Dow Jones Industrial Average xóa bớt đà tăng từ cú bật nhờ lạm phát yếu khi lợi suất tăng

• DJIA đóng cửa ở mức thấp nhất, chỉ dưới 51.000, khi lợi suất kỳ hạn 10 năm tiến gần 5,30%.
• Mức lỗ 4,3% trong tháng 9 so với 0,5% của S&P 500.
• Bảng lương phi nông nghiệp công bố vào thứ Sáu, dự báo ở mức 90 nghìn sau 162 nghìn.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm đã tăng lên gần 5,30% vào thứ Tư, mức cao nhất kể từ năm 2007, trong cùng ngày lạm phát của Mỹ thấp hơn dự báo. Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones đã tăng mạnh sau khi số liệu lạm phát được công bố, sau đó suy yếu trong phần còn lại của phiên và đóng cửa ở mức thấp nhất, chỉ dưới 51.000. Đây là mức đóng cửa thấp nhất của chỉ số này trong hơn ba tháng.

Tháng 9 khiến Dow mất 4,3%, so với mức giảm 0,5% của S&P 500, và chỉ số này giảm 2,7% trong quý 3 trong khi cả S&P 500 và Nasdaq Composite đều tăng. Dow nắm giữ ít hơn nhiều các cổ phiếu công nghệ đã tăng mạnh nhờ xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 10 thấp hơn. Đó vẫn là cùng một nền kinh tế và cùng một Fed, và Dow đã giảm hơn gấp tám lần so với chỉ số rộng hơn trong tháng 9.

Trái phiếu giảm sau số liệu lạm phát lẽ ra phải hỗ trợ chúng

Giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) lõi, thước đo lạm phát ưa thích của Fed, đã tăng 0,2% trong tháng 8 so với dự báo 0,3%, và tỷ lệ hàng năm giữ ở mức 3% so với dự báo 3,3%. Theo công cụ FedWatch của CME, hợp đồng tương lai đã cắt giảm khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 10 xuống còn khoảng 35% từ khoảng 51% vào thứ Ba, dù vẫn kỳ vọng sẽ có một đợt tăng vào tháng 12.

Phần còn lại của dữ liệu công bố vào thứ Tư đều nóng hơn dự kiến. Số lượng bảng lương khu vực tư nhân từ Automatic Data Processing (ADP) đạt 90 nghìn so với dự báo 70 nghìn, và Chỉ số người quản lý mua hàng (PMI) Chicago tăng vọt lên 58,8 từ 47,1. Các nhà giao dịch đã bán trái phiếu Kho bạc vì sức mạnh này, và lợi suất kỳ hạn 10 năm cao hơn sẽ tác động vào lãi suất thế chấp, vay mua ô tô và vay kinh doanh mà các cổ phiếu công nghiệp và tiêu dùng trong Dow phụ thuộc vào. Lợi suất kỳ hạn 10 năm kết thúc phiên cao hơn trong ngày lạm phát của Mỹ thấp hơn, điều ngược lại với cách mà một số liệu lạm phát yếu lẽ ra phải diễn ra.

Xác suất tháng 10 được định giá lại theo số liệu việc làm ngày thứ Sáu

Chỉ số sản xuất của Viện Quản lý Cung ứng (ISM) sẽ công bố vào thứ Năm lúc 14:00 GMT, dự báo ở mức 55 so với 54,6, và năm quan chức Fed dự kiến sẽ phát biểu cùng ngày. Bảng lương phi nông nghiệp sẽ được công bố vào thứ Sáu lúc 12:30 GMT, dự báo ở mức 90 nghìn sau 162 nghìn, với tỷ lệ thất nghiệp dự kiến giữ ở mức 4,1%. Một số liệu mạnh sẽ đẩy xác suất tháng 10 và lợi suất kỳ hạn 10 năm tăng trở lại, và chính lợi suất là yếu tố mà Dow đã giao dịch trong suốt tháng 9.

Thống đốc Fed Minneapolis Kashkari cho biết sau khi phiên giao dịch kết thúc rằng lạm phát gần 3% vẫn còn quá cao và dữ liệu mới không làm thay đổi câu chuyện đó. Hiểu theo nghĩa đen, lập luận của Fed cho việc tăng lãi suất vẫn tồn tại sau một con số lạm phát yếu, và các nhà giao dịch hợp đồng tương lai vẫn cắt giảm xác suất của tháng 10 khoảng một phần ba dựa trên cùng con số đó.

Các mức sau khi mức sàn tháng 9 bị xuyên thủng

Kháng cự: 51.100 là mức sàn của tháng 9 mà chỉ số đã giữ vững qua ba lần kiểm tra trước khi đóng cửa dưới mức này vào thứ Tư. Mức cao nhất ngày thứ Tư, thấp hơn 51.700, là nơi đà tăng sau khi công bố dữ liệu lạm phát đã chững lại.

Hỗ trợ: Mức đóng cửa ngày thứ Tư tại mức thấp nhất của nó, ngay dưới 51.000, là mốc đầu tiên. Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 200 ngày gần 50.400 là mức tiếp theo, và chỉ số đã đóng cửa trên mức này trong mọi phiên kể từ ít nhất giữa tháng 6, với 50.000 nằm bên dưới.

Xu hướng: Nghiêng về vị thế bán khi 51.100 vẫn là mức giới hạn trên cơ sở đóng cửa, nhắm tới 50.400 trước và 50.000 sau. Động lượng trên Chỉ báo sức mạnh tương đối ngẫu nhiên (Stoch RSI) hàng ngày đang ở gần 28 và đang quay lên từ đáy, vì vậy việc kiểm tra lại 51.100 sẽ phù hợp với nhận định hơn là phá vỡ nó. Một mức đóng cửa hàng ngày trên 51.700 sẽ chấm dứt vị thế bán.

Biểu đồ hàng ngày của Dow Jones