Đồng Yên Nhật trả lại một nửa những gì Tokyo đã mua

• USD/JPY giao dịch trên 159,00, cao hơn hơn bốn Yen so với mức đáy can thiệp.
• Giá sản xuất tháng 7 của Nhật Bản được dự báo tăng tốc lên 7,4% so với cùng kỳ năm trước từ mức 7,1%.
• Khoảng cách chính sách thúc đẩy giao dịch không đổi ở mức 275 điểm cơ bản.

Đồng đô la đã tăng dần trong ngày thứ Tư so với Yen mà không có tiêu đề nào hỗ trợ, giao dịch gần 159,50 sau khi chạm mức thấp ngay dưới 158,60 và tăng chưa đến một phần mười phần trăm. Gần hai Yen đã được cộng thêm trong bốn phiên, không phiên nào dựa trên tin tức, đó là hình ảnh của một đồng tiền đang được mua vì mức lãi suất mà nó mang lại.

Vị trí hiện tại của giá chính là trọng tâm. Đợt can thiệp tiền tệ lớn nhất từng được ghi nhận đã kéo tỷ giá này từ ngay dưới 164,00 xuống mức đáy đột biến chỉ nhỉnh hơn ngưỡng 155,00 trong những ngày đầu tháng 8. Khoảng một nửa quãng đường đó đã được lấy lại trong tám phiên kể từ đó, và Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 200 ngày gần 158,00 hiện nằm dưới giá thay vì phía trên.

Mười bốn nghìn tỷ Yen thực sự đã mua được gì

Bộ Tài chính Nhật Bản được cho là đã chi 8,45 nghìn tỷ Yen chỉ trong một ngày, đợt can thiệp một phiên lớn nhất từng được ghi nhận, sau đó tiếp tục với thêm khoảng 5,3 nghìn tỷ nữa. Bộ Tài chính Mỹ đã tham gia ở chặng thứ hai, đây là hành động mua Yen chung đầu tiên của hai chính phủ kể từ năm 1998, và Cục Dự trữ Liên bang New York đã thực hiện bằng cách bán euro thay vì đô la.

Kể từ đó, cả hai chính phủ đã cam kết sẽ lặp lại động thái này, công khai và bằng văn bản, đây là sự thay đổi về học thuyết hơn là thay đổi về chiến thuật. Cam kết giờ đây là tài sản, và sự răn đe chỉ có tác dụng cho đến khi có người thử thách nó. Một thị trường đã lấy lại bốn Yen mà không bị trừng phạt đang thử thách điều đó từng phiên một.

Fed mềm mỏng hơn không bán tháo đồng đô la

Lạm phát của Mỹ trong tháng 7 phù hợp với đồng thuận trên mọi thước đo vào lúc 12:30 GMT, với Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) toàn phần ở mức 0,1% MoM và 3,4% YoY, còn tỷ lệ cơ bản ở mức 0,2% và 2,5%, cả hai số liệu hàng năm đều thấp hơn tháng 6 một phần mười điểm. Hợp đồng tương lai đã cắt giảm xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 xuống vùng thấp của mức 40%, từ mức ngang ngửa vào thứ Ba và ba phần tư vào cuối tháng 7.

Một tỷ giá được dẫn dắt bởi chênh lệch lãi suất lẽ ra phải giảm theo đó. Thay vào đó, nó tăng lên, bởi vì chênh lệch đang được giao dịch là chênh lệch hiện hữu chứ không phải chênh lệch được dự báo. Cục Dự trữ Liên bang đang duy trì biên độ 3,50% đến 3,75% so với Ngân hàng trung ương Nhật Bản ở mức 1,00%, vì vậy 275 điểm cơ bản được trả mỗi ngày mà giá không biến động, và không cuộc họp nào trong năm nay có khả năng cắt giảm.

