Đồng Rupee Ấn Độ giảm khi lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ chạm mức cao mới trong hai thập kỷ gần 5,3%
- Đồng Rupee Ấn Độ chịu áp lực bán so với đồng đô la Mỹ khi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tiếp tục tăng mạnh hơn.
- Kashkari của Fed kỳ vọng sẽ có thêm một đợt tăng lãi suất trong năm nay và thêm một đợt nữa vào năm 2027.
- Dữ liệu Thay đổi việc làm ADP mạnh của Mỹ đã tạo tiền đề vững chắc cho NFP của Mỹ.
Đồng Rupee Ấn Độ (INR) suy yếu so với đồng đô la Mỹ (USD) vào thứ Năm sau khi tăng trong phiên trước đó. Đồng tiền Ấn Độ chịu áp lực bán khi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ (US) tiếp tục tăng, hỗ trợ cặp USD/INR đi lên gần mức 95,93.
Tại thời điểm viết bài, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đang tiến gần 5,31%, mức cao nhất trong hai thập kỷ.
Lợi suất trái phiếu Mỹ cao hơn làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản rủi ro hơn, chẳng hạn như đồng Rupee Ấn Độ.
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tiếp tục tăng khi Fed tiếp tục cảnh báo về rủi ro lạm phát dai dẳng
Lợi suất trái phiếu Mỹ đã tăng mạnh hơn khi các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp tục cảnh báo về rủi ro lạm phát dai dẳng do các cú sốc nguồn cung năng lượng.
Kashkari của Fed đưa ra thông điệp nghiêng rõ rệt theo hướng diều hâu, với điểm FXS Speechtracker ở mức 7,1 so với mức trung bình lịch sử 6,2, nhấn mạnh lo ngại rằng lạm phát gần 3% vẫn còn quá cao và tăng trưởng bền bỉ có thể cho thấy chính sách ít thắt chặt hơn so với giả định. Việc nhấn mạnh vào mức lãi suất trung lập có thể cao hơn và duy trì ở mức cao, cùng với định hướng về thêm một đợt tăng lãi suất trong năm nay và một đợt nữa vào năm 2027, củng cố câu chuyện về chính sách hạn chế kéo dài, nhìn chung hỗ trợ cho đồng đô la ngay cả khi Kashkari vẫn hy vọng kiềm chế lạm phát chỉ bằng hành động khiêm tốn.
Chỉ số Tâm lý Fed FXS giảm 0,42 điểm xuống 143,28, cho thấy mức độ diều hâu được cảm nhận có phần dịu bớt bất chấp giọng điệu mạnh mẽ của bài phát biểu. Với chỉ số vẫn vững chắc trên đường trung lập 100, Fed vẫn đang ở vùng diều hâu rõ rệt, và mức giảm nhẹ này cho thấy thị trường đang điều chỉnh kỳ vọng ở mức biên thay vì đánh giá lại một cách căn bản lập trường chính sách được FXS Speechtracker nhấn mạnh.
Các nhà hoạch định chính sách của Fed vẫn lo ngại về các cú sốc nguồn cung năng lượng do nỗi lo về ngoại giao Mỹ-Iran giảm bớt kể từ khi Tổng thống Donald Trump bác bỏ các báo cáo từ Axios cho rằng Iran được nới lỏng trừng phạt.
Dữ liệu NFP của Mỹ được chú ý
Yếu tố kích thích lớn tiếp theo đối với đồng đô la Mỹ là dữ liệu Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của tháng 9, sẽ được công bố vào thứ Sáu. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao dữ liệu NFP của Mỹ vì dữ liệu này được kỳ vọng sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường về triển vọng chính sách tiền tệ của Fed.
Hiện tại, công cụ CME FedWatch cho thấy 62,4% khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp chính sách trong tháng này. Khả năng Fed duy trì hiện trạng vào tháng 10 đã cải thiện so với mức 29% ghi nhận một tuần trước.
Trong khi đó, số liệu Thay đổi việc làm ADP mạnh mẽ đã tạo ra sắc thái tích cực cho dữ liệu việc làm chính thức. Dữ liệu công bố vào thứ Tư cho thấy khu vực tư nhân đã tạo ra 90K việc làm mới, cao hơn mức dự báo 70K và mức 36K của tháng 8.
Vào cuối ngày, các nhà đầu tư sẽ tập trung vào dữ liệu Chỉ số người quản lý mua hàng (PMI) ngành sản xuất ISM của Mỹ cho tháng 9. PMI ngành sản xuất dự kiến sẽ đạt 55,0, cao hơn mức 54,6 trong tháng 8.
