Đồng Franc Thụy Sĩ tăng giá bất chấp đồng đô la Mỹ ổn định trong bối cảnh rủi ro lạm phát vẫn tiếp diễn
- Đồng đô la Mỹ tăng vọt và lợi suất trái phiếu kho bạc ở mức cao nhất trong nhiều thập kỷ có thể bổ sung động lực tăng cho cặp USD/CHF.
- Đồng Franc Thụy Sĩ có khả năng suy yếu khi các nhà kinh tế kỳ vọng SNB sẽ giữ lãi suất chính sách ở mức 0%.
- Lạm phát tháng 9 đạt 1,0%, chạm mức giữa của biên mục tiêu SNB và làm giảm áp lực tăng lãi suất.
USD/CHF chấm dứt chuỗi tăng ba ngày, giao dịch quanh mức 0,8330 trong giờ châu Á vào thứ Năm. Tuy nhiên, đà giảm của cặp tiền này có thể bị hạn chế khi đồng đô la Mỹ (USD) nhận được sự hỗ trợ vững chắc từ lập trường diều hâu của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) trong bối cảnh rủi ro lạm phát vẫn tiếp diễn.
Biên bản cuộc họp tháng 9 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cho thấy sự ủng hộ nhất trí từ cả 19 nhà hoạch định chính sách đối với đợt tăng lãi suất tháng 9, với đa số cho rằng một đợt tăng nữa có thể sẽ phù hợp vào cuối năm. Mặc dù thị trường rộng rãi kỳ vọng ngân hàng trung ương sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 10, công cụ FedWatch của CME cho thấy các nhà giao dịch vẫn đang định giá xác suất 78,3% cho một đợt tăng lãi suất vào tháng 12.
Tiếp tục hỗ trợ đồng bạc xanh, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đã phục hồi trở lại gần mức cao nhất trong nhiều thập kỷ chưa từng thấy kể từ năm 2002, với trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm và 30 năm lần lượt giao dịch quanh mức 5,31% và 5,70%. Giờ đây, nhà đầu tư đang chuyển sự chú ý sang các phát biểu sắp tới từ những quan chức chủ chốt của Fed, bao gồm Christopher Waller và Alberto Musalem, để có thêm định hướng về quỹ đạo lãi suất.
Trong khi đó, cặp USD/CHF có thể còn tăng thêm khi đồng Franc Thụy Sĩ đối mặt với các cơn gió ngược từ chính sách tiền tệ. Các nhà kinh tế nhìn chung kỳ vọng Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) sẽ giữ lãi suất chính sách ở mức 0% trong những năm tới, ngay cả khi thị trường tiền tệ đang cố gắng định giá tới ba đợt tăng lãi suất vào năm tới.
Mặc dù lạm phát Thụy Sĩ tăng lên 1,0% trong tháng 9 do chi phí năng lượng cao hơn, chạm mức giữa của biên mục tiêu của SNB, nhưng mức này vẫn nằm khá trong ngưỡng ổn định giá của ngân hàng trung ương, khiến các nhà hoạch định chính sách không chịu nhiều áp lực tức thời để thắt chặt chính sách.
Câu hỏi thường gặp về Franc Thụy Sĩ
Franc Thụy Sĩ (CHF) là đơn vị tiền tệ chính thức của Thụy Sĩ. Đây là một trong mười loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên toàn cầu, đạt khối lượng vượt xa quy mô của nền kinh tế Thụy Sĩ. Giá trị của nó được xác định bởi tâm lý chung của thị trường, sức khỏe kinh tế của quốc gia hoặc hành động của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB), trong số các yếu tố khác. Trong khoảng thời gian từ năm 2011 đến năm 2015, Franc Thụy Sĩ được neo vào Euro (EUR). Việc neo tỷ giá đã bị gỡ bỏ đột ngột, dẫn đến giá trị của Franc tăng hơn 20%, gây ra sự hỗn loạn trên thị trường. Mặc dù việc neo tỷ giá không còn hiệu lực nữa, nhưng vận may của CHF có xu hướng tương quan cao với vận may của đồng Euro do nền kinh tế Thụy Sĩ phụ thuộc nhiều vào Khu vực đồng tiền chung châu Âu lân cận.
Franc Thụy Sĩ (CHF) được coi là tài sản trú ẩn an toàn hoặc là loại tiền tệ mà các nhà đầu tư có xu hướng mua vào trong thời điểm thị trường căng thẳng. Điều này là do vị thế được nhận thức của Thụy Sĩ trên thế giới: nền kinh tế ổn định, lĩnh vực xuất khẩu mạnh, dự trữ ngân hàng trung ương lớn hoặc lập trường chính trị lâu dài hướng tới sự trung lập trong các cuộc xung đột toàn cầu khiến đồng tiền của quốc gia này trở thành lựa chọn tốt cho các nhà đầu tư đang chạy trốn rủi ro. Thời kỳ hỗn loạn có khả năng tăng giá trị của CHF so với các loại tiền tệ khác được coi là rủi ro hơn để đầu tư.
Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) họp bốn lần một năm – một lần mỗi quý, ít hơn các ngân hàng trung ương lớn khác – để quyết định về chính sách tiền tệ. Ngân hàng này đặt mục tiêu tỷ lệ lạm phát hàng năm dưới 2%. Khi lạm phát cao hơn mục tiêu hoặc dự báo sẽ cao hơn mục tiêu trong tương lai gần, ngân hàng sẽ cố gắng kiềm chế tăng trưởng giá bằng cách tăng lãi suất chính sách. Lãi suất cao hơn thường có lợi cho Franc Thụy Sĩ (CHF) vì chúng dẫn đến lợi suất cao hơn, khiến quốc gia này trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư. Ngược lại, lãi suất thấp hơn có xu hướng làm suy yếu CHF.
Việc công bố dữ liệu kinh tế vĩ mô tại Thụy Sĩ đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá tình hình kinh tế và có thể tác động đến định giá của đồng Franc Thụy Sĩ (CHF). Nền kinh tế Thụy Sĩ nhìn chung ổn định, nhưng bất kỳ thay đổi đột ngột nào về tăng trưởng kinh tế, lạm phát, tài khoản vãng lai hoặc dự trữ tiền tệ của ngân hàng trung ương đều có khả năng kích hoạt các động thái của CHF. Nhìn chung, tăng trưởng kinh tế cao, tỷ lệ thất nghiệp thấp và sự tự tin cao là tốt cho CHF. Ngược lại, nếu dữ liệu kinh tế chỉ ra động lực suy yếu, CHF có khả năng mất giá.
Là một nền kinh tế nhỏ và mở, Thụy Sĩ phụ thuộc rất nhiều vào sức khỏe của các nền kinh tế Khu vực đồng euro lân cận. Liên minh châu Âu rộng lớn hơn là đối tác kinh tế chính của Thụy Sĩ và là đồng minh chính trị quan trọng, do đó, sự ổn định về chính sách tiền tệ và kinh tế vĩ mô trong Khu vực đồng euro là điều cần thiết đối với Thụy Sĩ và do đó, đối với Franc Thụy Sĩ (CHF). Với sự phụ thuộc như vậy, một số mô hình cho thấy mối tương quan giữa vận mệnh của Euro (EUR) và CHF là hơn 90%, hoặc gần như hoàn hảo.
Bài viết đề xuất
