Đồng bảng Anh có một Thủ tướng mới và một vấn đề cũ

• GBP/USD lùi xuống ngay dưới 1,3500, từ bỏ khoảng một nửa phần trăm sau khi đà tăng trong tuần chững lại dưới 1,3550.
• Một bài phát biểu ôn hòa của Ngân hàng Trung ương Anh và mức hụt -0,5% của sản xuất công nghiệp va chạm với số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ nóng và khảo sát Philadelphia Fed bùng nổ.
• Andy Burnham không có đối thủ trong cuộc đua lãnh đạo Công đảng và sẽ nhậm chức vào thứ Hai, với dữ liệu việc làm và lạm phát sẽ công bố trong 72 giờ đầu tiên của ông.

Đồng bảng Anh đang trải qua phiên giao dịch tệ nhất trong tháng, khi GBP/USD giảm khoảng một nửa phần trăm xuống ngay dưới 1,3500 sau khi đà tăng trong tuần chững lại dưới 1,3550 trong ngày thứ hai liên tiếp. Đợt thoái lui này cắt bớt đà tăng trong tháng 7 đã đưa đồng bảng Anh tăng khoảng 400 pip so với mức đáy của năm được ghi nhận ngay dưới 1,3150, và diễn ra khi Chỉ báo sức mạnh tương đối Stochastic hàng ngày đang ép vào vùng quá mua gần 90, đúng là thiết lập mà trong đó các đợt tăng kéo dài sẽ bị thử thách.

Một giọng điệu ôn hòa gặp dữ liệu Mỹ nóng

Dữ liệu London hôm thứ Năm không mang lại gì cho đồng bảng Anh. Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) tăng 0,1% so với tháng trước trong tháng 5, gần như chỉ bù lại mức suy giảm của tháng 4, trong khi sản xuất công nghiệp giảm 0,5% so với kỳ vọng về một mức giảm nhẹ hơn nhiều, và chỉ có một kết quả vượt nhẹ của sản xuất chế tạo mới giúp buổi sáng không bị xem là đình trệ hoàn toàn. Sau đó, một phó thống đốc Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) đã đưa ra những nhận xét mà thị trường đánh giá là rõ ràng ôn hòa đối với người phát biểu, nghiêng về rủi ro tăng trưởng hơn là mức lạm phát vượt mục tiêu.

Lập trường chính thức của ủy ban lại đi theo hướng khác, và sự căng thẳng đó mới là câu chuyện chính. BoE đã giữ Lãi suất cơ bản ở mức 3,75% trong tháng 6 với hai thành viên bỏ phiếu ủng hộ tăng lãi suất, trong khi lạm phát Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đang ở mức 2,8%, cao hơn mục tiêu và đối mặt với rủi ro năng lượng mới đang tràn ra từ Vịnh. Một bài phát biểu ôn hòa trong bối cảnh đó nghe giống như sự chỉ dẫn ít hơn và giống như một ủy ban đang chia rẽ công khai hơn, và đồng bảng Anh chưa bao giờ thích một ủy ban chia rẽ.

Ở bên kia Đại Tây Dương, dữ liệu đã ủng hộ đồng đô la suốt cả ngày. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu giảm xuống 208K so với đồng thuận 217K trong khi khảo sát sản xuất của Cục Dự trữ Liên bang Philadelphia tăng vọt lên 41,4 so với mức dự kiến 13, và doanh số bán lẻ tháng 6 vẫn giữ vững với nhóm kiểm soát tăng 0,5%. Hợp đồng tương lai lãi suất tiếp tục coi cuộc họp tháng này của Cục Dự trữ Liên bang là có khả năng tăng lãi suất, một sự phân kỳ gần như phi thực tế so với một ngân hàng trung ương bên kia đại dương đang dần nghiêng về sự thoải mái với nới lỏng.

Một lễ đăng quang diễn ra vào thứ Hai

Chính trị Anh đã tự giải quyết với tốc độ hiếm thấy trong tuần này. Việc đề cử người thay thế Keir Starmer làm lãnh đạo Công đảng đã đến hạn chót vào thứ Năm với Andy Burnham là ứng viên duy nhất, được 379 trong số 402 nghị sĩ đương nhiệm của đảng ủng hộ, và ông sẽ được xác nhận tại một hội nghị đặc biệt vào thứ Sáu trước khi nhậm chức Thủ tướng vào thứ Hai sau buổi yết kiến Nhà vua. Câu hỏi về sự kế nhiệm đã phủ bóng lên đồng bảng Anh trong phần lớn tháng qua đã kết thúc.

