GBP biến động trái chiều trong bối cảnh thị trường lao động Vương quốc Anh yếu – BBH

Đồng bảng Anh tăng giá so với đồng đô la Mỹ nhưng giảm giá so với đồng euro khi dữ liệu thị trường lao động của Vương quốc Anh cho thấy sự yếu kém kéo dài, với số lượng việc làm bị mất tăng tốc trong tháng 12 và trong suốt năm 2025. Tăng trưởng lương giảm và mức lương trong khu vực tư nhân trầm lắng để lại cho Ngân hàng trung ương Anh (BoE) không gian cho các đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo, với các thị trường định giá tổng cộng 50 điểm cơ bản trong năm tới, gây áp lực lên GBP, các nhà phân tích FX của BBH báo cáo.

Tỷ lệ thất nghiệp ổn định ở mức cao thời kỳ đại dịch

"GBP tăng so với USD và giảm so với EUR. Điều kiện thị trường lao động của Vương quốc Anh vẫn yếu. Tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức gần cao nhất thời kỳ đại dịch là 5,1% so với 5,1% trong tháng 10, phù hợp với dự báo đồng thuận và dự báo của Ngân hàng trung ương Anh (BoE). Tuy nhiên, nhu cầu lao động xấu đi khi số lượng việc làm có lương giảm -43k trong tháng 12 và -184k trong năm 2025. Đây là tốc độ cắt giảm việc làm hàng năm nhanh nhất kể từ năm 2021."

"Quan trọng là, áp lực lương giảm để lại không gian cho BoE thực hiện các đợt cắt giảm bổ sung vào cuối năm nay. Tăng trưởng lương thường xuyên trong khu vực tư nhân liên quan đến chính sách đã giảm xuống mức thấp nhất trong năm năm là 3,6% so với cùng kỳ năm trước (dự báo: 3,7%) so với 3,9% trong tháng 10 và đang theo dõi dự báo của BoE cho quý 4 là 3,5%. Đường cong hoán đổi định giá 80% khả năng BoE thực hiện tổng cộng 50 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất xuống 3,25% trong vòng mười hai tháng tới, điều này là một cản trở cho GBP."