Đồng Franc Thụy Sĩ nhích lên khi căng thẳng Mỹ-Iran, lợi suất Thụy Sĩ cao hơn duy trì hỗ trợ

• USD/CHF giao dịch quanh mức 0,8120, giảm nhẹ 0,09% vào thứ Tư.
• Căng thẳng leo thang giữa Mỹ và Iran đang giữ cho đồng đô la Mỹ được hỗ trợ bất chấp mức giảm nhẹ trong phiên.
• Lợi suất trái phiếu Thụy Sĩ cao hơn phản ánh lo ngại về rủi ro địa chính trị và giá năng lượng tăng.

USD/CHF giao dịch quanh mức 0,8120 tại thời điểm viết bài vào thứ Tư, giảm nhẹ 0,09% trong ngày, nhưng vẫn được hỗ trợ bởi môi trường né tránh rủi ro mạnh mẽ, vốn có lợi cho đồng đô la Mỹ (USD). Nhà đầu tư tiếp tục tìm đến đồng bạc xanh khi căng thẳng ở Trung Đông leo thang, làm giảm hy vọng về một sự hạ nhiệt thông qua ngoại giao.

Thù địch giữa Mỹ (US) và Iran hiện đã bước sang ngày thứ mười một liên tiếp. Tổng thống Mỹ Donald Trump bác bỏ khả năng đàm phán ngay lập tức với Tehran sau các đợt tấn công quân sự qua lại và đe dọa nhắm vào Picaxe Mountain, một địa điểm được cho là có các cơ sở hạt nhân. Đáp lại, Tehran cảnh báo rằng bất kỳ cuộc tấn công nào vào các cơ sở này sẽ mở rộng xung đột trên khắp khu vực.

Căng thẳng cũng lan sang các tuyến vận tải biển toàn cầu. Phiến quân Houthi tuyên bố phong tỏa eo biển Bab el-Mandeb, khiến ba tàu chở dầu của Saudi phải quay đầu ở Biển Đỏ. Tình hình này làm dấy lên lo ngại mới về gián đoạn nguồn cung năng lượng toàn cầu và tiếp tục củng cố nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn.

Tại Thụy Sĩ, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm đang dao động quanh mức 0,45%, gần mức cao nhất trong hai tháng. Chi phí năng lượng tăng do căng thẳng địa chính trị đang khiến thị trường đánh giá lại triển vọng lạm phát và chính sách tiền tệ. Bất chấp những diễn biến này, Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) đã giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 0% tại cuộc họp gần nhất, đồng thời cho rằng lạm phát dự kiến sẽ nhìn chung ổn định trong trung hạn.

Hỗ trợ cho USD/CHF gia tăng khi SNB chấp nhận đồng Franc Thụy Sĩ yếu hơn và nhu cầu trú ẩn an toàn suy yếu

Các nhà phân tích tại ING cho rằng "USD/CHF thay vì USD/JPY có thể trở thành công cụ ngày càng phổ biến hơn trong những tháng mùa hè này," lưu ý rằng SNB "sẽ không gây bất ngờ với khoản can thiệp FX trị giá 70 tỷ đô la (như BoJ đã làm vào tháng 4/5)." Theo quan điểm của họ, "SNB có lẽ hoan nghênh đồng Franc Thụy Sĩ yếu hơn này," khi ngân hàng trung ương "có vẻ là một trong những ngân hàng trung ương cuối cùng tăng lãi suất" vào thời điểm mà "giá năng lượng cao hơn và lãi suất cao hơn nói chung tạo ra chênh lệch lãi suất rộng hơn so với lãi suất Thụy Sĩ." ING cho biết họ "đã thảo luận về mức USD/CHF cao hơn trong những tuần gần đây," đồng thời bổ sung rằng "nếu giá năng lượng tăng thêm một nhịp nữa, USD/CHF có thể tạo ra lực theo sau mạnh mẽ khi phá vỡ vùng kháng cự 0,8150/70," và rằng "giá dầu cao và giá cổ phiếu cao dường như sẽ tiếp tục giữ cho USD/JPY và USD/CHF được hỗ trợ."

Các chiến lược gia tại Rabobank nhận thấy rằng "vị thế bán ròng CHF đã giảm trong tuần thứ ba," khi "đà tăng trú ẩn an toàn của CHF do chiến tranh Iran thúc đẩy đã suy yếu, trong khi các cảnh báo can thiệp của SNB đã giúp hạn chế nhu cầu đầu cơ." Trong bối cảnh đó, Rabobank kỳ vọng "EUR/CHF sẽ tích lũy quanh 0,92 trong ba tháng và USD/CHF gần 0,81 trong nửa cuối năm," cho thấy một giai đoạn giao dịch trong biên độ thay vì dòng tiền trú ẩn an toàn mới đổ mạnh vào đồng Franc.