Giá cả của chính Nhật Bản cho thấy Tokyo sẽ không làm vậy

Dữ liệu quan trọng sẽ được công bố lúc 23:50 GMT tối nay và đó là của Nhật Bản. Giá sản xuất tháng 7 có mức đồng thuận là tăng 0,6% MoM sau mức 0,4%, với tỷ lệ hàng năm được dự báo tăng tốc lên 7,4% từ 7,1%. Lạm phát hàng hóa doanh nghiệp trên 7% thuộc về một ngân hàng trung ương đang ở giữa chu kỳ thắt chặt, chứ không phải một ngân hàng vừa nâng lãi suất chính sách lên 1,00% vào tháng 6 rồi dừng lại.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã giữ nguyên trong tháng 7 với tỷ lệ bỏ phiếu tám trên một, trong đó phe bất đồng cho rằng mức 1,25%, và cuộc thảo luận xoay quanh vấn đề này cho thấy rủi ro giá cả theo hướng tăng và tốc độ tăng nhanh hơn kỳ vọng của thị trường. Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) đặt lãi suất danh nghĩa trung tính của Nhật Bản ở đâu đó trong khoảng từ 1,1% đến 2,2%, điều đó khiến chính sách hiện tại thấp hơn mức sàn của biên độ trung tính của chính nó. Mười bốn nghìn tỷ Yên đã xử lý một triệu chứng của điều đó.

Điều gì diễn ra trước thứ Sáu

Lịch kinh tế Mỹ diễn ra trong hai ngày tới. Giá sản xuất lúc 12:30 GMT thứ Năm được dự báo theo đồng thuận ở mức 0,2% so với tháng trước sau mức -0,3%, với tỷ lệ hàng năm lõi được nhìn thấy ở mức 4,2% từ 4,7%, cùng với số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ở mức 202K từ 199K và hai chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang khu vực phát biểu trước và sau thời điểm công bố. Doanh số bán lẻ tiếp theo vào thứ Sáu ở mức 0,1% so với tháng trước, với tâm lý người tiêu dùng sơ bộ tháng 8 ở mức 54,5 từ 55,2.

Dữ liệu dòng tiền của Nhật Bản lấp đầy các khoảng trống xung quanh đó. Đơn đặt hàng máy công cụ công bố vào 06:00 GMT thứ Năm so với mức đọc trước đó trên 52% so với cùng kỳ năm trước, với đầu tư trái phiếu nước ngoài lúc 23:50. Số liệu cam kết được công bố vào 19:30 GMT thứ Sáu lần trước cho thấy các nhà đầu cơ bán ròng 45,5K hợp đồng Yên ngay cả sau hoạt động này, vì vậy vị thế đã khiến giao dịch này trở nên đông đúc thực ra chưa bao giờ được tháo gỡ.

Các mức và xu hướng

Kháng cự: Ngưỡng 160,00 là đường ranh giới quan trọng, là mức mà nhà chức trách đã bảo vệ và cũng là mức mà một đợt can thiệp mới sẽ nhắm tới. Ngay phía trên, đường EMA 50 ngày đang giảm gần 160,50 càng củng cố thêm rào cản, với đỉnh cuối tháng 7 ngay dưới 164,00 còn xa hơn nhiều.

Hỗ trợ: 159,00 là bậc đầu tiên, sau đó là đường EMA 200 ngày gần 158,00, đã được giành lại vào tuần trước và đang đi lên. Bên dưới đó, đáy tăng vọt đầu tháng 8 ngay trên ngưỡng 155,00 là mức mà Tokyo đã chứng minh rằng họ sẵn sàng chi trả để bảo vệ.

Xu hướng: Nghiêng về phía tăng lên ngưỡng 160,00 chừng nào đường EMA 200 ngày gần 158,00 còn giữ vững, với Stoch RSI khung ngày gần 27 và đang quay đầu đi lên từ đáy biên độ, để lại nhiều dư địa cho đợt di chuyển này. Bán khi giá tiến vào vùng 160,00 đến 160,50 thay vì vượt qua nó, vì dải này đặt đường EMA 50 ngày đang giảm và tín hiệu can thiệp đã được chứng minh chồng lên nhau. Mức vô hiệu là một phiên đóng cửa ngày bên dưới 158,00.

Biểu đồ hàng ngày của USD/JPY