Điều thay thế cho sự bất định là một chương trình nghị sự mà chưa ai định giá. Burnham vận động tranh cử với cam kết về sự tái cân bằng quyền lực lớn nhất mà đất nước từng chứng kiến và một phiên bản quốc gia của mô hình Manchester của ông, điều mà thị trường trái phiếu chính phủ cuối cùng sẽ chuyển hóa thành các câu hỏi về chi tiêu. Đồng bảng đã tăng trong giai đoạn cuối của cuộc đua lãnh đạo chỉ nhờ sự nhẹ nhõm, và từ thứ Hai thị trường sẽ bắt đầu đánh giá chương trình thay vì vậy, đúng vào tuần mà dữ liệu quyết định phép tính tháng 8 của BoE.

Bảng cân đối tài khóa là nơi sự nhẹ nhõm có thể chuyển thành lo ngại. Burnham thừa hưởng một ngân sách vốn đã buộc người tiền nhiệm của ông phải đưa ra những lựa chọn đau đớn, và bản năng của ông nghiêng về đầu tư khu vực và chi tiêu công. Các nhà đầu tư trái phiếu chính phủ đã trừng phạt những sự mơ hồ nhỏ hơn thế này trong những năm gần đây, và sức mạnh của đồng bảng trong tháng 7 phụ thuộc nhiều vào việc chấm dứt khoảng trống chính trị, một khoản vay đến hạn đối mặt với một chương trình nghị sự cứng rắn.

Năm phiên đầy rẫy rủi ro

Vương quốc Anh công bố gần như mọi thứ quan trọng chỉ trong một tuần. Thứ Ba lúc 06:00 GMT sẽ có báo cáo thị trường lao động, trong đó lần công bố trước cho thấy số người nộp đơn xin trợ cấp tăng 31,2K, tăng trưởng việc làm 100K trong ba tháng và tỷ lệ thất nghiệp ở mức 4,9%. Thứ Tư lúc 06:00 GMT sẽ công bố CPI tháng 6, trước đó là mức tổng thể 2,8% và lõi 2,6%, là số liệu đơn lẻ có khả năng quyết định liệu những người bất đồng quan điểm theo hướng diều hâu có gia tăng hay rút lui.

Thứ Sáu ngày 24 tháng 7 sẽ có doanh số bán lẻ, vốn đã tăng 1,2% so với tháng trước một tháng trước đó, cùng với các khảo sát sơ bộ Chỉ số người quản trị mua hàng (PMI) vốn lần trước cho thấy chỉ số tổng hợp ở mức 49,3, dưới ngưỡng bùng nổ-suy thoái. Mỹ sẽ đáp trả bằng niềm tin người tiêu dùng Michigan vào thứ Sáu lúc 14:00 GMT, ba quan chức Cục Dự trữ Liên bang phát biểu vào cuối ngày thứ Năm, và vòng PMI của riêng mình vào ngày 24 tháng 7. Đồng bảng Anh hiếm khi có nhiều cơ hội để sai trong một tuần như vậy.

Các mức và xu hướng

Kháng cự: Vùng 1,3550, nơi đã hai lần đẩy cặp tiền tệ này quay đầu, đang chặn đà tăng trong tuần, với 1,3600 phía trên và mức cao nhất năm gần 1,3700 là mục tiêu tiếp theo.

Hỗ trợ: Nhu cầu ban đầu nằm quanh 1,3450, trước mốc 1,3400 nơi Đường trung bình động hàm mũ 200 ngày và 50 ngày hội tụ để bao quanh con số này.

Xu hướng: Giảm. Động lực quá mua đang hạ nhiệt sau đợt tăng 400 pip, lịch dữ liệu sắp tới mang lại cho đồng bảng Anh nhiều cách để mất hơn là để thắng, và chỉ một phiên đóng cửa hàng ngày trở lại trên 1,3550 mới khôi phục xu hướng tăng trong tháng 7 hướng tới 1,3700.

Biểu đồ hàng ngày của GBP/USD