Báo cáo lợi nhuận vượt kỳ vọng của Samsung kích hoạt đà sụt giảm khi Kioxia lao dốc hơn 12%, lo ngại về năng lực tính toán AI tàn phá nhóm cổ phiếu chip nhớ

TradingKey - Trong phiên giao dịch châu Á ngày 7/7, gã khổng lồ chip nhớ Nhật Bản Kioxia Holdings có lúc lao dốc hơn 13%, dẫn đầu đà giảm trong lĩnh vực bán dẫn Nhật Bản và Hàn Quốc. Tập đoàn SoftBank giảm hơn 4%, trong khi các gã khổng lồ Hàn Quốc là SK Hynix và Samsung Electronics đều có lúc sụt giảm khoảng 10%. Tính đến thời điểm đưa tin, Kioxia giảm 11,24% xuống còn 72.420 yên/cổ phiếu. Bị kéo lùi bởi sự suy yếu chung của các cổ phiếu chip, chỉ số Nikkei 225 giảm 1,75% xuống 68.576,85 điểm.

[Nguồn: Futu]

Chất xúc tác kích hoạt đợt bán tháo lần này là báo cáo kết quả kinh doanh "tốt hơn kỳ vọng" từ người hàng xóm Samsung Electronics.

Cùng ngày, Samsung Electronics đã công bố hướng dẫn kết quả kinh doanh sơ bộ cho quý 2 năm 2026, ước tính lợi nhuận hoạt động đạt mức khổng lồ 89,4 nghìn tỷ won (khoảng 58 tỷ USD), tăng vọt 1.810,2% so với cùng kỳ năm ngoái. Con số này vượt quá tổng lợi nhuận của công ty trong ba năm qua và vượt xa mức ước tính trung bình của các nhà phân tích là 84,2 nghìn tỷ won. Tuy nhiên, bảng thành tích dường như bùng nổ này lại vấp phải mức giảm giá cổ phiếu trong ngày lên tới 9%. Hiệu suất càng tốt, mức giảm càng mạnh — một logic "bán khi tin ra" điển hình. Các nhà phân tích chỉ ra rằng thị trường đã phản ánh đầy đủ kỳ vọng vào sự bất ngờ về lợi nhuận do giá chip nhớ tăng mang lại, và một số kỳ vọng tích cực thậm chí còn vượt quá số liệu thực tế, dẫn đến làn sóng chốt lời ồ ạt.

Đà lao dốc của Samsung nhanh chóng lan rộng ra toàn bộ chuỗi cung ứng trong khu vực. Kioxia trở thành khu vực chịu ảnh hưởng nặng nề nhất trong đợt bán tháo lần này, điều này liên quan chặt chẽ đến mức tăng tích lũy lớn trước đó của cổ phiếu này. Giá cổ phiếu của Kioxia đạt mức cao kỷ lục 112.700 yên vào ngày 22/6, thể hiện mức tăng đáng kinh ngạc so với giá niêm yết. Sự tích lũy khổng lồ của các khoản lợi nhuận thả nổi đã khiến cổ phiếu này phải gánh chịu gánh nặng đầu tiên khi tín hiệu "bán khi tin ra" của Samsung lan truyền đến lĩnh vực bộ nhớ. Tuy nhiên, các yếu tố cơ bản của Kioxia không hề suy giảm, với giá hợp đồng NAND Flash vẫn đang tăng và dự kiến sẽ tăng thêm 10% đến 15% nữa trong quý 3.

Kazuaki Shimada, chiến lược gia trưởng tại Iwai Cosmo Securities, mô tả đợt sụt giảm này là một "sự điều chỉnh lành mạnh đối với một thị trường bị bóp méo", với dòng vốn xoay chuyển từ các cổ phiếu chip định giá cao sang các cổ phiếu giá trị vốn đã trở nên rẻ hơn.

Mối lo ngại sâu sắc hơn nằm ở tính bền vững của các khoản đầu tư vào năng lượng tính toán AI. Trước đó, có thông tin cho rằng Meta đang lên kế hoạch bán bớt năng lượng tính toán AI dư thừa, cộng với kế hoạch tối ưu hóa của OpenAI dự kiến sẽ giảm đáng kể chi phí suy luận, điều này đã kích hoạt sự cảnh giác trên thị trường vốn về tình trạng đầu tư quá nóng vào AI. Ngân hàng Thanh toán Quốc tế trước đó cũng đã đưa ra cảnh báo về vấn đề này. Thị trường đang bắt đầu đặt câu hỏi liệu các nhà cung cấp dịch vụ đám mây có thể duy trì chi tiêu vốn cao trong bối cảnh mất cân bằng giữa đầu tư vào tính toán AI và lợi nhuận doanh thu hay không.

Bất chấp sự biến động mạnh mẽ trong ngắn hạn, một số tổ chức vẫn lạc quan về triển vọng trung và dài hạn của chip nhớ. Một số nhà phân tích tin rằng do việc xây dựng công suất mới mất vài năm và nhu cầu liên quan đến AI đang tăng nhanh hơn mức mở rộng công suất, chu kỳ tăng giá hiện tại có thể mang tính cấu trúc hơn so với các chu kỳ truyền thống. Tuy nhiên, trước khi Samsung chính thức công bố báo cáo tài chính đầy đủ và hướng dẫn tiếp theo, tâm lý thị trường sẽ cần thời gian để phục hồi.