Phân tích kỹ thuật USD/INR
Trên biểu đồ ngày, USD/INR giao dịch ở mức 95,9705, duy trì thiên hướng tăng giá nhẹ trong ngắn hạn khi giữ trên đường trung bình động hàm mũ (EMA) 20 ngày tại 95,7263. Cặp tiền này vẫn được hỗ trợ bởi chỉ báo xu hướng ngắn hạn này, trong khi Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 59,59 vẫn nằm trong vùng tích cực mà chưa báo hiệu điều kiện quá mua, cho thấy áp lực tăng giá có thể tiếp diễn khi giá tôn trọng vùng hỗ trợ nền tảng này.
Ở chiều giảm, sàn kỹ thuật trước mắt nằm tại EMA 20 ngày ở 95,7263, nơi lực mua khi giá điều chỉnh có thể xuất hiện nếu cặp tiền lùi khỏi các mức hiện tại. Chừng nào USD/INR còn bảo vệ được EMA này trên cơ sở đóng cửa, cấu trúc vẫn nghiêng về khả năng tiếp tục tích luỹ với thiên hướng tăng nhẹ, dù một cú phá vỡ dứt khoát xuống dưới đường trung bình sẽ làm suy yếu sắc thái tăng giá và mở ra một giai đoạn điều chỉnh sâu hơn.
(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)
Câu hỏi thường gặp về Rupee Ấn Độ
Rupee Ấn Độ (INR) là một trong những loại tiền tệ nhạy cảm nhất với các yếu tố bên ngoài. Giá dầu thô (quốc gia này phụ thuộc rất nhiều vào dầu nhập khẩu), giá trị của đồng đô la Mỹ – hầu hết giao dịch được thực hiện bằng USD – và mức độ đầu tư nước ngoài, tất cả đều có ảnh hưởng. Sự can thiệp trực tiếp của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) vào thị trường ngoại hối để giữ tỷ giá hối đoái ổn định, cũng như mức lãi suất do RBI đặt ra, là những yếu tố ảnh hưởng lớn hơn nữa đến Rupee.
Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) tích cực can thiệp vào thị trường ngoại hối để duy trì tỷ giá hối đoái ổn định, giúp tạo điều kiện thuận lợi cho thương mại. Ngoài ra, RBI cố gắng duy trì tỷ lệ lạm phát ở mức mục tiêu 4% bằng cách điều chỉnh lãi suất. Lãi suất cao hơn thường làm đồng Rupee mạnh lên. Điều này là do vai trò của 'carry trade' trong đó các nhà đầu tư vay ở các quốc gia có lãi suất thấp hơn để đặt tiền của họ vào các quốc gia cung cấp lãi suất tương đối cao hơn và hưởng lợi từ sự chênh lệch.
Các yếu tố kinh tế vĩ mô ảnh hưởng đến giá trị của Rupee bao gồm lạm phát, lãi suất, tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP), cán cân thương mại và dòng vốn đầu tư nước ngoài. Tốc độ tăng trưởng cao hơn có thể dẫn đến nhiều khoản đầu tư nước ngoài hơn, đẩy nhu cầu về Rupee lên cao. Cán cân thương mại ít tiêu cực hơn cuối cùng sẽ dẫn đến đồng Rupee mạnh hơn. Lãi suất cao hơn, đặc biệt là lãi suất thực (lãi suất trừ lạm phát) cũng có lợi cho Rupee. Môi trường rủi ro có thể dẫn đến dòng vốn đầu tư trực tiếp và gián tiếp nước ngoài (FDI và FII) lớn hơn, điều này cũng có lợi cho Rupee.
Lạm phát cao hơn, đặc biệt là nếu nó cao hơn so với các đồng tiền ngang hàng của Ấn Độ, thường là tiêu cực đối với đồng tiền này vì nó phản ánh sự mất giá thông qua tình trạng cung vượt cầu. Lạm phát cũng làm tăng chi phí xuất khẩu, dẫn đến việc bán nhiều Rupee hơn để mua hàng nhập khẩu nước ngoài, điều này là tiêu cực đối với Rupee. Đồng thời, lạm phát cao hơn thường dẫn đến Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) tăng lãi suất và điều này có thể là tích cực đối với Rupee, do nhu cầu tăng từ các nhà đầu tư quốc tế. Hiệu ứng ngược lại là đúng đối với lạm phát thấp hơn.
Bài viết đề xuất
