên khác mất 62 tỷ USD: Dấu hiệu nên đầu tư vào đâu?

Nhờ làn sóng AI, các ông lớn công nghệ đã tăng tổng tài sản lên mức kỷ lục 845 tỷ USD tính đến tháng 09/2024, theo chỉ số Bloomberg Billionaires Index. Trong khi đó, các tỷ phú ngoài lĩnh vực công nghệ lại mất tổng cộng 62 tỷ USD trong cùng thời gian.

Khoảng cách này dường như là một “bản đồ” hướng dẫn cho các nhà đầu tư, nhưng thực ra, các con số này chỉ phản ánh tài sản cá nhân chứ không phải lợi nhuận của cổ phiếu. Một phần tài sản đến từ các công ty AI tư nhân như Anthropic, nơi nhà đầu tư nhỏ lẻ không thể mua được cổ phần.

Các ông lớn công nghệ thực sự đang hưởng lợi ở đâu?

Phóng viên Dylan Sloan của Bloomberg News, chuyên về lĩnh vực tài sản, chia sẻ rằng khoảng 100 trong số 500 người giàu nhất thế giới hiện nay là nhờ công nghệ.

Sloan lấy ví dụ về King Slide ở Đài Loan, khởi nghiệp từ thập niên 1980 với sản phẩm ray trượt cho ngăn kéo. Hiện nay, sản phẩm này được lắp vào các hệ thống máy chủ của trung tâm dữ liệu, đưa nhà sáng lập của họ vào chỉ số tỷ phú với tài sản 9.5 tỷ USD.

Tuy nhiên, kể từ ngày 10/09, tất cả 10 vị trí dẫn đầu đều thuộc về người Mỹ. Đây là lần đầu tiên điều này xảy ra kể từ khi Bloomberg bắt đầu thống kê vào năm 2012.

Dù vậy, Sloan nhận xét rằng nhiều nhân vật mới trong bảng xếp hạng lại đến từ Trung Quốc, bao gồm các nhà sáng lập của phòng lab AI như DeepSeek và MiniMax.

Sự giàu lên của các tỷ phú có đồng nghĩa với lợi nhuận cho nhà đầu tư?

Bloomberg định giá cả cổ phần tư nhân như cổ phần niêm yết, nhưng có áp dụng mức chiết khấu về tính thanh khoản cho một số trường hợp. Đáng chú ý, vào tháng 06 vừa rồi, cả 7 nhà đồng sáng lập Anthropic được đưa vào bảng xếp hạng khi công ty này huy động vốn với mức định giá 965 tỷ USD.

Theo nghiên cứu của S&P Global, đến giữa năm 2025, 10 công ty lớn nhất trong chỉ số S&P 500 đã nắm giữ gần 40% tổng giá trị của chỉ số này. Mức tập trung như vậy gần nhất xuất hiện vào giữa những năm 1960. Các quỹ đầu tư theo chỉ số S&P 500 sẽ đầu tư tương ứng với tỷ trọng này.

Tuy nhiên, lớn mạnh không có nghĩa là chắc chắn tăng trưởng. Theo báo cáo đó, top 10 công ty lớn nhất năm 1965 (khi đó chiếm gần một nửa chỉ số) lại có kết quả kém trong 60 năm sau đó. Dù vậy, chỉ số S&P 500 vẫn tăng trung bình khoảng 7.4% mỗi năm trong thời gian này, chưa bao gồm cổ tức.

Trong khi đó, quỹ đầu cơ nổi tiếng Lone Pine Capital đã mất gần như toàn bộ mức lợi nhuận 44% có được trong nửa đầu năm nhờ đầu tư vào AI, sau khi các mã AI này quay đầu giảm giá.

Bên cạnh đó, vào tuần trước, nhà sáng lập Bridgewater Associates là Ray Dalio đã lên tiếng cảnh báo về bong bóng AI. Ông cho rằng rủi ro chủ yếu đến từ nợ liên quan đến AI và lãi suất tăng.

Bảng xếp hạng chỉ ghi nhận khối tài sản đã được tạo ra, chứ không đo lường lợi nhuận tương lai. Đối với những nhà nắm giữ các quỹ chỉ số, câu hỏi đặt ra là liệu nhóm cổ phiếu lớn liên quan đến AI có tiếp tục “kéo” S&P 500 tăng trưởng hay không.