Đồng euro: Triển vọng phục hồi do định vị thế thúc đẩy – TD Securities

Đội ngũ Nghiên cứu Vĩ mô của TD Securities, do Jayati Bharadwaj dẫn dắt cùng với sự đóng góp của Howard Du và Linda Cheng, cho rằng đà yếu gần đây của EUR/USD được thúc đẩy bởi giá Dầu và dầu diesel cao cùng những lo ngại về OAT của Pháp. Họ thấy tâm lý đang ổn định, kỳ vọng áp lực lên đồng euro trong ngắn hạn kéo dài đến tháng 10, nhưng đang tận dụng đợt bán tháo EUR/USD thông qua một chiến lược đảo chiều rủi ro 3 tháng để thể hiện quan điểm giảm giá về đồng đô la vào cuối năm.

Đồng euro chịu áp lực nhưng tâm lý đang ổn định

"Chúng tôi kỳ vọng EUR sẽ tiếp tục chịu áp lực trong ngắn hạn khi thị trường xử lý các mốc thời gian quan trọng trong tháng 10 và đợt rà soát xếp hạng của Moody’s. Trong khi những lo ngại tài khóa tái xuất hiện đã gây sức ép lên EUR, phản ứng vẫn tương đối ôn hòa so với lần mở rộng chênh lệch OAT-Bunds tương tự trước đó."

"Do đó, chúng tôi thấy còn dư địa để EUR kém hiệu quả trong ngắn hạn, nhưng không làm chệch hướng quỹ đạo rộng hơn sau tháng 10, đặc biệt nếu Pháp có thể giữ thâm hụt năm 2027 trong vùng thấp 5% và căng thẳng vẫn tập trung ở OAT thay vì trở thành mối lo ngại mang tính hệ thống đối với khu vực đồng euro."

"Khung theo xu hướng của chúng tôi cho thấy đợt tăng của USD đang trở nên quá đà so với EUR, GBP, CAD, SEK và MXN. Định vị FX G10 hiện cũng nhìn chung đang ở trạng thái bán khống so với USD, ngoại trừ JPY."

"Chúng tôi thích tận dụng đợt bán tháo EUR/USD hơn là đuổi theo nó quay trở lại phạm vi trước Liberation Day. Chúng tôi đã vào một giao dịch mua EUR/USD thông qua chiến lược đảo chiều rủi ro không tốn chi phí 1.16/1.11."

"Chúng tôi tận dụng đợt bán tháo EUR/USD thông qua đảo chiều rủi ro. Tuần trước, chúng tôi đã vào một chiến lược đảo chiều rủi ro EUR/USD kỳ hạn 3 tháng (mua quyền chọn mua với giá thực hiện 1.1610 được tài trợ bằng quyền chọn bán khống với giá thực hiện 1.11) để thể hiện dự báo giảm giá đồng USD vào cuối năm của chúng tôi tại mức giá giao ngay hấp dẫn."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)